新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警
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3月31日，康龍化成發布2022年年度報告，審計意見為標準無保留審計意見。
報告顯示，公司2022年全年營業收入為102.66億元，同比增長37.92%；歸母凈利潤為13.75億元，同比下降17.24%；扣非歸母凈利潤為14.21億元，同比增長6.01%；基本每股收益1.1625元/股。
公司自2019年1月上市以來，已經現金分紅4次，累計已實施現金分紅為7.87億元。公告顯示，公司擬向全體股東每10股派發現金股利3元(含稅)。
上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對康龍化成2022年年報進行智能量化分析。
報告期內，公司營收為102.66億元，同比增長37.92%；凈利潤為13.52億元，同比下降16.54%；經營活動凈現金流為21.43億元，同比增長4.12%。
從業績整體層面看，需要重點關注：
? 近三個季度營業收入增速持續下降。報告期內，營業收入同比增長33.67%，近三個季度增速持續下降。
項目 20220630 20220930 20221231 營業收入(元) 25.32億 27.68億 28.63億 營業收入增速 40.95% 37.31% 33.67%? 歸母凈利潤增速持續下降。近三期年報，歸母凈利潤同比變動分別為114.26%，41.68%，-17.24%，變動趨勢持續下降。
項目 20201231 20211231 20221231 歸母凈利潤(元) 11.72億 16.61億 13.75億 歸母凈利潤增速 114.26% 41.68% -17.24%? 營業收入與凈利潤變動背離。報告期內，營業收入同比增長37.92%，凈利潤同比下降16.54%，營業收入與凈利潤變動背離。
項目 20201231 20211231 20221231 營業收入(元) 51.34億 74.44億 102.66億 凈利潤(元) 11.47億 16.2億 13.52億 營業收入增速 36.64% 45% 37.92% 凈利潤增速 116.14% 41.25% -16.54%? 凈利潤較為波動。近三期年報，凈利潤分別為11.5億元、16.2億元、13.5億元，同比變動分別為116.14%、41.25%、-16.54%，凈利潤較為波動。
項目 20201231 20211231 20221231 凈利潤(元) 11.47億 16.2億 13.52億 凈利潤增速 116.14% 41.25% -16.54%結合經營性資產質量看，需要重點關注：
? 應收賬款增速高于營業收入增速。報告期內，應收賬款較期初增長53.14%，營業收入同比增長37.92%，應收賬款增速高于營業收入增速。
項目 20201231 20211231 20221231 營業收入增速 36.64% 45% 37.92% 應收賬款較期初增速 25.62% 14.14% 53.14%? 存貨增速高于營業成本增速。報告期內，存貨較期初增長53.15%，營業成本同比增長36.37%，存貨增速高于營業成本增速。
項目 20201231 20211231 20221231 存貨較期初增速 78.92% 141.48% 53.15% 營業成本增速 32.5% 48.43% 36.37%? 存貨增速高于營業收入增速。報告期內，存貨較期初增長53.15%，營業收入同比增長37.92%，存貨增速高于營業收入增速。
項目 20201231 20211231 20221231 存貨較期初增速 78.92% 141.48% 53.15% 營業收入增速 36.64% 45% 37.92%報告期內，公司毛利率為36.71%，同比增長1.99%；凈利率為13.17%，同比下降39.48%；凈資產收益率(加權)為13.28%，同比下降23.28%。
結合公司經營端看收益，需要重點關注：
? 銷售凈利率持續下降。近三期年報，銷售凈利率分別為22.34%，21.76%，13.17%，變動趨勢持續下降。
項目 20201231 20211231 20221231 銷售凈利率 22.34% 21.76% 13.17% 銷售凈利率增速 58.19% -2.59% -39.49%? 銷售毛利率增長，銷售凈利率下降。報告期內，銷售毛利率由去年同期35.99%增長至36.71%，銷售凈利率由去年同期21.76%下降至13.17%。
項目 20201231 20211231 20221231 銷售毛利率 37.47% 35.99% 36.71% 銷售凈利率 22.34% 21.76% 13.17%結合公司資產端看收益，需要重點關注：
? 凈資產收益率較大幅下降。報告期內，加權平均凈資產收益率為13.28%，同比大幅下降23.28%。
項目 20201231 20211231 20221231 凈資產收益率 14.13% 17.31% 13.28% 凈資產收益率增速 -15.39% 22.51% -23.28%從是否存在減值風險看，需要重點關注：
? 商譽/凈資產比值持續增長。近三期年報，商譽/凈資產比值分別為13.1%、20.4%、24.8%，呈持續增長趨勢。
項目 20201231 20211231 20221231 商譽/凈資產 13.1% 20.4% 24.8%報告期內，公司資產負債率為47.1%，同比增長7.02%；流動比率為1.67，速動比率為1.4；總債務為53.86億元，其中短期債務為9.32億元，短期債務占總債務比為17.3%。
從財務狀況整體看，需要重點關注：
? 資產負債率持續增長。近三期年報，資產負債率分別為24.98%，44.01%，47.1%，變動趨勢增長。
項目 20201231 20211231 20221231 資產負債率 24.98% 44.01% 47.1%? 流動比率大幅下降。報告期內，流動比率大幅下降至1.67。
項目 20201231 20211231 20221231 流動比率(倍) 2.8 2.9 1.67從短期資金壓力看，需要重點關注：
? 長短債務比大幅增長。報告期內，短期債務/長期債務大幅增長至0.21。
項目 20201231 20211231 20221231 短期債務(元) 4.7億 5.78億 9.32億 長期債務(元) 3.95億 44.23億 44.54億 短期債務/長期債務 1.19 0.13 0.21? 現金比率持續下降。近三期年報，現金比率分別為1.22、0.81、0.62，持續下降。
項目 20201231 20211231 20221231 現金比率 1.22 0.81 0.62? 經營活動凈現金流/流動負債比值持續下降。近三期年報，經營活動凈現金流/流動負債比值為分別為0.83、0.69、0.55，持續下降。
項目 20200630 20210630 20220630 經營活動凈現金流(元) 6.18億 8.45億 8.59億 流動負債(元) 13.25億 25.16億 33.95億 經營活動凈現金流/流動負債 0.47 0.34 0.25從長期資金壓力看，需要重點關注：
? 總債務/凈資產比值持續上漲。近三期年報，總債務/凈資產比值分別為9.68%、48.57%、49.69%，持續增長。
項目 20201231 20211231 20221231 總債務(元) 8.65億 50.01億 53.86億 凈資產(元) 89.34億 102.95億 108.4億 總債務/凈資產 9.68% 48.57% 49.69%? 短期債務廣義貨幣資金可覆蓋，但長期債務不能覆蓋。報告期內，廣義貨幣資金/總債務比值為0.45，廣義貨幣資金低于總債務。
項目 20201231 20211231 20221231 廣義貨幣資金(元) 30.85億 48.44億 24.14億 總債務(元) 8.65億 50.01億 53.86億 廣義貨幣資金/總債務 3.57 0.97 0.45? 總債務現金覆蓋率逐漸變小。近三期年報，廣義貨幣資金/總債務比值分別為3.57、0.97、0.45，持續下降。
項目 20201231 20211231 20221231 廣義貨幣資金(元) 30.85億 48.44億 24.14億 總債務(元) 8.65億 50.01億 53.86億 廣義貨幣資金/總債務 3.57 0.97 0.45從資金管控角度看，需要重點關注：
? 利息收入/貨幣資金比值小于1.5%。報告期內，貨幣資金為15億元，短期債務為9.3億元，公司利息收入/貨幣資金平均比值為1.397%，低于1.5%。
項目 20201231 20211231 20221231 貨幣資金(元) 29.42億 35.44億 14.97億 短期債務(元) 4.7億 5.78億 9.32億 利息收入/平均貨幣資金 2% 1.99% 1.4%? 預付賬款/流動資產比值持續增長。近三期年報，預付賬款/流動資產比值分別為0.18%、0.29%、0.35%，持續增長。
項目 20201231 20211231 20221231 預付賬款(元) 999.14萬 2495.18萬 2303.89萬 流動資產(元) 55.4億 86.44億 65.36億 預付賬款/流動資產 0.18% 0.29% 0.35%? 其他應收款/流動資產比值持續增長。近三期年報，其他應收款/流動資產比值分別為0.78%、1.34%、1.45%，持續上漲。
項目 20201231 20211231 20221231 其他應收款(元) 4312.52萬 1.16億 9473.03萬 流動資產(元) 55.4億 86.44億 65.36億 其他應收款/流動資產 0.78% 1.34% 1.45%從資金協調性看，需要重點關注：
? 經營活動無法滿足資本性支出資金需求，融資渠道趨緊。報告期內，經營活動凈現金流與投資活動凈現金流之和為-0.7億元，籌資活動凈現金流為-14.2億元，經營活動無法覆蓋投資資金需求，融資渠道趨緊。
項目 20221231 經營活動凈現金流(元) 21.43億 投資活動凈現金流(元) -22.09億 籌資活動凈現金流(元) -14.17億報告期內，公司應收帳款周轉率為6.6，同比增長2.22%；存貨周轉率為7.55，同比下降23.82%；總資產周轉率為0.53，同比增長7.47%。
從經營性資產看，需要重點關注：
? 存貨周轉率持續下降。近三期年報，存貨周轉率分別為14.62，9.91，7.55，存貨周轉能力趨弱。
項目 20201231 20211231 20221231 存貨周轉率(次) 14.62 9.91 7.55 存貨周轉率增速 -16.14% -32.24% -23.82%? 存貨/資產總額比值持續增長。近三期年報，存貨/資產總額比值分別為2.36%、3.7%、5.08%，持續增長。
項目 20201231 20211231 20221231 存貨(元) 2.82億 6.8億 10.41億 資產總額(元) 119.09億 183.89億 204.93億 存貨/資產總額 2.36% 3.7% 5.08%從長期性資產看，需要重點關注：
? 固定資產變動較大。報告期內，固定資產為56.6億元，較期初增長44.41%。
項目 20211231 期初固定資產(元) 39.23億 本期固定資產(元) 56.65億? 長期待攤費用較期初變動較大。報告期內，長期待攤費用為5億元，較期初增長189.26%。
項目 20211231 期初長期待攤費用(元) 1.72億 本期長期待攤費用(元) 4.96億? 其他非流動資產變動較大。報告期內，其他非流動資產為4.4億元，較期初增長123.94%。
項目 20211231 期初其他非流動資產(元) 1.96億 本期其他非流動資產(元) 4.39億從三費維度看，需要重點關注：
? 銷售費用增速超過20%。報告期內，銷售費用為2.3億元，同比增長47.84%。
項目 20201231 20211231 20221231 銷售費用(元) 9264.28萬 1.56億 2.3億 銷售費用增速 26.93% 67.98% 47.84%? 銷售費用/營業收入比值持續增長。近三期年報，銷售費用/營業收入比值分別為1.8%、2.09%、2.24%，持續增長。
項目 20201231 20211231 20221231 銷售費用(元) 9264.28萬 1.56億 2.3億 營業收入(元) 51.34億 74.44億 102.66億 銷售費用/營業收入 1.8% 2.09% 2.24%? 管理費用增速超過20%。報告期內，管理費用為15億元，同比增長72.8%。
項目 20201231 20211231 20221231 管理費用(元) 6.53億 8.67億 14.98億 管理費用增速 31.81% 32.69% 72.8%? 管理費用增速超營收。報告期內，管理費用同比增長72.8%，營業收入同比增長37.92%，管理費用增速高于營業收入增速。
項目 20201231 20211231 20221231 營業收入增速 36.64% 45% 37.92% 管理費用增速 31.81% 32.69% 72.8%點擊康龍化成鷹眼預警，查看最新預警詳情及可視化財報預覽。
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