作為電梯傳媒行業老二，新潮傳媒最近向千億級老大分眾傳媒(11.980,-0.10,-0.83%)發起了一波勢頭頗猛的進攻戰。一份新潮傳媒的內部文件開始在網上流傳，被認為是約戰分眾傳媒的戰斗檄文。然而，作為估值百億的獨角獸企業，新潮傳媒過往的財務數據卻并不亮眼。挑戰行業巨頭的背后，一方面迫于生存的需要，另一方面是分眾傳媒與歐普照片的對賭協議。
說到電梯廣告，很多人第一個想到的就是分眾傳媒。這家2003年成立的傳媒集團專注于樓宇媒體廣告業務，并在過去的十多年保持行業的霸主地位。
根據分眾傳媒發布的2017年業績快報，去年公司營收120.21億元，同比增長17.7%，凈利潤更是達到60.06億元，凈利率高達50%。目前分眾傳媒總市值近1500億元。
不過，最近分眾傳媒這只行業巨無霸卻受到了小弟的挑戰，股價遭受6連跌。
這個小弟就叫“新潮傳媒”。你也許并沒有聽過這個名字，但它確確實實正在攪動中國電梯廣告的江湖。
新潮傳媒“約架”分眾傳媒
事情還得從新潮傳媒的一則通知說起。
據證券時報報道，4月3日新潮傳媒集團向全國營銷中心各部門印發《關于全面爭奪分眾億元級客戶的通知》。《通知》指出，2018年4月，新潮傳媒與分眾傳媒的戰爭正式打響，新潮傳媒作為互聯網傳媒企業，將采用廣告補貼的形式搶占頭部客戶。
根據這份通知，新潮傳媒將爭搶的目標鎖定在2015年到2017年當年投放分眾傳媒金額超過1億元的客戶。方式包括：凡是客戶廣告決策人與新潮合伙人見面，即可獲贈價值1000萬元新潮廣告資源;同時在價格上新潮在該客戶與分眾傳媒合作價格的基礎上，直接打5折。
而這正是新潮集團所謂“2018年要打一場千億級的群架”的一部分。
3月30日，新潮傳媒集團在浙江紹興舉行了以“新潮澎湃·奮戰2018”為主題的新年啟動會。新潮傳媒創始人、董事長張繼學表示，
“2018年的啟動大會，也是正式向老大宣戰的日子!分眾的‘打新辦’欺負了我們太久，是時候用一場大戰，去證明新潮的存在了!也是時候吹響號角，支持兄弟們去建功立業了!”
新潮傳媒估值百億，賬本卻不好看
目前在中國電梯媒體領域，分眾傳媒一家獨大。這家在電梯廣告領域第一個吃螃蟹的公司，2005年便赴美上市，并通過一系列收購成為了行業老大。2013年分眾傳媒自美股退市，2015年9月借殼七喜控股回歸A股，目前市值近1500億元。根據胡潤2017年百富榜，分眾傳媒創始人江南春身家達到300億元。
那么，敢于挑戰分眾傳媒的新潮傳媒究竟是一家怎樣的公司。
新潮傳媒官網介紹稱，新潮傳媒于2007年成立于成都，2013年開始做電梯電視，目前在全國擁有45個子公司，現有員工4000人。今年3月，科技部火炬中心聯合長城企業戰略研究所發布《2017中國暨中關村(6.530,-0.08,-1.21%)獨角獸企業發展報告》及獨角獸企業榜單。新潮傳媒完成F輪融資、估值超過100億人民幣，成為該榜單的一員，排名第65位。
▲新潮傳媒董事長張繼學(圖片來源：新潮傳媒官方微信)
目前新潮傳媒融資已超過40億元。投資方包括：二三四五(5.710,-0.14,-2.39%)網絡創始人龐升東、顧家家居(64.020,1.65,2.65%)董事長顧江生、愷英網絡(16.500,0.00,0.00%)創始人王悅、天神娛樂(16.070,-0.18,-1.11%)創始人朱曄、快的打車創始人陳偉星、新潮傳媒創始人張繼學，以及歐普照明(48.610,1.56,3.32%)(603515)、紅星美凱龍(15.270,0.00,0.00%)(601828，10528.HK)等。
▲圖片來源：中金公司
根據歐普照明2017年11月底參與新潮傳媒融資時的公告，新潮傳媒2016年實現營業收入7142萬元，凈利潤為虧損7765萬元;截至2017年6月30日，新潮傳媒合并報表總資產為2.64億元，凈資產為-229萬元，營業收入6937萬元，凈利潤為虧損5796萬元。
電梯媒體行業誰是老二？
雖然業績距離行業老大哥天差地別，但張繼學在新潮傳媒的年會上表示，中國電梯媒體的雙巨頭已正式產生，有了千億級的老大分眾，百億級的老二新潮，行業競爭格局已定，競爭會促進行業雙寡頭健康發展。
不過，這樣的論斷在行業里引起了不小的爭議。
雷帝網報道稱，新潮傳媒宣布公司2017年營收過2億，成為行業老二的同時，華語傳媒創始人周柳燄則宣布華語傳媒2017年營業額破3億，利潤超3000萬，行業內城市縱橫、精視傳媒等也有盈利。
▲圖片來源：分眾傳媒官方微信
周柳燄認為，新潮傳媒2017年營收破2億而虧損也有1億多，論排名在電梯媒體里至多是老四老五。周柳燄還指出，新潮拿到處贈送廣告，是用擊鼓傳花來拉升公司估值。
尼爾森的調研數據則顯示，從核心城市核心樓盤覆蓋率上看，分眾傳媒是絕對龍頭占70%以上，華語傳媒排第二，精視傳媒排第三，新潮傳媒第四，城市縱橫排第五。
對賭協議下，必須急速擴張
在營收僅過2億元的時候，挑戰行業巨無霸，對標千億級公司，新潮傳媒為何發起這場戰斗?
一方面，對于新潮傳媒來說這是生與死的問題。正如張繼學所說，只有行業中的頭部企業才能融到錢，成為這個行業的領跑者，死掉就不容易，所以“新潮要不停地奔跑，要保證前兩名的市場地位。”
另一方面，恐怕也與公司背負的對賭協議有關。
2017年11月，歐普照明公告稱，公司擬以自有資金出資1.5億元投資成都新潮傳媒集團股份有限公司。此次投資后，歐普照明持有新潮傳媒3.03%股權。
初創型企業能拿到產業資本的融資，往往會有對賭承諾。新潮傳媒的這一次融資也不例外。
