A股國(guó)際化步伐再加速 逾七成MSCI成份股受機(jī)構(gòu)青睞

■本報(bào)記者 張穎 見(jiàn)習(xí)記者 王珂

編者按：近日，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司發(fā)布公告稱(chēng)，將通過(guò)滬深港通交易的合格A股公司納入其有新興市場(chǎng)分類(lèi)的全球基準(zhǔn)指數(shù)，自2019年9月23日開(kāi)盤(pán)前生效。分析人士表示，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)將納入合格的中國(guó)A股名單或參考MSCI成份股進(jìn)行選取。明年由于A股將納入羅素富時(shí)指數(shù)，流入A股的被動(dòng)資金將進(jìn)一步將上升，據(jù)測(cè)算通過(guò)MSCI與FTSE被動(dòng)配置資金流入將為240億美元，再考慮主動(dòng)資金流入，預(yù)計(jì)全年流入A股的外資規(guī)模大概在3500億元至4000億元人民幣左右。今日本報(bào)特從市場(chǎng)資金、業(yè)績(jī)估值和機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)等方面梳理分析MSCI成份股的投資機(jī)會(huì)，以饗讀者。

7只MSCI成份股月內(nèi)吸金逾23億元

《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，12月份以來(lái)，MSCI成份股市場(chǎng)表現(xiàn)出現(xiàn)分化，其中有120只個(gè)股期間累計(jì)實(shí)現(xiàn)上漲，牧原股份(11.51%)、通威股份(10.26%)兩只個(gè)股期間累計(jì)漲幅居前，均達(dá)到10%以上，包括海瀾之家(8.52%)、山西汾酒(7.84%)、天齊鋰業(yè)(7.61%)、通化東寶(7.41%)、片仔癀(7.38%)、金隅集團(tuán)(7.25%)、華夏幸福(7.06%)、 完美世界(6.97%)、康美藥業(yè)(6.65%)等在內(nèi)的13只個(gè)股期間也均累計(jì)上漲超過(guò)6%。

對(duì)于期間累計(jì)漲幅居首的牧原股份，國(guó)泰君安證券表示，在全行業(yè)底部資金鏈緊張的壓力下，大型養(yǎng)殖集團(tuán)紛紛下調(diào)出欄規(guī)劃，而公司多元化融資渠道，有望繼續(xù)實(shí)現(xiàn)底部擴(kuò)張，成長(zhǎng)價(jià)值顯著。公司產(chǎn)能持續(xù)快速擴(kuò)張，多元化的融資渠道和充足土地儲(chǔ)備也為未來(lái)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。而此次公司募集資金在安徽、山東、黑龍江、江蘇、湖北等地進(jìn)行擴(kuò)張，更加強(qiáng)化了公司的高成長(zhǎng)性。維持“增持”評(píng)級(jí)。

資金流向方面，月內(nèi)共有101只成份股受到大單資金布局，合計(jì)吸金57億元。中興通訊(60110.08萬(wàn)元)期間累計(jì)大單資金凈流入金額居首，達(dá)到6億元以上，海康威視(34531.92萬(wàn)元)、中國(guó)建筑(31416.05萬(wàn)元)、貴州茅臺(tái)(30623.53萬(wàn)元)、招商銀行(30463.78萬(wàn)元)、中信證券(25329.21萬(wàn)元)、工商銀行(24782.26萬(wàn)元)等6只個(gè)股期間也均累計(jì)受到2億元以上大單資金搶籌，上述7只個(gè)股月內(nèi)合計(jì)大單資金凈流入達(dá)23.73億元。此外，華泰證券(19579.65萬(wàn)元)、通化東寶(14510.15萬(wàn)元)、洋河股份(14091.95萬(wàn)元)、華夏幸福(14060.84萬(wàn)元)、華東醫(yī)藥(13889.97萬(wàn)元)、農(nóng)業(yè)銀行(11600.11萬(wàn)元)、海通證券(11164.29萬(wàn)元)、寧波銀行(11117.57萬(wàn)元)、瀘州老窖(10859.04萬(wàn)元)等個(gè)股月內(nèi)也均累計(jì)實(shí)現(xiàn)1億元以上大單資金凈流入。

對(duì)于期間大單資金凈流入居首的中興通訊，國(guó)盛證券指出，公司研發(fā)基礎(chǔ)雄厚，有的放矢發(fā)展業(yè)務(wù)重心。在研發(fā)實(shí)力上，公司仍具備通信行業(yè)一流水準(zhǔn);未來(lái)幾年發(fā)展重心有望聚焦5G，在人員上進(jìn)行調(diào)整，精簡(jiǎn)架構(gòu)，有望節(jié)省超過(guò)5億元費(fèi)用。考慮公司未來(lái)受益5G的確定性，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

38家公司年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜

《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，普遍良好的業(yè)績(jī)預(yù)期也成為MSCI成份股的“標(biāo)簽”之一，MSCI成份股中，目前已有51家上市公司披露了2018年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中業(yè)績(jī)預(yù)喜的公司家數(shù)達(dá)38家，占比超過(guò)七成。

從預(yù)告凈利潤(rùn)增幅來(lái)看，雅戈?duì)?1000.00%)居于首位，年報(bào)凈利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)10倍，歐菲科技(150.00%)、金科股份(100.00%)兩家公司緊隨其后，報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)也均預(yù)計(jì)同比翻番。此外，包括蘇寧易購(gòu)(90.00%)、科倫藥業(yè)(85.00%)、二三四五(60.00%)、立訊精密(55.00%)、美年健康(51.64%)等在內(nèi)的10家公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)也均有望同比增長(zhǎng)超過(guò)50%，成長(zhǎng)性較為顯著。

從預(yù)告凈利潤(rùn)上限來(lái)看，海康威視(1223411.16萬(wàn)元)、寧波銀行(1166696.50萬(wàn)元)兩家公司全年凈利潤(rùn)均有望突破100億元，洋河股份(861532.10萬(wàn)元)、榮盛發(fā)展(806507.80萬(wàn)元)、蘇寧易購(gòu)(800378.04萬(wàn)元)、分眾

傳媒(620000.00萬(wàn)元)、順豐控股(526000.00萬(wàn)元)等5家公司年報(bào)凈利潤(rùn)也均預(yù)計(jì)超過(guò)50億元。此外，還有包括金風(fēng)科技、金科股份、大華股份、立訊精密、榮盛石化等在內(nèi)的20家公司年報(bào)凈利潤(rùn)有望達(dá)到10億元以上。

對(duì)于盈利能力最為突出的海康威視，中銀國(guó)際證券指出，公司AICloud和安防外新業(yè)務(wù)影響力尚未體現(xiàn)。公司的AICloud解決方案自2017年10月份發(fā)布以來(lái)，新解決方案將邊緣計(jì)算引入云計(jì)算，使得兩者協(xié)同更高效靈活地解決安防問(wèn)題。公司在智能家居、汽車(chē)電子等領(lǐng)域都有布局，憑借產(chǎn)品性能和品牌影響力實(shí)現(xiàn)了較高的增速，為業(yè)績(jī)新增長(zhǎng)點(diǎn)的培育提供了土壤。預(yù)計(jì)2018年至2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為115.8億元、151.0億元和197.8億元，每股收益分別為1.26元、1.64元和2.14元，對(duì)應(yīng)估值為22倍、17倍、13倍。公司龍頭位置鞏固，對(duì)AI等技術(shù)的高研發(fā)投入持續(xù)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

估值方面，上述年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜股中，榮盛發(fā)展(5.28倍)、華域汽車(chē)(6.89倍)、寧波銀行(8.02倍)、金科股份(9.81倍)等4只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率均在10倍以下。此外，蘇寧易購(gòu)(10.14倍)、金螳螂(11.29倍)、分眾傳媒(12.47倍)、金風(fēng)科技(12.66倍)、二三四五(12.89倍)、老板電器(13.21倍)、納思達(dá)(13.31倍)等個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率也均低于A股平均值(13.63倍)，具有較高的安全邊際，估值優(yōu)勢(shì)凸顯。

逾七成個(gè)股受到機(jī)構(gòu)青睞

《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述MSCI成份股也于近期受到機(jī)構(gòu)的普遍青睞，共有173只成份股近30日內(nèi)獲得到機(jī)構(gòu)推薦，占比超過(guò)七成。

具體來(lái)看，中國(guó)國(guó)旅(17家)、上汽集團(tuán)(14家)、中國(guó)建筑(12家)、華東醫(yī)藥(12家)、永輝超市(12家)、美年健康(10家)、格力電器(10家)等7只個(gè)股期間均受到10家及以上機(jī)構(gòu)給予“買(mǎi)入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，而包括金風(fēng)科技、比亞迪、廣汽集團(tuán)、美的集團(tuán)、保利地產(chǎn)、大秦鐵路、萬(wàn)科A、科倫藥業(yè)、分眾傳媒、上海機(jī)場(chǎng)、寶鋼股份等在內(nèi)的30只個(gè)股期間機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)也均達(dá)到或超過(guò)5家，后市表現(xiàn)值得期待。

對(duì)于近期機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)居首的中國(guó)國(guó)旅，渤海證券指出，此前，中國(guó)旅游集團(tuán)與海免公司進(jìn)行了股權(quán)劃轉(zhuǎn)，整合完成后海南離島免稅不再呈現(xiàn)有限競(jìng)爭(zhēng)格局，中國(guó)國(guó)旅將獨(dú)享離島免稅牌照，公司在海南離島免稅市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)地位得到了進(jìn)一步鞏固，并且完善了對(duì)國(guó)內(nèi)免稅業(yè)的布局。公司當(dāng)前已成為國(guó)內(nèi)免稅行業(yè)的絕對(duì)龍頭，規(guī)模優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)，疊加市內(nèi)免稅店及向海外免稅市場(chǎng)拓展的預(yù)期，公司長(zhǎng)期向好的邏輯沒(méi)有改變。維持對(duì)公司“增持”的投資評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)公司2018年至2020年每股收益分別為1.87元、2.33元和2.84元。