中美貿(mào)易摩擦未有緩和跡象，雙方均不肯在會(huì)談中讓步，市場(chǎng)預(yù)期難有突破性進(jìn)展。貿(mào)易戰(zhàn)陰霾籠罩下，券商摩根士丹利唱淡亞洲股市，指年底前上升空間有限;美股昨晚早段急挫，本港夜期跌逾300點(diǎn)。

港股乏利好 企業(yè)季績(jī)欠驚喜

美股早段跌逾300點(diǎn)，截至今晨零時(shí)，本港夜期跌330點(diǎn)，計(jì)及本月藍(lán)籌股除息因素，期指低水逾500點(diǎn)，失守3萬(wàn)關(guān)。分析認(rèn)為，港股短線缺乏利好消息，首季企業(yè)盈利亦未見(jiàn)驚喜，部分公司難以繼續(xù)支撐高估值，預(yù)期大市難以走出震蕩格局。

大摩料亞股1月已見(jiàn)頂

匯豐(00005)在美國(guó)掛牌的預(yù)托證券(ADR)折算報(bào)77.35港元，較港昨收市價(jià)77.7元低0.35元。計(jì)及整體藍(lán)籌ADR表現(xiàn)，相當(dāng)于恒指跌230點(diǎn)。

大摩繼上月下調(diào)包括中港股市在內(nèi)的亞洲股市年底目標(biāo)價(jià)后，昨再以‘前路更艱難’為題發(fā)表報(bào)告，指受到4大因素困擾，大部分亞洲新興股市很大機(jī)會(huì)已于1月底見(jiàn)到全年的最高點(diǎn)，未來(lái)升幅有限，建議減持增長(zhǎng)股，并增加高息股占比。

四大因素分別是：(1)中美兩國(guó)的貨幣政策偏緊;(2)市場(chǎng)對(duì)企業(yè)盈利預(yù)測(cè)過(guò)分樂(lè)觀;(3)貿(mào)易保護(hù)主義增加不確定性，令科網(wǎng)及汽車等主要行業(yè)需求減少;(4)環(huán)球宏觀經(jīng)濟(jì)前景惡化。

北水凈流出 恒指估值仍高

大摩稱，該行近年減低了中資股的倉(cāng)位，而在中國(guó)股市領(lǐng)域中，偏好A股，惟仍看好MSCI中國(guó)指數(shù)內(nèi)的能源及金融股。行業(yè)方面，大摩將科技股（硬件及互聯(lián)網(wǎng)）下調(diào)至‘與大市同步’，惟調(diào)高能源股至‘增持’。

方正香港金控董事林子俊表示，北水流向是港股后市的重要參考指標(biāo)，上月開(kāi)始北水經(jīng)常出現(xiàn)凈流出，同時(shí)恒指估值仍高于平均值，加上外圍市況不穩(wěn)，部分投資者遂重新審視倉(cāng)位。

他續(xù)稱，現(xiàn)時(shí)環(huán)球經(jīng)濟(jì)仍然健康，保持向上的增長(zhǎng)勢(shì)頭，但隨著美國(guó)持續(xù)加息，港美息差拉闊，金管局早前更接了逾500億元港元沽盤，增加港元的資金成本，更重要是部分重磅企業(yè)首季業(yè)績(jī)未如市場(chǎng)預(yù)期般理想，這對(duì)港股來(lái)說(shuō)都是中性偏負(fù)面的因素，預(yù)期恒指5月份會(huì)在29500至31500點(diǎn)的小區(qū)間波動(dòng)。

恒指昨跌410點(diǎn)，收30313點(diǎn)；大市成交1，011億元。北水昨趁跌市低吸，昨日港股通（滬及深）凈流入10.34億元，其中騰訊（00700）凈吸資5.1億元，比亞迪(51,-1.45,-2.77%)（01211）亦錄得凈流入1.07億元。平保（02318）繼續(xù)成為北水沽貨的重點(diǎn)，昨再凈流出2.9億元。