2021年第二季度即將收官，但席卷全球的“芯片荒”并沒(méi)有好轉(zhuǎn)的跡象，反而愈演愈烈。隨著全球“芯荒”加劇，科技股走高，相關(guān)主題基金的凈值也出現(xiàn)回升。

主題基金上漲

相關(guān)ETF率先扛起反彈大旗。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，截至6月7日收盤(pán)，五月以來(lái)半導(dǎo)體相關(guān)ETF的場(chǎng)內(nèi)漲幅最高接近20%。國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF場(chǎng)內(nèi)價(jià)格上漲了19.77%，國(guó)泰CES半導(dǎo)體芯片ETF、鵬華國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF、廣發(fā)國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF漲幅均在17%以上。

從主動(dòng)基金看，蔡嵩松管理的諾安成長(zhǎng)基金作為“半導(dǎo)體基金”的代表表現(xiàn)不俗。截至6月4日，諾安成長(zhǎng)基金近一周凈值增長(zhǎng)率為3.94%，近一個(gè)月凈值增長(zhǎng)率為6.15%。

2020年權(quán)益基金冠軍趙詣管理的農(nóng)銀匯理研究精選和陸彬管理的匯豐晉信先鋒制造的凈值增長(zhǎng)率也十分亮眼。截至6月4日，上述2只基金近一周凈值增長(zhǎng)率高達(dá)5.40%和3.51%，近一個(gè)月也達(dá)到了12.55%和11.42%。

科技基金調(diào)倉(cāng)

記者整理發(fā)現(xiàn)，并非所有以科技見(jiàn)長(zhǎng)的基金近一個(gè)月凈值增長(zhǎng)率都能名列前茅，這其中不少產(chǎn)品的凈值增長(zhǎng)率并未大幅爆發(fā)，原因就在于重倉(cāng)的個(gè)股方面。

根據(jù)一季報(bào)，李元博管理的富國(guó)科技創(chuàng)新第一大、第七大重倉(cāng)股分別是中國(guó)平安和中國(guó)移動(dòng)，周應(yīng)波管理的中歐時(shí)代先鋒第五大、第六大、第十大重倉(cāng)股分別是海大集團(tuán)、郵儲(chǔ)銀行和中國(guó)平安，劉格菘管理的廣發(fā)科技先鋒第六大、第八大重倉(cāng)股分別是榮盛石化和恒力石化。

科技基金經(jīng)理為何如此調(diào)倉(cāng)換股?某科技賽道基金經(jīng)理對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，今年會(huì)偏好更“均衡”的配置方式。在他看來(lái)，“芯荒”對(duì)于科技股存在階段性提振，且目前市場(chǎng)整體向好趨勢(shì)明顯，有一定的超跌反彈因素。總體來(lái)看，科技股想要呈現(xiàn)趨勢(shì)性行情，或許并不容易持續(xù)，畢竟目前整體市場(chǎng)仍處于流動(dòng)性邊際收緊的過(guò)程中，很多科技股估值仍處于相對(duì)高位。

內(nèi)部分化較大

芯片短缺，半導(dǎo)體持續(xù)飆升，科技股行情會(huì)持續(xù)嗎?興業(yè)基金研究團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人鄒慧表示，這一輪全球半導(dǎo)體的景氣度復(fù)蘇從2019年開(kāi)始，隨著5G基站和5G手機(jī)滲透率的提升，疊加疫情期間居家辦公對(duì)PC、PAD 需求的拉動(dòng)，全球半導(dǎo)體產(chǎn)能因此出現(xiàn)供需緊張的情況。海外疫情的反復(fù)又限制了海外產(chǎn)能的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，給我國(guó)制造、封測(cè)、設(shè)備和材料環(huán)節(jié)加速擴(kuò)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展創(chuàng)造了良好機(jī)遇。

“在投資布局上，我們將聚焦手握產(chǎn)能且具備漲價(jià)能力的一線設(shè)計(jì)公司、IDM公司以及受益晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)的設(shè)備和材料領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。”鄒慧表示。

湘財(cái)基金認(rèn)為，科技行業(yè)當(dāng)前內(nèi)部分化較大，電子產(chǎn)業(yè)鏈處于景氣高點(diǎn)，通信產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)苋蛘渭?G建設(shè)周期影響走弱。半導(dǎo)體出貨增速上行疊加存儲(chǔ)價(jià)格上漲，電子行業(yè)迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升的過(guò)程。湘財(cái)基金主要看好IC設(shè)計(jì)、面板、半導(dǎo)體材料等市場(chǎng)擴(kuò)張的領(lǐng)域，通信、計(jì)算機(jī)行業(yè)趨勢(shì)偏弱，仍需等待行業(yè)催化與估值調(diào)整后布局。

湘財(cái)基金認(rèn)為，短期科技行業(yè)主要矛盾在于流動(dòng)性，受到貨幣政策收緊預(yù)期的影響更大，預(yù)計(jì)在未來(lái)政策轉(zhuǎn)向?qū)捤珊螅萍夹星橛型哂懈玫某掷m(xù)性。湘財(cái)基金持續(xù)關(guān)注景氣度較高的電子、電氣設(shè)備的相關(guān)子行業(yè)，以低估值、高成長(zhǎng)的中盤(pán)股為主。