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格隆匯6月26日丨國(guó)聯(lián)證券25日研報(bào)指出，近日，岳陽(yáng)興長(zhǎng)(000819)(000819.SZ)就定向增發(fā)第一輪、第二輪審核問(wèn)詢(xún)進(jìn)行回復(fù)，定增流程穩(wěn)步推進(jìn)。目前，公司已與分銷(xiāo)商達(dá)成了不低于13萬(wàn)噸/年的產(chǎn)品分銷(xiāo)協(xié)議，保障了募投項(xiàng)目的產(chǎn)能消化。惠州30萬(wàn)噸/年mPP項(xiàng)目計(jì)劃2023年9月竣工，據(jù)公司測(cè)算，達(dá)產(chǎn)后項(xiàng)目年?duì)I收可達(dá)26.9億元，稅后內(nèi)部收益率22.29%。
在煤價(jià)趨勢(shì)走低背景下，甲醇價(jià)格或延續(xù)弱勢(shì)，傳統(tǒng)主業(yè)MTBE盈利有望走強(qiáng)。關(guān)注公司的相關(guān)能力橫向擴(kuò)張的可能。鑒于公司特種催化劑研發(fā)能力強(qiáng)且成果持續(xù)產(chǎn)業(yè)化，維持公司目標(biāo)價(jià)28.66元，對(duì)應(yīng)24年P(guān)E為19倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
