撰文 / 程辰 李逗

編輯 / 孫不二

量產和交付時間一拖再拖的恒大汽車，如今又傳出賣身和停工的傳言，雖然恒大汽車總裁劉永灼對此斷然否認，但包括供應商在內的相關人士，卻依然疑惑重重。從當初豪擲千金，攻城略地，到而今負債累累，姍姍來遲，恒大汽車，何以走到這一步？

【資料圖】

承載著恒大“翻身”希望的恒馳汽車，傳來了將要“被迫賣身”的壞消息。

8月17日，據界面新聞援引知情人士報道稱，由政府牽頭，恒大汽車可能將被另一家汽車公司并購，而此次的牽頭方或為地方政府。

不過恒大汽車方面向《財經天下》周刊表示，量產定在9月20日，新車從10月1日起也將陸續交付。

恒大汽車總裁劉永灼在8月18日也向媒體否認了停工的傳言，稱：“天津工廠正在奮戰，確保9月量產、10月開始交付。恒大汽車始終與供應商保持良好溝通，得到了各大供應商的大力支持，與供應商合作良好。”

不過供應商方面卻另有說法：“我們去年與恒大的合作，一直拖到6月都沒有結清款項。”一位與恒大有項目合作的供應商告訴《財經天下》周刊，“實在沒辦法，最后他們抵給我們3套房來平賬。”

恒大汽車何時量產，何時交付，是否大賣，真實預訂到底有多少？始終是個業界之謎。

當年四處圈地造車，而今只剩下一個傳言馬上就要停工的天津工廠；當年豪擲千金買買買，搞掂了汽車產業鏈上一個個環節，而今卻讓供應商們膽戰心驚，唯恐恒大汽車爛尾讓他們遭受池魚之殃。

恒大汽車，是如何一步步走到消亡的邊緣的？

許家印會放棄恒大汽車嗎？

其實許家印不是沒有放棄恒大汽車的打算。

去年8月，恒大集團曾公告稱，正在接觸幾家潛在獨立第三方投資者，探討出售資產，資產中就包括恒大汽車。但最終，許老板還是沒能舍得放手，反倒喊起了“大干三個月”的口號。

然而在地產業務爆雷，資金鏈緊張之下，恒大汽車的量產時間表一拖再拖。

終于，8月17日，市場再次傳出了恒大汽車將被并購的消息。據媒體報道，恒大汽車天津工廠或在8月18日停工，而供應商更是不打算陪恒大玩了。

對此，恒大汽車總裁劉永灼表示了斷然否認。

劉永灼稱，公司一直在積極引入戰略投資者，截至目前，既有地方政府也有多家實力企業對恒馳汽車表達了投資意向，不存在被并購一事。

劉永灼稱“工廠停工的傳言”是謠言！目前天津工廠生產正常，恒馳5量產正有條不紊推進中，我們超過1800名員工正在天津工廠一線奮戰，確保9月量產、10月開始交付。

對于供應商方面，劉永灼稱，我們始終與供應商保持良好溝通，得到了各大供應商的大力支持，與供應商合作良好。

不過供應商方面卻另有說法，據媒體報道，很多供應商要求恒大汽車先付款再供貨，以免爛賬。

“我們去年與恒大的合作，一直拖到6月都沒有結清款項。”一位與恒大有項目合作的供應商告訴《財經天下》周刊，“實在沒辦法，最后他們抵給我們3套房來平賬。”

作為一個具備生產資質的工廠，天津工廠是目前恒大汽車唯一能下蛋的“雞”，正在預售的恒馳5車型便是在此地生產。

天津工廠如果真的停工，許家印的造車夢或將破滅。

曾經，許家印夢想再造一個汽車歷史上最精彩的勵志故事，讓危機四伏的恒大集團成功翻盤。為了造車，許家印曾講過一番豪言壯語：“3到5 年，讓恒大變成世界最大、實力最強；恒大汽車年產能要達到 100 萬輛；10年內恒大要實現由地產向新能源汽車產業的轉型。”

然而新能源車的生產線耗資巨大、回報周期漫長，需要長期資本支持。據此前多家媒體報道，距離恒馳5首車下線已經過去半年多，但天津工廠一共只生產了約200輛恒馳汽車，這意味著，想要如期消化大量預售訂單并不實際。由于長期拖欠供應商款項，僅保持微小產量的生產線最后可能要面臨停工了。

量產和交付原本是一個新勢力車企最基本的及格線，但大規模預售沒有帶來實際的交付，前期投入的巨量資金，沒有實現回報，這或將讓恒大汽車走入窘境。

不止如此，由恒大集團萬億債務引發的信任危機，也讓很多供應商們也打起了退堂鼓。據媒體報道稱，“現在恒大跟任何人去談，對方都是要求都是先交全款。”

自從恒大陷入債務危機后，上下游供應商、銀行和信托也紛紛加入到公開向恒大追債的隊伍中。就在恒大宣布開啟恒馳5預售的前兩天，曾為恒大造車提供融資支持的金融機構之一——中誠信托也和恒大徹底“鬧掰”了。

據36氪報道稱，中誠信托幫助恒大新能源項目融資的總規模在60億-70億元。數據顯示，今年以來中誠信托至少7次將恒大旗下公司告上法庭，其中5月的一次訴訟中，中誠信托將恒大旗下的新能源汽車企業列入被告名單。

天眼查App顯示，恒馳汽車關聯公司恒大新能源汽車投資控股集團有限公司，新增被執行人信息——恒馳汽車又一次被強制執行926萬元，截至目前，該公司被執行的總金額已超1億元。

無論如何，現金流緊張后，投資者和供應商留給許家印的耐心不多了。

“大撒幣”就能造出車來？

作為從舞陽鋼鐵廠車間主任出來的許家印，一直有個造車夢。

在眾多跨界造車玩家中，恒大造車節奏迅速，聲勢浩大。

據報道稱，2019年，許老板帶恒大高管走了23個國家、47個城市，拜訪了58家汽車產業鏈上的龍頭企業，與汽車工程技術研發的前五大企業，都簽定了戰略協議。僅僅半年多時間，恒大就完成了整車、輪轂電機、電池等產業鏈上的投資布局。

靠著“買買買”打通供應鏈后，2019年11月12日，恒大在廣州舉行恒大新能源汽車全球戰略合作伙伴峰會，有全球206家汽車產業龍頭企業的CEO及高管1100多人出席。

與之相匹配的，還有一個史無前例的“大餅”。許家印提到恒大的大格局、大戰略和大規模。他宣布，“能買的核心技術，恒大都已收購，不能買的，恒大也已展開了合作。”

那個時候的恒大，還是手握巨量資金的“有錢人”。盡管很多人都摸不清恒大汽車的布局，但這并不妨礙資本市場相信，靠著地產業務這個“現金牛”，許老板的汽車夢，還有很大的想象空間。

據《財新》報道稱，2019年8月28日，時任恒大集團總裁夏海鈞在分析師溝通會上曾表示，恒大在與地方政府談判時會建立一個模型，其中包括在當地投資建廠的預計虧損、汽車產業帶來的就業機會和稅收增長，憑此模型要求地方政府配套住宅和生活用地。夏海鈞認為，這是恒大在汽車領域發展的核心競爭力，“是別的汽車廠沒有的”。

通過地產利潤來補足汽車產業投入，這讓恒大汽車花巨資投入生產線業務，有了實現的可能。

恒大汽車工廠 圖源/視覺中國

僅2019年，恒大汽車相關公司就拿了736萬平方米土地，其中有約338萬平方米屬于住宅或商業用地。

這個時期，有關“恒大造車是不是圈地”以及“有錢就能造好車嗎”兩大話題，在業內始終爭論不休。恒大汽車的“撒幣”行為，也一度引發行業熱議。

一位恒大汽車前員工表示，恒大造車的戰略是用資金去換技術，搶時間，恒大覺得自己在賣房上建立了用戶生態，又有龐大的營銷網絡，只要在造車技術上通過砸錢，打通一個基本的鏈條，造出一輛還能說得過去的汽車，之后汽車賣出去，資金回籠，再繼續循環。

這個思路本身是沒有問題的，問題可能出在企業文化上，“公司是一言堂，是一把手拍板決定，但領導可能又不懂業務，所以是外行的領導指揮下面內行的中層和技術員工。”該離職員工稱。

而且，恒大在地產業務上一向是高周轉高效率，把這一套用到汽車上就不靈了，一旦某個決策是錯的，高效率的后果是后面執行的一系列也是錯的，到最終發現無法挽回時，又得從頭推翻再來，貌似高效，其實更低效。

但爭議歸爭議，以造車概念來提升股價，恒大汽車卻是玩得滴溜溜轉，它的股價一躍成為恒大系概念最高的，市值最高達7000多億港元。

但到了2021年，恒大集團的資金情況急轉直下，地產業務的高周轉機器失靈后，汽車業務隨之也遭受嚴峻挑戰。恒大汽車的總市值也從7000多億的最高峰，跌到了347億港元。

人們對恒大汽車的最大質疑點從“有錢能造好成車么？”，變成了“恒大真的有錢造車嗎？”

不走尋常路卻是一條死路？

如今，在收購和停工傳言之下，恒大繼爛尾樓之后，是否又會出現爛尾車呢？

一位長期觀察汽車行業的從業人士認為，恒大汽車依舊是個標準的門外漢，"恒馳可能談不上有競爭優勢。原來還指望和恒大樓盤做成一個生態，但最終這個生態優勢沒有利用起來。相比之下，傳統汽車領域都各自有自身的積累，但恒大系并沒有。”

從2018年恒大與法拉第合作、進軍汽車行業以來，恒大的汽車業務一直飽受爭議。

2021年4月，為回應外界對恒大造車的質疑，恒大汽車拿出9款產品參展上海國際車展，試圖大秀肌肉。但彼時，有行業人士發現，上述展車中，有車輛的底盤十分平展，并不像一輛具備駕駛功能車輛的底盤。一時間，關于恒大汽車“造假”的消息四起。

2021年上海車展上的恒大汽車展臺 圖源/視覺中國

即使身處爭議，恒大并沒有停下腳步，2021年12月，恒大汽車首款車型恒馳5正式下線。

“恒大汽車堅持要把恒馳5下線，也是出于企業信譽的考慮。恒馳5從下線到量產，一拖再拖，以這樣的業務表現想要繼續為汽車業務板塊融資，非常難。”江西新能源科技職業學院新能源汽車技術研究院院長張翔告訴《財經天下》周刊。

早在今年3月，許家印曾在恒大汽車內部會議上表示，要“大干三個月”，確保6月實現恒馳5量產。到了5月份，量產時間節點再次后延，改為了9月20日。

多次更改量產時間令恒大汽車備受爭議，恒馳5的銷售政策，也被指將供應商置于危險境地。

根據官方信息，恒馳5搭載寧德時代碳酸鐵鋰電池，續航里程602公里，供應商鏈條里也不乏博世等高端玩家的身影。此外，恒馳5還提供車價優惠1萬元、“15天內可退車并退款”的購車政策。

“從供應商名單、產品配置以及車型售價來看，恒馳5在性價比上，還是非常有誠意的。”有業內人士告訴《財經天下》周刊。在那場品牌預售會上，恒馳汽車總裁劉永灼頗具信心，稱“恒馳大賣已成定局”。彼時，根據官方信息，恒馳5的預定量已超過3萬輛。

但上述業內人士同樣擔心，高性價比之下，恒馳5能否有充足資金支持量產交付，供應商又能否配合供貨，仍是恒大汽車待解決的問題。

在此之前，恒大汽車一度以“買買買”的豪氣形象存在，試圖從資本層面介入汽車行業。

2019年，恒大以9.3億美元收購國能電動汽車瑞典有限公司，后者擁有薩博技術。同年，公司再入股電池企業卡耐新能源，完成動力電池板塊的業務布局。據媒體統計，宣布造車至今，恒大汽車業務投入已近500億元。

在巨額投入之下，恒大汽車尚且收效甚微，而今資金緊張，恒大汽車還能繼續玩下去嗎？

有汽車分析師告訴《財經天下》周刊：“目前發展新能源汽車，自主研發能力依然是企業最為核心的競爭力，并且還要能搭建起有效的體系組合，比如從技術能力到供應鏈資源，各方面都要有良好的配合。如果企業內部沒有良好的運行機制，或者沒有一個靈魂人物去牽頭，還是很難做的。”