智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，3月24日，電子零件概念港股多數(shù)走強(qiáng)。截至發(fā)稿，高偉電子(01415)漲超9%，瑞聲科技(02018)漲8.30%，舜宇光學(xué)科技(02382)漲0.77%。相關(guān)公司近期發(fā)布2022年業(yè)績，瑞聲科技實(shí)現(xiàn)營收206.3億元，同比增長16.7%，預(yù)估202.1億元;凈利潤8.213億元，同比減少37.6%，預(yù)估8.1億元。高偉電子實(shí)現(xiàn)收益達(dá)約11.16,億美元，同比增加約39.65%。舜宇光學(xué)科技實(shí)現(xiàn)收入331.97億元人民幣，同比跌11.5%。國泰君安(601211)在研報(bào)中指出，MR+AI天然絕配，生成的數(shù)字人類將徹底改變生活與生產(chǎn)，進(jìn)而改變整個(gè)世界，持續(xù)推薦MR和AI產(chǎn)業(yè)鏈。

瑞聲科技公告稱，集團(tuán)收入增加主要是由于海外客戶需求強(qiáng)勁，電磁傳動(dòng)及精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)合并收入以及光學(xué)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)增加。瑞聲執(zhí)行董事莫祖權(quán)在業(yè)績發(fā)布會上表示，今年首兩個(gè)月，公司業(yè)務(wù)表現(xiàn)仍未正常化，預(yù)期下半年業(yè)務(wù)機(jī)會較多。派息方面，他表示，去年15%派息比率屬中規(guī)中矩，有信心今年可保持在該水平，會適時(shí)增加或減少派息比率，亦會結(jié)合多種工具回饋股東。

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瑞聲首席財(cái)務(wù)官郭丹補(bǔ)充表示，安卓手機(jī)今年下半年將有較多型號推出，預(yù)計(jì)瑞聲今年能提升進(jìn)一步市占率，收入及毛利率均會穩(wěn)中有升。

麥格理發(fā)表研究報(bào)告指，預(yù)計(jì)瑞聲在去年第四季業(yè)績低于預(yù)期后，今年下半年的盈利將因?yàn)閕Phone全品類設(shè)備觸感(Haptics)和Android聲學(xué)升級而增加。該行認(rèn)為，集團(tuán)多元化進(jìn)程雖然緩慢，但正在進(jìn)行當(dāng)中，因?yàn)楣驹谄嚶晫W(xué)領(lǐng)域找到定位，并預(yù)計(jì)今年指定項(xiàng)目價(jià)值將增長3倍。

基于預(yù)期ED(電磁傳動(dòng))及PM(精密結(jié)構(gòu)件)與相機(jī)鏡頭模組收入改善，及聲學(xué)毛利上升，該行將集團(tuán)2024財(cái)年的盈測上調(diào)4%，評級一舉從“跑輸大市”上調(diào)至“跑贏大市”，目標(biāo)價(jià)由10.56元上調(diào)至21元。

從行業(yè)來看，除了瑞聲科技之外，高偉電子、舜宇光學(xué)科技亦在近期發(fā)布了2022年業(yè)績公告。國泰君安在研報(bào)中指出，MR+AI天然絕配，生成的數(shù)字人類將徹底改變生活與生產(chǎn)，進(jìn)而改變整個(gè)世界，持續(xù)推薦MR和AI產(chǎn)業(yè)鏈。

截至2022年12月31日止年度，高偉電子實(shí)現(xiàn)收益達(dá)約11.16,億美元，同比增加約39.65%。年度公司擁有人應(yīng)占純利達(dá)約8430.5萬美元，同比增加約69.27%。每股基本盈利為10.1美分，同比增加約68.3%。

野村發(fā)表報(bào)告，預(yù)期高偉電子將于明年滲透至iPhone的超寬后置鏡頭以及潛望鏡鏡頭，維持對其股份“買入”評級，目標(biāo)價(jià)由18.03元上調(diào)至20.36元。該行又下調(diào)高偉電子今年盈利預(yù)測21%，反映iPhone組件的定價(jià)壓力高于預(yù)期，以及內(nèi)地汽車市場對LiDAR(雷射探測與測距器)的需求較預(yù)期弱。至于明年盈利預(yù)測則調(diào)高13%，反映集團(tuán)對iPhone后置鏡頭的預(yù)期較好。

招商證券指出，展望23-25年，切入iPhone后攝業(yè)務(wù)打開業(yè)績空間，MR及激光雷達(dá)業(yè)務(wù)為下一階段成長動(dòng)力。預(yù)計(jì)公司2024年將切入iPhone 后攝模組，未來3年iPhone及iPad后攝模組業(yè)務(wù)將帶來顯著的業(yè)績增量。此外，公司還與蘇大維格(300331)成立合資公司布局AR光波導(dǎo)等技術(shù)，隨著未來蘋果MR銷量提升以及AR行業(yè)發(fā)展，公司VR/AR業(yè)務(wù)望高速增長，維持“強(qiáng)烈推薦”投資評級。

2022年，舜宇光學(xué)科技實(shí)現(xiàn)收入331.97億元人民幣，同比跌11.5%;純利24.08億元，同比跌51.7%。期內(nèi)，毛利約66.05億元，同比下降約24.4%。毛利率則約19.9%，同比下降約3.4個(gè)百分點(diǎn)。

瑞銀發(fā)表報(bào)告表示，舜宇作為內(nèi)地智能手機(jī)品牌最大的手機(jī)鏡頭供應(yīng)商，相信公司將是行業(yè)復(fù)蘇的受惠者。相信在內(nèi)地手機(jī)需求回穩(wěn)、iPhone鏡頭市占率持續(xù)增加及汽車鏡頭銷量表現(xiàn)強(qiáng)勁下，預(yù)料舜宇光學(xué)科技銷量及利潤或于今年上半年見底，而純利增長或于下半年恢復(fù)。該行將其目標(biāo)價(jià)由90港元上調(diào)至120港元，評級由“中性”升至“買入”。

高盛指出，舜宇光學(xué)科技去年下半年純利較指引高出4%，毛利率19%遠(yuǎn)勝同業(yè)及歷史低位，其光電產(chǎn)品(主要是攝像模組)毛利率達(dá)9.7%，高于丘鈦科技的2.6%，同時(shí)較公司2019年上半年的5.9%歷史低位為高。瑞銀相信在內(nèi)地手機(jī)需求回穩(wěn)、iPhone鏡頭市占率持續(xù)增加及汽車鏡頭銷量表現(xiàn)強(qiáng)勁下，預(yù)料舜宇光學(xué)科技銷量及利潤或于今年上半年見底，而純利增長或于下半年恢復(fù)。該行將其目標(biāo)價(jià)由90元上調(diào)至120元，且評級由“中性”升至“買入”。