以證券類(lèi)私募來(lái)看，資金流向有業(yè)績(jī)支撐的大公司的趨勢(shì)非常明顯，最近興起的明星私募FOF模式，就是由此而來(lái)。
短短一個(gè)季度，私募規(guī)模再度增長(zhǎng)近萬(wàn)億。
4月17日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布了最新的私募基金備案登記月報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，3月份私募規(guī)模微漲300億元，達(dá)到12.04萬(wàn)億元，由此一季度私募規(guī)模共增長(zhǎng)9400億元，再創(chuàng)歷史新高。
在此之前，私募總規(guī)模在2017年實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，由2016年底的7.89萬(wàn)億增長(zhǎng)至2017年底的11.1萬(wàn)億，實(shí)現(xiàn)了瘋狂四連跳。從今年的規(guī)模變化情況來(lái)看，在私募備案的嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境下，私募管理規(guī)模仍然保持了較明顯的增長(zhǎng)趨勢(shì)。
在私募管理總規(guī)模瘋長(zhǎng)之際，百億規(guī)模級(jí)別的私募數(shù)量也有所增長(zhǎng)，但整體占比卻仍不到1%，足見(jiàn)從私募江湖中脫穎而出成長(zhǎng)為大型私募之艱巨。
破12萬(wàn)億大關(guān)
今年以來(lái)，私募規(guī)模依舊保持了迅猛的增長(zhǎng)勢(shì)頭。
2018年1至3月末，私募管理規(guī)模分別為11.76萬(wàn)億、12.01萬(wàn)億和12.04萬(wàn)億，三個(gè)月總共增長(zhǎng)了9400億，較2017年末的11.1萬(wàn)億增長(zhǎng)了8.47%。
截至3月底，基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募管理人為23400家，較上月增長(zhǎng)303家，漲幅1.31%;已備案私募基金71040只，較上月增長(zhǎng)238只，漲幅0.34%。同時(shí)，私募基金管理人員工總?cè)藬?shù)24.26萬(wàn)人，較上月增加531人。
從不同類(lèi)型私募基金的數(shù)量來(lái)看，股權(quán)類(lèi)私募始終占據(jù)多數(shù)，占比近6成。協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，已登記私募證券投資基金管理人8724家，較上月增加85家，占比37.28%;私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人13905家，較上月增加223家，占比59.42%;其他私募投資基金管理人771家，較上月減少5家，占比3.29%。
管理規(guī)模方面，截至3月底，已備案私募證券投資基金為35419只，基金規(guī)模為2.58萬(wàn)億元，較上月減少175.79億元，減少0.68%。這很大原因在于A股市場(chǎng)近期受到中美貿(mào)易戰(zhàn)等因素影響，出現(xiàn)了較大程度調(diào)整，導(dǎo)致證券私募基金規(guī)模出現(xiàn)縮水。
相比之下，在股權(quán)投資市場(chǎng)活躍之下，股權(quán)類(lèi)私募規(guī)模繼續(xù)保持了增長(zhǎng)。截至3月底，私募股權(quán)投資基金23947只，基金規(guī)模6.68萬(wàn)億元，較上月增加658.76億元，增長(zhǎng)1.00%;創(chuàng)業(yè)投資基金4982只，基金規(guī)模0.67萬(wàn)億元，較上月增加57.10億元，增長(zhǎng)0.87%。合計(jì)來(lái)看，私募股權(quán)、創(chuàng)投類(lèi)私募的管理規(guī)模占比為61.05%，也在六成左右。
此外，截至3月底，其他私募投資基金已備案基金為6692只，管理基金規(guī)模為2.11萬(wàn)億元，較上月減少273.81億元，減少1.28%。
從私募基金的地域分布來(lái)看，截至3月底，已登記私募基金管理人數(shù)量從注冊(cè)地分布來(lái)看，集中在上海、深圳、北京、浙江(除寧波)、廣東(除深圳)，總計(jì)占比達(dá)72.15%，略低于2月份的72.20%。前五大轄區(qū)私募基金管理人集中度呈逐月下降趨勢(shì)。
其中，北上深繼續(xù)領(lǐng)跑全國(guó)。上海登記的管理人數(shù)量、備案基金數(shù)量都是最多的，管理人有4689家，基金數(shù)量達(dá)到20254只;而北京的管理基金規(guī)模最大，達(dá)到27684億元。
百億規(guī)模私募不到1%
私募江湖不斷擴(kuò)張之際，百億規(guī)模私募基金的數(shù)量也有所增加。
基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月底，已登記的私募基金管理人有管理規(guī)模的共20122家，平均管理基金規(guī)模5.98億元。
其中，管理規(guī)模在100億以上的大型私募機(jī)構(gòu)仍然為210家，較上月沒(méi)有變化;規(guī)模在50億-100億元的256家;規(guī)模在20億-50億元的647家;規(guī)模在10億-20億元的794家;規(guī)模在5億-10億元的1048家;規(guī)模在1億-5億元的4125家;規(guī)模在0.5億-1億元的2203家。
與2017年末相比，管理規(guī)模在100億以上的大型私募機(jī)構(gòu)數(shù)量增加了23家;規(guī)模在50億-100億元的私募數(shù)量增加了18家;規(guī)模在20億-50億的私募數(shù)量增加了48家。合計(jì)來(lái)看，今年一季度規(guī)模在20億以上的機(jī)構(gòu)數(shù)量較去年末一共增加了89家。
不過(guò)，從行業(yè)占比來(lái)看，規(guī)模在50億以上的大中型私募卻仍然占據(jù)極少數(shù)。其中，規(guī)模在100億以上的大型私募在所有已登記私募中占比僅為0.9%，不到1%的水平;同樣，規(guī)模在50億-100億元的私募的占比為1.1%，兩者加起來(lái)僅占2%。
4月18日，一位從業(yè)數(shù)年的機(jī)構(gòu)人士向記者指出，大中型私募機(jī)構(gòu)占比的極端化是私募發(fā)展的必然結(jié)果，這種趨勢(shì)在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都會(huì)有所延續(xù)，且有可能進(jìn)一步強(qiáng)化。
上述人士表示，以證券類(lèi)私募來(lái)看，資金流向有業(yè)績(jī)支撐的大公司的趨勢(shì)非常明顯，最近興起的明星私募FOF模式，就是由此而來(lái)。大的私募機(jī)構(gòu)由于已經(jīng)積累了品牌效應(yīng)，在不能公開(kāi)宣傳的市場(chǎng)下更能吸引投資人的注意。此外，目前證券類(lèi)市場(chǎng)的大型私募機(jī)構(gòu)，背后往往都有一些本身極具號(hào)召力的人物，比如一些前公募大佬設(shè)立的私募，這種有特殊背景的私募機(jī)構(gòu)必然也更容易壯大。
一家近期計(jì)劃發(fā)行新產(chǎn)品的小型私募機(jī)構(gòu)向記者坦承了在募資方面面臨的壓力。該私募機(jī)構(gòu)副總經(jīng)理向記者表示，原計(jì)劃在本月發(fā)行一只新的私募產(chǎn)品，但近期市場(chǎng)的震蕩對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好造成了較大影響，積極性較低，公司募資較困難。
備案監(jiān)管升級(jí)
私募疾行之際，行業(yè)監(jiān)管也不斷升級(jí)，尤其在私募備案方面要求不斷提升。
就在近期，中基協(xié)對(duì)自然人股東如何證明出資能力的問(wèn)題進(jìn)行了答復(fù)。中基協(xié)提出五點(diǎn)要求：一是出資能力證明需要證明的是認(rèn)繳金額;二是對(duì)于未實(shí)繳部分需要說(shuō)明股東目前的變現(xiàn)能力;三是公司出具的工資證明已經(jīng)不可以充分證明出資能力，工資部分需要上傳銀行的工資流水;四是投資收益要有對(duì)賬單及投資時(shí)簽訂的憑證，計(jì)算方式為目前資產(chǎn)-成本=投資收益;五是房產(chǎn)可以作為出資證明。
這意味著，私募在登記備案時(shí)不僅要求出資者具備經(jīng)濟(jì)實(shí)力，還要有證據(jù)證明實(shí)力的合法來(lái)源，這被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為史上最嚴(yán)的出資證明規(guī)定。
事實(shí)上，自2017年以來(lái)，圍繞私募基金備案的監(jiān)管要求就不斷提升，私募基金管理人登記的監(jiān)管尺度也越來(lái)越緊。例如針對(duì)圍繞對(duì)私募基金服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)、針對(duì)核心團(tuán)隊(duì)人員、針對(duì)合規(guī)人員等多個(gè)方面，監(jiān)管提出的要求都不斷加嚴(yán)。
前述機(jī)構(gòu)人士表示，目前備案私募有兩萬(wàn)多家，存在良莠不齊的現(xiàn)象，針對(duì)私募備案提高準(zhǔn)入門(mén)檻是必然的，有助于私募行業(yè)減少亂象，回歸投資本源。
