港股2018首家獨(dú)角獸即將來(lái)臨。
今日下午，平安好醫(yī)生在香港召開了全球發(fā)售新聞發(fā)布會(huì)，為4月23日開始的全球發(fā)售路演造勢(shì)。
平安好醫(yī)生赴港上市關(guān)鍵信息：
股票代碼：1833
發(fā)售股份：1.6億股，其中6.5%為香港公開發(fā)售，93.5%為國(guó)際配售
價(jià)格區(qū)間：每股50.8至54.8港幣之間
超額配售計(jì)劃：超額配售權(quán)為基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模的15%
募資金額：行使超額配售權(quán)之前的募資規(guī)模大約為10.36億美元至11.18億美元，
全球招股日期：4月23日
定價(jià)日期：美國(guó)東部時(shí)間4月26日
掛牌時(shí)間：5月4日
市值：全球發(fā)售完成后，如超額配售權(quán)未獲行使，平安好醫(yī)生的股份市值將達(dá)到542億-585億港元。
前十大基石投資者認(rèn)購(gòu)53%
4月23日開始，平安好醫(yī)生將進(jìn)行全球招股路演。
招股說(shuō)明書顯示，平安好醫(yī)生與多家國(guó)際基石投資者簽訂協(xié)議，前十大基石投資者將出資5.5億美元，認(rèn)購(gòu)份額約為53%，占已發(fā)行股本8%左右。
基石投資者中包括了世界知名投資管理公司、國(guó)家養(yǎng)老金和國(guó)家主權(quán)基金，比如BlackRock(黑石)、Capital Research and management campany基金(美國(guó)資本集團(tuán)旗下基金)、GIC(管理新加坡外匯儲(chǔ)備)、CPPIB(加拿大退休金計(jì)劃投資委員會(huì))、Pantai Juara Investments Limited(馬來(lái)西亞政府戰(zhàn)略投資基金)、正大集團(tuán)和瑞士再保險(xiǎn)。
欲打造全球最大的醫(yī)療健康生態(tài)
在香港召開的全球發(fā)售新聞發(fā)布會(huì)上，平安好醫(yī)生董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官王濤攜首席運(yùn)營(yíng)官白雪、首席產(chǎn)品官吳宗遜、首席技術(shù)官王齊、首席財(cái)務(wù)管欣榮、董事總經(jīng)理范寅等公司高管團(tuán)隊(duì)出席，陣容齊全。
平安集團(tuán)副首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事李源祥出現(xiàn)在發(fā)布會(huì)上致辭表示，“今天是平安好醫(yī)生發(fā)展的里程碑。”
從宏觀市場(chǎng)看，中國(guó)的醫(yī)療健康服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模龐大，并且不斷增長(zhǎng)。中國(guó)衛(wèi)生總費(fèi)用2016年近以5萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)到2026年將超過(guò)11.4萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為9.4%。然而，與美國(guó)和其他國(guó)家不同的是，中國(guó)分級(jí)診療和家庭醫(yī)生服務(wù)的缺失，導(dǎo)致中國(guó)醫(yī)療健康服務(wù)市場(chǎng)有很多結(jié)構(gòu)性痛點(diǎn)。
比如，對(duì)標(biāo)美國(guó)來(lái)看，中國(guó)大量缺少具備資質(zhì)的全科醫(yī)生，為建設(shè)相同標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)，如果采用傳統(tǒng)的解決方案，中國(guó)需要新增約28萬(wàn)家庭醫(yī)生和數(shù)十萬(wàn)診所，還需要巨額的新增資金投入，整個(gè)建設(shè)需要花費(fèi)數(shù)十年才能完成。
這給了中國(guó)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療治療管理方案的機(jī)會(huì)。據(jù)王濤介紹，借助于互聯(lián)網(wǎng)和人工智能，平安好醫(yī)生將從三方面解決整個(gè)醫(yī)療行業(yè)的痛點(diǎn)：
第一，彌補(bǔ)家庭醫(yī)生缺口，緩解線下醫(yī)療機(jī)構(gòu)壓力，為醫(yī)生減負(fù)，為醫(yī)院減負(fù)。
第二，提供7+24小時(shí)、觸手可及、最小候診時(shí)間的全天后優(yōu)質(zhì)醫(yī)療服務(wù)，為患者減負(fù)。
第三，通過(guò)科技降低成本，緩解社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)的成本壓力，為政府減負(fù)。
圍繞平安好醫(yī)生平臺(tái)，平安好醫(yī)生構(gòu)建了一個(gè)閉環(huán)生態(tài)系統(tǒng)：內(nèi)部有888人組成的自有專職醫(yī)療團(tuán)隊(duì)，并輔助以AI技術(shù);同時(shí)建立廣泛的線下合作網(wǎng)絡(luò)，連接4萬(wàn)名外部醫(yī)生，覆蓋3100家醫(yī)院、1100家體檢中心、500家牙科診所、70家美容中心以及7500家合作藥房。
王濤表示，“平安好醫(yī)生的使命是打造全球最大的醫(yī)療健康生態(tài)，用科技讓人類更健康，秉承這樣的使命，平安好醫(yī)生的愿景是在中國(guó)為每個(gè)家庭提供一位家庭醫(yī)生，為每個(gè)人創(chuàng)建一份電子健康檔案，為每個(gè)人制定一個(gè)健康管理計(jì)劃。”
四大業(yè)務(wù)板塊
招股說(shuō)明書顯示，平安好醫(yī)生旗下包括四大業(yè)務(wù)板塊：家庭醫(yī)生服務(wù)、消費(fèi)型醫(yī)療、健康商城、健康管理和互動(dòng)板塊。2017年，來(lái)自這4大業(yè)務(wù)板塊的總收入達(dá)18.7億元人民幣，同比增長(zhǎng)超過(guò)210%。
根據(jù)招股說(shuō)明書，截至2017年度，平安好醫(yī)生營(yíng)收主要來(lái)源于消費(fèi)型醫(yī)療和健康商城，兩者收入占比達(dá)83%。其中，健康商城板塊收入快速攀升，由2015年的190萬(wàn)元增長(zhǎng)至2017年的8.96億，營(yíng)收占比由不足1%一躍至48%，占據(jù)半壁江山。其余三個(gè)板塊方面，2017年消費(fèi)型醫(yī)療服務(wù)板塊收入6.55億，占比達(dá)35%;家庭醫(yī)生服務(wù)收入2.42億，占比達(dá)13%;健康管理和互動(dòng)收入0.74億元，占比4%。
不過(guò)，去年底數(shù)據(jù)顯示，平安好醫(yī)生2017年虧損10億人民幣。對(duì)此，公司管理側(cè)表示，公司目前處于流量獲取階段，目前階段重心是獲取用戶數(shù)量和不斷改變用戶習(xí)慣，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的發(fā)展，還未到獲取利潤(rùn)的階段。
上市后總市值超500億港元
本次赴港募資金額為10.36億美元至11.18億美元。據(jù)平安好醫(yī)生管理層介紹，本次發(fā)行所得款項(xiàng)將主要用于業(yè)務(wù)擴(kuò)展，對(duì)境內(nèi)公司的潛在投資收購(gòu)及戰(zhàn)略聯(lián)盟，海外拓展計(jì)劃、研發(fā)及營(yíng)運(yùn)基金和一般公司用途。
全球發(fā)售完成后，如超額配售權(quán)未獲行使，平安好醫(yī)生的股份市值將達(dá)到542億-585億港元。
支撐市值的，是平安好醫(yī)生在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康行業(yè)中的市場(chǎng)領(lǐng)先地位。根據(jù)行業(yè)報(bào)告，按照2016年的月活躍擁護(hù)和日在線咨詢量，平安好醫(yī)生是中國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康平臺(tái)。
截至2017年12月31日，平安好醫(yī)生擁有約1.93億注冊(cè)用戶，三年間復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到152%。同期平均月活躍用戶從2015年的600萬(wàn)增長(zhǎng)到2017年近3300萬(wàn)，年復(fù)合增長(zhǎng)率142%。
2015至2017年，平安好醫(yī)生的日均在線咨詢量分別約4萬(wàn)次、18萬(wàn)次和37萬(wàn)次，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到204%。
相應(yīng)的，平安好醫(yī)生的業(yè)務(wù)收入從2015年約2.8億元增至2016年的6億元，在2017年增長(zhǎng)至18.7億元，同比增速分別為116%和211%。三年間，家庭醫(yī)生服務(wù)、消費(fèi)型醫(yī)療、健康商城及健康管理四個(gè)業(yè)務(wù)板塊的收入均實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。
公司的毛利從2015年1.1億元增加到2016年的2.5億元，并在201年進(jìn)一步增加到6.1億元。2015年至2017年的毛利率分別為40%、42%和33%。瑞銀發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)，至2027年平安好醫(yī)生將維持凈收入健康增長(zhǎng)，過(guò)后將放緩，EBIT利潤(rùn)率則維持輕微向上。
