撰文 / 胡文柳

編輯 / 楊潔

A股市場(chǎng)上，一直有著“吃藥、喝酒”的說(shuō)法。但曾經(jīng)“左手醫(yī)藥、右手酒業(yè)”的河南前首富朱文臣，旗下的百億帝國(guó)，走到了崩塌邊緣。

日前，輔仁藥業(yè)（股票簡(jiǎn)稱“ST輔仁”）發(fā)布公告稱，因未在規(guī)定期限內(nèi)披露2021年年報(bào)，涉嫌信息披露違法違規(guī)，公司已被證監(jiān)會(huì)立案。

早在今年4月底，輔仁藥業(yè)就曾公布了一份無(wú)法按期披露年報(bào)的公告。公司的年報(bào)“難產(chǎn)”消息發(fā)布后，自5月5日起，輔仁藥業(yè)停牌。如今公司已被證監(jiān)會(huì)立案，這也意味著，如果不能在2個(gè)月內(nèi)披露2021年年報(bào)，其可能面臨被終止上市的命運(yùn)?！敦?cái)經(jīng)天下》周刊就此事致函輔仁藥業(yè)，截至發(fā)稿時(shí)仍未獲回應(yīng)。

圖源/視覺中國(guó)

官網(wǎng)顯示，1998年成立的輔仁藥業(yè)集團(tuán)，是一家以藥業(yè)、酒業(yè)為主導(dǎo)，集研發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、投資、管理于一體的綜合性集團(tuán)公司。2006年，輔仁藥業(yè)借殼ST民豐上市，成為河南最大的醫(yī)藥集團(tuán)，市值曾經(jīng)一度突破140億元。其實(shí)控人朱文臣，也因此成為河南首富。

但在2019年，輔仁藥業(yè)預(yù)計(jì)發(fā)布的一筆分紅突然取消，公司賬上一筆18億元的流動(dòng)資金不翼而飛，引來(lái)了證監(jiān)會(huì)的問詢。隨后，在監(jiān)管部門的調(diào)查下，輔仁藥業(yè)財(cái)報(bào)存在虛假記載、重大遺漏，2018年的關(guān)聯(lián)擔(dān)保事項(xiàng)未曾披露等問題浮出水面。朱文臣也被業(yè)界質(zhì)疑“掏空”了輔仁藥業(yè)。

除此之外，朱文臣控股的宋河酒業(yè)，曾是知名的老牌酒企，如今也走到了拖欠員工工資、多次抵押資產(chǎn)的尷尬境地。

從“草根”到河南首富

從“草根”出身，逆襲成河南首富，朱文臣的商業(yè)人生頗為傳奇。

朱文臣出生于河南鹿邑。業(yè)內(nèi)有傳聞?wù)f，其少年時(shí)家境貧寒，高中沒有畢業(yè)就出外闖蕩。但對(duì)早年的經(jīng)歷和“第一桶金”的發(fā)家史，朱文臣自己并不愿多說(shuō)，當(dāng)年被人問起時(shí)，也是以一句“英雄不問出處”簡(jiǎn)單帶過。

輔仁藥業(yè)早期財(cái)報(bào)顯示，他曾任鹿邑縣皮鞋廠經(jīng)理。1993年，27歲的朱文臣帶著自家的兄弟成立了河南三維藥業(yè)。朱文臣對(duì)外喜歡把河南三維藥業(yè)描述為自己事業(yè)的起點(diǎn)，這家公司也是輔仁集團(tuán)的前身。

在此之前，朱文臣并沒有任何醫(yī)藥行業(yè)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。但在上世紀(jì)90年代初期，國(guó)內(nèi)藥品市場(chǎng)產(chǎn)品仍然比較匱乏，就連成本較低的仿制藥都很稀缺，投資藥廠下場(chǎng)“撈金”就成為了很多創(chuàng)業(yè)者的選擇，朱文臣就是其中一員。

直到1998年，輔仁藥業(yè)集團(tuán)有限公司才正式成立，生產(chǎn)出了第一批中藥產(chǎn)品，并在次年開始銷售。但即使開藥廠是“半路出家”，朱文臣卻公開表示出了要把公司發(fā)展成綜合性制藥廠的野心。而為了快速拓展，輔仁集團(tuán)把“買買買”看作是拓展自身事業(yè)版圖的制勝法寶。

于是，從這之后，在不到十年的時(shí)間里，朱文臣先后拿下了焦作懷慶堂、開封制藥廠、原信陽(yáng)制藥廠等大大小小的河南制藥廠，把它們?nèi)肌把b”進(jìn)了輔仁集團(tuán)里。

在朱文臣主導(dǎo)的這些收購(gòu)中，爭(zhēng)議最大的是2003年對(duì)開封制藥廠的收購(gòu)。

公開資料顯示，開封制藥廠占地面積約600畝，是一家集化學(xué)藥和原料藥研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的現(xiàn)代化醫(yī)藥國(guó)有企業(yè)，在20世紀(jì)50年代，其曾是全國(guó)能生產(chǎn)疫苗的四家藥廠之一；也是上世紀(jì)90年代最早獲批生產(chǎn)頭孢原料的企業(yè)。

“開封制藥廠最輝煌的時(shí)候是1950年至1980年間，當(dāng)時(shí)它的效益很好，巔峰時(shí)期職工總數(shù)達(dá)到3500人左右，那時(shí)候廠里的各個(gè)車間機(jī)器轟鳴?！币晃唤咏_封制藥廠的人士武勇回憶道。

千禧年初，開封制藥廠將進(jìn)行整體改制。朱文臣得知后就著手準(zhǔn)備。2003年8月，開封經(jīng)貿(mào)委、開封制藥廠與朱文臣旗下輔仁集團(tuán)、輔仁工程四方簽署了《改制協(xié)議》，兩家輔仁系公司共出資5000萬(wàn)元，用以沖銷、清償開封制藥廠債務(wù)、支付職工安置費(fèi)用；并成立開藥集團(tuán)，在完成開封制藥廠的退休職工和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)進(jìn)行剝離后，重新把經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)注入其中。

有媒體認(rèn)為，朱文臣能以5000萬(wàn)元收購(gòu)開封制藥廠，在當(dāng)時(shí)如火如荼的國(guó)企改制過程中，是罕見之案例。

據(jù)媒體報(bào)道，輔仁藥業(yè)曾披露的一份材料顯示，截至2003年7月，當(dāng)時(shí)的開封制藥廠，資產(chǎn)總額評(píng)估凈值為1.7億元，負(fù)債總額評(píng)估值為2.97億元，評(píng)估凈值為-1.25億元。由此看來(lái)，其實(shí)際上已經(jīng)陷入資不抵債的處境。

接手開封制藥廠后，輔仁集團(tuán)體量得到切實(shí)擴(kuò)充。2013年至2015年，開藥集團(tuán)營(yíng)收凈利潤(rùn)進(jìn)入高速增長(zhǎng)階段。數(shù)據(jù)顯示，2013年，開藥集團(tuán)收入為31億元，凈利潤(rùn)是4.88億元；而到了2015年，收入上升到了40億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)到5.85億元。

除了開封制藥廠外，朱文臣還“近水樓臺(tái)先得月”，在2002年，拿下了老家鹿邑有名的宋河酒廠。后者作為河南的老牌國(guó)有酒企，曾是河南省接待專用酒，名氣很大。這一次收購(gòu)給輔仁集團(tuán)打響了知名度，朱文臣如愿收獲了企業(yè)發(fā)展需要的實(shí)力和聲譽(yù)。

2006年，輔仁集團(tuán)通過受讓股權(quán)，成為ST民豐的控股股東，實(shí)現(xiàn)“曲線”上市；并在同年4月，與上海民豐實(shí)業(yè)談判成功，將旗下的輔仁堂置換到上市公司名下，更名為“上海輔仁實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司”，輔仁堂是輔仁集團(tuán)旗下的中成藥資產(chǎn)，主營(yíng)中藥業(yè)務(wù)。

需要注意到是，受限于資產(chǎn)置換、借殼上市這種方式，當(dāng)時(shí)輔仁集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)，也是體量最大的開藥集團(tuán)和宋河酒業(yè)，并沒有在這個(gè)時(shí)候同步進(jìn)入資本市場(chǎng)。按照當(dāng)時(shí)市值計(jì)算，上市公司給朱文臣帶來(lái)的身家不足10億元。但借助宋河酒業(yè)和開藥集團(tuán)的支撐，朱文臣的財(cái)富還是水漲船高。

2012年，朱文臣以76億元身家登上了胡潤(rùn)富豪榜，成為河南首富；次年又以85億元身家蟬聯(lián)。

百億市值蒸發(fā)，輔仁藥業(yè)“千瘡百孔”

朱文臣最近一次“現(xiàn)身”是在10個(gè)月前。據(jù)媒體報(bào)道，在2021年8月26日，河南鹿邑召開的一個(gè)企業(yè)座談會(huì)上，朱文臣代表宋河酒業(yè)出席了會(huì)議。消息發(fā)布后，在相關(guān)的貼吧中有網(wǎng)友感慨說(shuō)，“幾年來(lái)，第一次看到朱文臣董事長(zhǎng)，感覺蒼老了許多?！绷硪晃痪W(wǎng)友則回復(fù)說(shuō)，“從首富變‘老賴’落差太大了，能不老嗎？”

如今，ST輔仁年報(bào)難產(chǎn)、被證監(jiān)會(huì)立案，與退市僅有一線之隔。但目前仍有投資者對(duì)輔仁藥業(yè)存有希望。

(資料圖片)

一位至今還持有ST輔仁多數(shù)股票的投資者對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》周刊表示，自己還在觀望中，“看這兩個(gè)月有沒有其他資產(chǎn)注入和債務(wù)重組”。另一位投資者也認(rèn)為，相比河南其他被強(qiáng)制退市的企業(yè)，“輔仁還是有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的”。而其口中的“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”，指的就是開藥集團(tuán)。

圖源/視覺中國(guó)

輔仁藥業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)主體包括輔仁堂和開藥集團(tuán)。輔仁堂在2006年并入輔仁藥業(yè)后，從歷年公司財(cái)報(bào)來(lái)看，其營(yíng)收一直難以形成規(guī)模。從2006年到2016年這11年間，輔仁藥業(yè)的營(yíng)收一直在2億元至5億元之間；凈利潤(rùn)基本在2000多萬(wàn)元左右，最高的時(shí)候也只有6000萬(wàn)元。

輔仁集團(tuán)借殼上市后，開藥集團(tuán)成為朱文臣資本游戲的重要籌碼。但開藥集團(tuán)的重組上市卻一波三折。

2010年10月，輔仁系兩家公司將開藥集團(tuán)45%股份，以3.8億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給陜西必康制藥公司。此時(shí)，開藥集團(tuán)凈資產(chǎn)為6.01億元，估值也被推高到了8.4億元，吸引了紅杉資本、光控建投、浙商基金等數(shù)家機(jī)構(gòu)進(jìn)入。

2013年底，必康制藥因借殼上市急需資金，當(dāng)年7月，按照開藥集團(tuán)34億元的估值，將其所持有的29%股權(quán)又賣給了輔仁集團(tuán)。朱文臣將前者的股份推向市場(chǎng)，在開藥集團(tuán)上市的預(yù)期下，吸引了更多機(jī)構(gòu)入局。截至2014年11月，輔仁集團(tuán)持有開藥集團(tuán)48.26%的股份，其余股份則為13家機(jī)構(gòu)分別持有，在最后一家機(jī)構(gòu)入股時(shí)，開藥集團(tuán)的估值已經(jīng)達(dá)到了56億元。

在這一過程中，輔仁集團(tuán)曾與陜西必康共同建立了高管持股平臺(tái)——北京克瑞特投資公司，持有開藥集團(tuán)5.18%的股份，其中部分股份由兩家公司的五名高管持有。2015年春節(jié)后，朱文臣開始向各個(gè)高管索要開藥集團(tuán)的股權(quán)。

2015年5月，輔仁集團(tuán)報(bào)案稱集團(tuán)前任高管邱云樵侵占公款。邱云樵后因犯職務(wù)侵占罪，被判處有期徒刑十年。但邱云樵卻對(duì)外聲稱，這是朱文臣為了拿回開藥集團(tuán)股權(quán)而進(jìn)行的“設(shè)計(jì)”。為此，邱云樵的妻子四處收集朱文臣的“黑料”，向各有關(guān)部門寫了129封舉報(bào)信。這并沒有對(duì)朱文臣和公司造成實(shí)質(zhì)性影響，但也為輔仁藥業(yè)的最終“崩塌”埋下了隱雷。

一番風(fēng)波后，2017年，輔仁藥業(yè)斥資78.09億元，將開藥集團(tuán)的資產(chǎn)注入上市公司。輔仁藥業(yè)股價(jià)也由此飆升，在2018年初，公司市值達(dá)到145.5億元。2017年及2018年，輔仁藥業(yè)的業(yè)績(jī)也跟著水漲船高，年?duì)I收均超過60億元，凈利潤(rùn)超過7億元。

在2019年的一季報(bào)中，輔仁藥業(yè)的賬面貨幣資金高達(dá)18.16億元。但隨后，戲劇性的“分紅式爆雷”出現(xiàn)。2019年7月，輔仁藥業(yè)公布分紅方案，預(yù)計(jì)發(fā)放紅利6200余萬(wàn)元。在股東們興高采烈之際，3天后，輔仁藥業(yè)又取消了該方案，并在回復(fù)上交所問詢函時(shí)表示，公司及子公司擁有未受限現(xiàn)金不足 378萬(wàn)元，“資金壓力較大”。

公司賬面上的18億元現(xiàn)金不翼而飛，頓時(shí)市場(chǎng)嘩然。在監(jiān)管部門的調(diào)查下，輔仁藥業(yè)的“皇帝新衣”被扯開。根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的調(diào)查結(jié)果，自2015年至2018年，朱文臣利用輔仁集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方，非經(jīng)營(yíng)性占用上市公司資金高達(dá)27.94億元；與此同時(shí)，朱文臣還利用輔仁藥業(yè)，違規(guī)為輔仁集團(tuán)及關(guān)聯(lián)方提供連帶責(zé)任擔(dān)保。市場(chǎng)上當(dāng)時(shí)驚呼，輔仁藥業(yè)已被朱文臣“掏空”。

2020年6月，朱文臣辭去輔仁藥業(yè)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理的職務(wù)，僅保留實(shí)控人的身份。2020年11月，輔仁藥業(yè)因虛假記載等多項(xiàng)違規(guī)行為遭處罰，其實(shí)控人朱文臣被處以150萬(wàn)元罰款，禁入證券市場(chǎng)10年。

輔仁藥業(yè)業(yè)績(jī)的華麗外表也從此被“剝下”。在2019年，輔仁藥業(yè)就營(yíng)收凈利潤(rùn)雙降；在2020年更是出現(xiàn)上市以來(lái)的首次虧損，凈虧損高達(dá)13.31億元。根據(jù)最近的一份財(cái)報(bào)顯示，2021年前三季度，輔仁藥業(yè)的凈虧損同比擴(kuò)大將近7倍至5.32億元。

在二級(jí)市場(chǎng)上，輔仁藥業(yè)也失去了想象力，股價(jià)一路向下。截至停牌前，輔仁藥業(yè)股價(jià)只有1.93元/股，市值為12億元左右，較當(dāng)年高點(diǎn)已經(jīng)蒸發(fā)了上百億元。

投資機(jī)構(gòu)也已陸續(xù)“出逃”輔仁藥業(yè)，其中不乏早期入股的“老搭檔”。2021年4月21日，天津津誠(chéng)豫藥醫(yī)藥合伙企業(yè)、南京東土泰耀股權(quán)合作企業(yè)聯(lián)合發(fā)布公告，將陸續(xù)減持輔仁藥業(yè)，完成最后的告別。2022年3月16日，天津津誠(chéng)豫藥醫(yī)藥合伙企業(yè)減持557.18萬(wàn)股，交易價(jià)格最高4.2元/股。此前在2014年，該機(jī)構(gòu)曾以每股12元的價(jià)格，花5億元買下了開藥集團(tuán)4213萬(wàn)股股份。

截至2021年9月30日，朱文臣及關(guān)聯(lián)方仍未歸還此前資金占款。朱文臣、輔仁集團(tuán)多次被列為失信被執(zhí)行人，成了輔仁藥業(yè)投資者眼中的“老賴”。截至2022年4月1日，輔仁藥業(yè)向控股股東及關(guān)聯(lián)方提供借款余額為16.88億元。其中，有6.88億元早前已經(jīng)被輔仁藥業(yè)列為壞賬，剩余10億元雖然還留存在賬面上，但到底能否收到現(xiàn)金還未可知。

截至2021年9月底，輔仁藥業(yè)現(xiàn)存貨幣資金只有0.47億元，同期逾期債務(wù)30.68億元，資金缺口超過30億元。

此前處理過輔仁藥業(yè)股民索賠案件的律師，現(xiàn)在對(duì)其賠付能力也持悲觀態(tài)度。該律師向《財(cái)經(jīng)天下》周刊表示，目前律所還在開通輔仁藥業(yè)的股民索賠通道，但根據(jù)公司情況來(lái)看，后期賠付可能性預(yù)計(jì)不是很大，“業(yè)績(jī)一直虧損，訴訟時(shí)間較長(zhǎng)，后期可能出現(xiàn)即使勝訴了，公司資產(chǎn)也可能難以支撐訴訟索賠金額”。

武勇則對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》周刊透露，被輔仁藥業(yè)收購(gòu)后，開藥集團(tuán)“談不上發(fā)展”，而開封制藥廠的職工們，也普遍薪資不高，“一般職工工資現(xiàn)在只有2000元左右，領(lǐng)導(dǎo)干部也只有3500-4000元錢左右”。

被“擱置”的宋河酒業(yè)

早在2015年，宋文臣就曾試圖將宋河酒業(yè)和開藥集團(tuán)一起并入輔仁藥業(yè)。但因大股東重組等各種復(fù)雜的原因，2017年只有開藥集團(tuán)被注入上市公司，宋河酒業(yè)被擱置。但隨著時(shí)間的推移，“被落下”的宋河酒業(yè)，也已經(jīng)處于尷尬的境地。

“我已經(jīng)離職幾年了，但2018年的績(jī)效工資還沒有拿到?！焙魏Ｕf(shuō)。他是宋河酒業(yè)的前員工，在公司工作過13個(gè)年頭，于2019年9月辭職。他告訴《財(cái)經(jīng)天下》周刊表示，至今為止，他還有兩三萬(wàn)元的工資沒有拿到手，辭職后，他因?yàn)楦赣H生病，不得不“直接找到董事長(zhǎng)，簽字借了4.5萬(wàn)元”。

按照何海的說(shuō)法，在宋河酒業(yè)工作的員工，還有很多人和他一樣無(wú)法拿到績(jī)效工資；為此，宋河酒業(yè)還想出了一個(gè)方案——“用公司的酒抵賬”，專門出了一款酒用來(lái)抵工資用。何海說(shuō)，這款酒不僅沒有包裝，價(jià)格還高，“很多人開了酒，但是我沒有。聽別人說(shuō)，即使開回來(lái)賣了，一件還得虧好幾十元”。

圖源/視覺中國(guó)

2021年時(shí)，《新京報(bào)》也曾報(bào)道稱，有在宋河酒業(yè)工作20余年的老員工表示，被輔仁集團(tuán)收購(gòu)后，“我們幾乎每天都上班，也沒有加班費(fèi)，以前工資都是按時(shí)發(fā)放，但后來(lái)拖欠工資已經(jīng)成為常態(tài)，多個(gè)福利也都取消了?！?/p>

曾經(jīng)，宋河酒廠是河南的名片，更是河南鹿邑的驕傲。公開資料顯示，宋河酒廠原名鹿邑酒廠，屬國(guó)家大型一類企業(yè)，位于河南周口鹿邑縣，是中國(guó)十七大名酒生產(chǎn)廠家之一，有著名子品牌“宋河糧液”和“鹿邑大曲”。

一位家住鹿邑宋河鎮(zhèn)的網(wǎng)友向《財(cái)經(jīng)天下》周刊表示，在當(dāng)?shù)乩弦惠叺挠洃浝?，上世紀(jì)90年代是宋河酒業(yè)最輝煌的時(shí)期，宋河酒是最暢銷的，酒廠門口常常會(huì)看到排隊(duì)等著批貨的經(jīng)銷商?！熬茝S養(yǎng)活了半個(gè)鎮(zhèn)子，是我們鎮(zhèn)的支柱產(chǎn)業(yè)?！?/p>

2002年，當(dāng)宋河酒廠改制時(shí)，朱文臣以5000萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)宋河酒廠85%的股權(quán)，擁有了宋河酒廠的經(jīng)營(yíng)權(quán)，后將其更名為宋河酒業(yè)。彼時(shí)，宋河酒業(yè)比輔仁集團(tuán)名氣更大，很多人“認(rèn)識(shí)輔仁，始于宋河”，無(wú)形當(dāng)中讓輔仁集團(tuán)賺了一波品牌知名度。

但在被輔仁集團(tuán)收購(gòu)后，宋河酒業(yè)的營(yíng)收除了頭幾年表現(xiàn)不錯(cuò)外，更多的時(shí)候業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不穩(wěn)定，起落較大。

據(jù)河南媒體大河網(wǎng)報(bào)道，2002年，宋河酒業(yè)市場(chǎng)銷售額為1.27億元，2006年達(dá)到6.8億元，2009年前三季度就已提前完成了20億元的年度目標(biāo)?？墒窃?010年，宋河酒業(yè)營(yíng)收卻驟降至12.74億元。在2012年，宋河酒業(yè)宣布完成了22.5億元的銷售額，但在2014年再次降到了13.24億元。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)的波動(dòng)似乎與朱文臣的資本操作下，宋河酒業(yè)不斷傳出上市傳聞也密切相關(guān)。在2015年時(shí)，宋河酒業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13%。當(dāng)時(shí)朱文臣也試圖將宋河酒業(yè)和開藥集團(tuán)一起并入輔仁藥業(yè)，但最終，宋河酒業(yè)還是與上市機(jī)會(huì)擦肩而過。

自此之后，宋河酒業(yè)就與上市再無(wú)緣分。朱文臣曾向投資者許下“公司力爭(zhēng)在2020年之前實(shí)現(xiàn)主板上市”的承諾，至今也未能實(shí)現(xiàn)。

在2017年時(shí)，朱文臣還曾突然“換帥”，讓自家親戚朱景升替換了已執(zhí)掌宋河酒業(yè)六年、有“酒界木蘭”之稱的王祎楊，接任總裁一職。

其后，宋河酒業(yè)資產(chǎn)曾多次被抵押。根據(jù)天眼查APP，自2017年以來(lái)，宋河酒業(yè)釀酒設(shè)備、散酒、原酒等資產(chǎn)，被抵押16次，以此融資借款累計(jì)超過25億元。

截至目前，宋河酒業(yè)涉及967條司法風(fēng)險(xiǎn)。2019年至今，宋河酒業(yè)已被列為失信執(zhí)行人45次。

朱文臣的百億資本帝國(guó)，已經(jīng)風(fēng)雨飄搖。

（應(yīng)受訪者要求，文中武勇、何海為化名）