真有機(jī)構(gòu)抄底“紅黃藍(lán)”?時(shí)隔4個(gè)月，謎底揭開

真有機(jī)構(gòu)抄底了“紅黃藍(lán)”?時(shí)隔數(shù)月，謎底終于揭開，而答案或許出乎你我的意料。

3月16日，紐交所上市公司紅黃藍(lán)(RYB)發(fā)布了最新財(cái)報(bào)，該公司的營(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)也隨之曝光。2017年第四季度，該公司營(yíng)業(yè)收入3906.1萬美元、同比增長(zhǎng)20.44%，盈利19.9萬美元、同比增長(zhǎng)113.98%;放眼2017全年，紅黃藍(lán)的全年?duì)I收為1.41億美元、同比增長(zhǎng)29.76%，盈利711.5萬美元、同比增長(zhǎng)9.38%。

講真，這份成績(jī)單并不算難看，不過《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者更在意的是，同步公布的另一項(xiàng)數(shù)據(jù)——紅黃藍(lán)投資者的持股變動(dòng)情況，它才真正揭示了市場(chǎng)對(duì)這家曾經(jīng)曝出丑聞公司的態(tài)度。

從初步統(tǒng)計(jì)的結(jié)果來看，投資者，尤其是機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)于紅黃藍(lán)的態(tài)度仍然比較曖昧。記者以為，暫且可以把它們分為三派，分別是“I don’t care”的抄底派、“及時(shí)撤退”的清倉(cāng)派以及“敵不動(dòng)我不動(dòng)”的隔岸觀火派。

需要說明的是，以下所有數(shù)據(jù)均來自BBG(彭博)金融終端。下面，就是見證真相的數(shù)據(jù)。

別不信，真有抄底的

曾幾何時(shí)，“抄底紅黃藍(lán)是一件可恥的事嗎?”這個(gè)話題在圈子里討論熱度頗高。彼時(shí)，不少業(yè)內(nèi)人士還對(duì)記者表示，“不可能吧，誰會(huì)這個(gè)時(shí)候去買這家公司?”然而，打臉總是來得這么快，來自BBG的最新數(shù)據(jù)顯示，還真有機(jī)構(gòu)采取了這種操作。

紅黃藍(lán)登錄美國(guó)紐交所的時(shí)間是2017年9月，也就是2017年第三季度;丑聞曝出的時(shí)間是2個(gè)月之后，也就是2017年11月。由此可以推斷，如果在第四季度末還在對(duì)其繼續(xù)加倉(cāng)的機(jī)構(gòu)，基本上就是奔著“抄底”去的，而它們買的力度也是毫不手軟。

根據(jù)BBG數(shù)據(jù)，2017年四季度，凈買入紅黃藍(lán)的機(jī)構(gòu)投資者共有18家，合計(jì)買入130.5萬股。

有業(yè)內(nèi)人士稱，增持最多、持股總量目前也居榜首的12 West Capital是一家來自紐約的獨(dú)立經(jīng)紀(jì)商，且增持進(jìn)入前十的有多家也是經(jīng)濟(jì)商，這波操作有點(diǎn)令人看不明白。不過記者在這些“抄底”的公司里發(fā)現(xiàn)了一個(gè)熟悉的名字：SHANDA ASSET MGMT HLDGS LTD。

這是誰?

業(yè)內(nèi)也是頗有名氣的盛大資產(chǎn)管理控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱盛大資管)。沒錯(cuò)，就是那個(gè)以游戲起家、現(xiàn)在已經(jīng)“不做實(shí)業(yè)”了的盛大，盛大資管則是該集團(tuán)旗下主要的資產(chǎn)管理平臺(tái)之一，曾經(jīng)因?yàn)槌兹蜃畲蟮腜2P平臺(tái)Lending Club名噪一時(shí)。這次，他們也沒有放棄這個(gè)抄底的機(jī)會(huì)。

相比之下，“跑路”的更多

雖然有不少機(jī)構(gòu)抄底了紅黃藍(lán)，但最真實(shí)客觀的數(shù)據(jù)顯示，減持乃至清倉(cāng)的投資者還是大多數(shù)。

記者據(jù)BBG數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，共有47家機(jī)構(gòu)投資者減持了紅黃藍(lán)，其中有42家采取了清倉(cāng)的操作，態(tài)度很是堅(jiān)決。這里就選取減持?jǐn)?shù)量在5萬股(含)以上的機(jī)構(gòu)，可以看出，除了施羅德國(guó)際商人銀行還保留了約1.6萬股外，其余機(jī)構(gòu)都是直接清倉(cāng)。這些機(jī)構(gòu)里面，我們也發(fā)現(xiàn)了兩個(gè)非常熟悉的名字，HILLHOUSE CAPITAL MANAGEMENT LTD(高瓴資本)、GREENWOODS ASSET MANAGEMENT LTD(景林資產(chǎn))。

先來說說高瓴資本。此前，紅黃藍(lán)剛剛曝出丑聞時(shí)，曾有一名財(cái)經(jīng)大V稱高瓴資本趁機(jī)抄底，該公司也迅速回應(yīng)稱，“(紅黃藍(lán))是IPO買進(jìn)的，不是新進(jìn)的，言論屬于誤導(dǎo)”。等到了2017年底，高瓴資本果斷出手，將IPO買進(jìn)的43萬股紅黃藍(lán)股票全數(shù)賣出。

除此之外，另一家在國(guó)內(nèi)頗為有名的資產(chǎn)管理公司——景林資產(chǎn)，也出現(xiàn)在了清倉(cāng)紅黃藍(lán)的名單上。其最新公布的財(cái)報(bào)也顯示，截至2017年12月31日，該公司將持有的20.2萬股紅黃藍(lán)股票一舉賣光。

值得一提的是，2017年第四季度，紅黃藍(lán)上市初期的前十大股東已經(jīng)全部換人，一個(gè)都不剩。不過，新十大股東的總持股量直接從老十大的389.12萬股驟降至155.62萬股、下滑幅度超過60%。

“敵不動(dòng)我不動(dòng)”，觀望比較重要

當(dāng)然，除了前面兩種情況，還有一類機(jī)構(gòu)投資者的態(tài)度則要平緩得多。它們既沒有趁機(jī)“抄底”，也沒有減倉(cāng)，而是一動(dòng)不動(dòng)、直接躺下。不過好在，它們的數(shù)量算不上多，全部算下來也就一兩家。截至最新交易日，還有一些機(jī)構(gòu)沒有公布持倉(cāng)情況，這里就不再贅述。

最后說點(diǎn)題外話。

之前記者跟很多公募行業(yè)人士討論過，在丑聞曝出后，抄底紅黃藍(lán)是一件可恥的事嗎?資本的道德底線到底在哪里?

當(dāng)時(shí)我們得到的答案就出現(xiàn)了兩極分化，一部分人表示，投資沒有道德不道德，只有合規(guī)不合規(guī)，還是要把定價(jià)權(quán)交給市場(chǎng);現(xiàn)在看來，前面提及那部分成功抄底的機(jī)構(gòu)，或許就是這么想的。而另一部分人則明確表示，有道德風(fēng)險(xiǎn)的公司絕對(duì)不納入考慮，并且一定要遠(yuǎn)離，這或許正是危機(jī)爆發(fā)后那些清倉(cāng)的公司心中所想。

就像一位QDII基金經(jīng)理告訴記者的，自己不知道也不太理解都是什么人在買紅黃藍(lán)，就像不知道是什么人在買A股某視頻網(wǎng)站上市公司的股票一樣。“不可理喻，我個(gè)人也不感興趣，不會(huì)去看的。”

不論怎么說，雖然紅黃藍(lán)的業(yè)績(jī)?nèi)杂性鲩L(zhǎng)，但包括基金公司在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者們已經(jīng)用腳投票，做出了自己的選擇。所謂資本市場(chǎng)的道德底線，或許就投射在他們今天所做的這個(gè)選擇中。