展望下周，市場需要密切關注美聯(lián)儲主席鮑威爾的聽證會。根據(jù)美聯(lián)儲的每周行程表，美聯(lián)儲主席杰羅姆?鮑威爾下周將在國會就《CARES法案》和美聯(lián)儲對冠狀病毒大流行做出的回應措施進行三次作證。同時，下周還有一眾美聯(lián)儲官員的講話，和一大堆重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。可以說下周基本面消息很多，金價能否擺脫當前的收縮區(qū)間我們拭目以待。接下來，讓我們給大家把近期的黃金基本面消息做一下梳理，以便給大家交易帶來一些幫助。
全球央行的寬松浪潮本周繼續(xù)延續(xù)有望繼續(xù)支撐金價
本周美聯(lián)儲、英國央行、日本央行在同一天公布利率決議，同時選擇了按兵不動，維持當前利率不變，并將當前的寬松貨幣政策延續(xù)下去。當前市場環(huán)境承壓、經(jīng)濟恢復尚需時日，寬松的貨幣政策是各國央行唯一也是必須的選擇。而各國央行的寬松措施仍然是金價中期上漲的重要推動力。
美聯(lián)儲繼續(xù)維持超低利率中期支持金價。本周美聯(lián)儲宣布維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間在0-0.25%之間，符合市場之前的普遍預期。這是美國2020年總統(tǒng)大選前最后一場美聯(lián)儲公開市場委員會會議。
在會后的聲明中，美聯(lián)儲給出了按兵不動的理由：持續(xù)的公共衛(wèi)生危機將在短期內(nèi)嚴重影響經(jīng)濟活動、就業(yè)和通貨膨脹，并在中期對經(jīng)濟前景構成相當大的風險。近幾個月美國經(jīng)濟活動和就業(yè)有所回升，但仍遠低于年初水平。同時，需求疲軟和油價大幅下跌抑制消費者價格攀升。未來，經(jīng)濟發(fā)展將在很大程度上取決于疫情發(fā)展。
同時，聲明還反映了美聯(lián)儲新的長期政策框架。由于通脹率持續(xù)低于2%長期通脹目標，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會將允許通脹率在一段時間內(nèi)略高于2%，以實現(xiàn)長期通脹預期保持在2%。
因此，美聯(lián)儲表示將維持寬松的貨幣政策立場，直至實現(xiàn)通脹目標和充分就業(yè)。美聯(lián)儲將在未來幾個月以不低于目前的速度增持美國國債和機構抵押貸款支持證券，以維持市場平穩(wěn)運行并營造寬松的金融環(huán)境。
英國央行進一步研究如何有效實施負利率也為金價帶來支撐。本周除了美聯(lián)儲決議，英國央行也在本周決議上維持極度寬松的政策，這也給金價帶來中期的支撐。
英國央行表示，在英國經(jīng)濟面臨新冠感染病例增加、失業(yè)率上升以及退歐可能帶來的新沖擊這三重打擊之際，該行正更加密切地關注如何將利率降至零以下。
英國央行的貨幣政策制定者表示，全球第六大經(jīng)濟體的復蘇速度快于他們上月做出的預期，他們一致投票決定暫時維持主要刺激計劃不變。
但英國央行表示，貨幣政策委員會已聽取了有關負利率的匯報，報告闡述了在現(xiàn)階段均衡利率處于低位的情況下，如果通脹前景和產(chǎn)出允許，央行能如何有效實施負利率。
英國央行行長貝利和其部分決策者此前曾表示，他們正在研究效仿包括歐元區(qū)和日本央行在內(nèi)的其他央行實施負利率的利與弊。
摩根士丹利的經(jīng)濟學家表示，他們?nèi)灶A計英國央行的下一步行動將是在11月擴大其債券購買計劃規(guī)模——目前該計劃規(guī)模已接近1萬億美元。他們表示，如果英國未能與歐盟達成貿(mào)易協(xié)議，就有可能實施負利率。
日本央行維穩(wěn)政策，新首相菅義偉有望延續(xù)安倍經(jīng)濟學，中期也是金價支撐。當?shù)貢r間9月17日，日本央行在貨幣政策例會后宣布，將基準利率維持在-0.1%不變，10年期國債收益率目標維持在0%附近不變，符合此前市場的廣泛預期。
日本央行在宣布政策決定的聲明中稱，日本經(jīng)濟形勢仍很嚴峻，但隨著商業(yè)活動逐步恢復，經(jīng)濟已經(jīng)開始好轉(zhuǎn)，這比7月利率評估時的看法樂觀，當時日本央行稱經(jīng)濟處于“非常嚴峻的狀態(tài)”。
日本央行對經(jīng)濟前景面臨的各種風險發(fā)出警告，并重申一旦日本經(jīng)濟復蘇受阻，央行準備“毫不猶豫地”加大貨幣支持力度。
日本自民黨新總裁菅義偉16日經(jīng)過臨時國會指名選舉后順利當選日本第99任首相，并于當天組建新內(nèi)閣。菅義偉表示，新內(nèi)閣將優(yōu)先應對疫情，全力促進日本經(jīng)濟復蘇。菅義偉表示他將繼承“安倍經(jīng)濟學”，瞄準疫情后的社會，進行集中的改革和必要的投資。在促進地方發(fā)展方面，他談到了此前力推的“地方稅”，稱今后要以此為中心，努力創(chuàng)造地方活力。
目前，市場也普遍認為新任首相菅義偉將延續(xù)“安倍經(jīng)濟學”。分析表示，日本新首相菅義偉的政策將非常符合安倍經(jīng)濟學的延續(xù)。這一領導過渡不應被視為從過去十年政策指示的偏離。
金價4小時圖走勢
市場對新冠疫情的擔憂情緒不減，這對美元形成避險支撐限制金價
美國疫情方面，據(jù)美國約翰斯?霍普金斯大學發(fā)布的全球新冠肺炎數(shù)據(jù)實時統(tǒng)計系統(tǒng)，截至美國東部時間9月18日晚6時，全美共報告新冠肺炎確診6713197例，死亡198407例。過去24小時，美國新增確診49176例，新增死亡960例。
美國總統(tǒng)特朗普18日在白宮表示，美國到今年年底將生產(chǎn)至少1億支新冠疫苗，疫苗一旦獲批將立即進入分發(fā)程序。但即使如此，大規(guī)模向公眾分發(fā)疫苗也可能必須到明天春天，預計到明年4月份為每個美國人提供足夠的疫苗。
然而美疾控中心主任羅伯特?雷德菲爾德稱口罩比疫苗更有效，明年年中美國人民才能大規(guī)模接種新冠疫苗，美國總統(tǒng)特朗普則稱其言論有誤。
針對美疾控中心主任羅伯特?雷德菲爾德與美國總統(tǒng)特朗普在口罩及新冠疫苗接種時間等方面產(chǎn)生分歧，傳遞給民眾的信息相矛盾等問題。世衛(wèi)組織衛(wèi)生緊急項目負責人邁克爾?瑞安表示，各個層面?zhèn)鬟_的信息應該一致，所有國家都應如此。重要的是，科研機構和政府應先審查證據(jù)，然后再給出全面易懂的信息，讓民眾可以采取適當?shù)男袆印Ｗ畈畹那闆r是，民眾因沒有資源或并不了解而無法做到政府告訴他們應該做的事。
邁克爾?瑞安強調(diào)，需要把抗疫知識傳遞給民眾，而非只是對民眾大喊大叫。應展開交流，理解民眾的困惑和擔憂，并且不要將其變成政治游戲。
歐洲疫情方面，最新調(diào)查顯示，新冠病例激增是歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇的最大威脅。分析師們并表示，未來一年經(jīng)濟增長和通脹出現(xiàn)意外負面情況的可能性要大過于意外正面。
全球大約有3000萬人感染新冠病毒，超過90萬人死亡，造成一些經(jīng)濟體出現(xiàn)史上最嚴重的衰退，并打斷了全球供應鏈。
隨著封鎖措施解除、商業(yè)重啟，歐元區(qū)強勁反彈，但法國和西班牙等歐元區(qū)國家因疫情反撲而焦頭爛額。這導致再次實施封鎖限制的可能性上升。
分析表示，夏季新冠感染病例反彈，表明如果沒有有效的疫苗，經(jīng)濟成長將會蹣跚。人們還擔心，一旦當前的衰退開始反映在失業(yè)人數(shù)的激增上，就會產(chǎn)生第二輪負面影響...而且我們不能排除預防性儲蓄抑制消費。
分析認為，經(jīng)濟至少要到2022年底才能恢復到今年早些時候疫情爆發(fā)前的水平。盡管歐洲央行計劃進行1.35萬億歐元的疫情相關資產(chǎn)購買，以及歐盟明年將啟動創(chuàng)紀錄的7500億歐元復蘇基金。
荷蘭合作銀行的宏觀策略負責人ElwindeGroot表示，病毒正在卷土重來，在大多數(shù)行業(yè)，經(jīng)濟仍遠未回到疫情前的水平，預計今年最后三個月經(jīng)濟不會增長。但隨著各國政府可能轉(zhuǎn)向更有針對性的防疫舉措--而非全面封鎖措施--‘真正的’經(jīng)濟損失或許要到未來幾個季度才會顯現(xiàn)。”
自疫情爆發(fā)以來，多數(shù)經(jīng)濟學家對歐元區(qū)經(jīng)濟增長前景仍持悲觀態(tài)度，一些人甚至較上個月的調(diào)查進一步下調(diào)了通脹預期。
全球經(jīng)濟從疫情中復蘇的樂觀預期限制金價上行
全球央行的寬松政策給金價中期上行帶來支持。但近期各主要國家的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟前景有明顯的向好跡象，這給金價上行帶來了抑制。
經(jīng)合組織上調(diào)全球經(jīng)濟增長預期限制金價上行。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)當?shù)貢r間16日在其最新發(fā)布的經(jīng)濟展望報告中上調(diào)今年世界經(jīng)濟增長預期，但警告全球經(jīng)濟前景仍然存在巨大不確定性。
當?shù)貢r間9月16日，經(jīng)合組織發(fā)布了《經(jīng)濟展望中期報告》，將全球2020年GDP增長預期從下滑6%上調(diào)至萎縮4.5%。分析稱，這主要是由于多國采取的“封城”等管制措施逐步放緩，迎來了經(jīng)濟活動的復蘇，從而改善了對經(jīng)濟增長的預期。
經(jīng)合組織報告指出，按照目前的經(jīng)濟和疫情態(tài)勢，中國在今年將是二十國集團成員中唯一實現(xiàn)經(jīng)濟正增長的國家。中國能夠迅速控制住疫情，相關政策也為經(jīng)濟活動的迅速恢復鋪平了道路。
展望未來，經(jīng)合組織預計2021年全球經(jīng)濟將增長5%，這低于6月時對明年世界經(jīng)濟將增長5.2%的預測。由于疫情尚未得到有效控制，經(jīng)合組織警告全球經(jīng)濟前景仍存在巨大不確定性，在最初的經(jīng)濟重啟措施實施后全球經(jīng)濟產(chǎn)出顯著提升，但經(jīng)濟復蘇的步伐在夏季月份中出現(xiàn)放緩的跡象。
美聯(lián)儲大幅上調(diào)對今年的經(jīng)濟預測。美聯(lián)儲聲明稱，17名委員中，1名委員支持在2022年加息。有13人認為維持利率至2023年不變，4名委員預計在2023年加息。
2020年底聯(lián)邦基金利率預期中值為0.1%，6月預期為0.1%;2021年底聯(lián)邦基金利率預期中值為0.1%，6月預期為0.1%;2022年底聯(lián)邦基金利率預期中值為0.1%，6月預期為0.1%。
鑒于前一段時間美國經(jīng)濟反彈形勢較為樂觀，美聯(lián)儲調(diào)高了對今年的經(jīng)濟預測，并下修了未來兩年的預期。美聯(lián)儲預計，2020年底GDP增速預期中值為-3.7%，6月預期為-6.5%;2021年底GDP增速預期中值為4%，6月預期為5%。
美聯(lián)儲還預計，失業(yè)率將繼續(xù)下降，2020年底失業(yè)率預期中值為7.6%，6月預期為9.3%;2021年底失業(yè)率預期中值為5.5%，6月預期為6.5%。
美聯(lián)儲還在經(jīng)濟預期里全線上調(diào)了未來兩年的通脹預期，2020年底核心PCE通脹預期中值為1.5%，6月預期為1.0%;2021年底核心PCE通脹預期中值為1.7%，6月預期為1.5%。
美國首次申領失業(yè)救濟人數(shù)恢復下降趨勢，表明就業(yè)市場逐步好轉(zhuǎn)。上周美國首次申請失業(yè)救濟人數(shù)恢復了下降趨勢，表明遭受重創(chuàng)的勞動力市場正在逐步改善。
根據(jù)勞工部周四發(fā)布的數(shù)據(jù)，在截至9月12日的一周，各州常規(guī)的失業(yè)福利計劃之下的首次申請失業(yè)救濟人數(shù)減少3.3萬人，至86萬人。上周正好與美國政府月度就業(yè)報告的參考期相重合。在截至9月5日當周，持續(xù)申領失業(yè)救濟人數(shù)減少了近100萬，降至1260萬人。
根據(jù)調(diào)查得出的預測中值，經(jīng)濟學家預計首次申請失業(yè)救濟人數(shù)85萬人，持續(xù)申領失業(yè)救濟人數(shù)1300萬人。
市場繼續(xù)關注美國大選的最新進展
圍繞美國大選選情的消息也給金價帶來重要的影響，在當前選情沒有重大變化的背景下，美國大選的消息還并未計入到黃金價格當中，一旦有重大變動，市場就會有所體現(xiàn)，因此有關這方面的影響，投資者也要關注。
現(xiàn)在距離美國總統(tǒng)大選結束已經(jīng)不到了60天的時間，本來穩(wěn)操勝券的特朗普，卻因為受到新冠影響，而使得自己支持率不斷大跌，這就給民主黨候選人拜登巨大的機會實現(xiàn)逆襲，現(xiàn)在兩人的支持率難分高下。
許多分析人士指出，兩人的競選是近20年來美國總統(tǒng)競選當中最為激烈的一次，而一家俄羅斯媒體報道，許多美國民眾對特朗普和拜登的印象都比較一般，他們認為兩人都不大合適當美國總統(tǒng)。
據(jù)報道，美國傳統(tǒng)的佛羅里達等搖擺州的選民都對特朗普和拜登的競選資格提出了質(zhì)疑，許多人認為兩人都已經(jīng)是年過七旬的美國政壇人物，他們自然會對這些人擔任美國總統(tǒng)后的精神狀況提出了質(zhì)疑，有55%的受訪民眾認為，特朗普存在精神疾病問題。關于這方面的民意調(diào)查也有超過半數(shù)人認為拜登存在類似的問題，兩人都已經(jīng)年事已高。無論誰入主白宮，都會成為美國年齡最大的總統(tǒng)。
面對許多媒體的質(zhì)疑，特朗普展開了積極的反擊，特朗普和他的醫(yī)生就否定了去年有媒體報道，特朗普中風的傳言。他指出謠言傳出是因為美國副總統(tǒng)彭斯曾報道說，有人對他說如果特朗普在醫(yī)院檢查時發(fā)生意外，他將會按照美國憲法接任總統(tǒng)，其實這一條新聞完全是假新聞，特朗普也要求有關媒體將發(fā)布這一假新聞的分析人士進行解雇。
許多拜登的反對者也指出，拜登被人認為喜歡打瞌睡是他年事已高的原因，雖然拜登的支持者對這一現(xiàn)象進行了辯解，然而無法讓民眾信服。這樣就使得有近一半的美國民眾擔心拜登無法完成4年的總統(tǒng)任期。因為受到美國選舉制度的影響，搖擺州的支持率至為關鍵，現(xiàn)在拜登在這些搖擺州支持率稍微領先特朗普。
從這里就更能看出美國總統(tǒng)大選的激烈性和殘酷性。許多美國民眾都不看好兩位中的任何一位擔任美國總統(tǒng)，在他們心中美國總統(tǒng)應該是比較年輕有為。這可能就會增加特朗普競選總統(tǒng)的難度。
英國媒體最新指出，美國獨立民調(diào)機構皮尤研究中心日前發(fā)布的全球調(diào)查結果顯示，由于美國政府疫情應對的不力表現(xiàn)，美國國家形象和美國總統(tǒng)特朗普的個人形象從差勁跌至糟糕透頂。
調(diào)查在全球13個國家展開，調(diào)查時間為2020年6月10日至8月3日，受訪者達13000人。
調(diào)查結果顯示，在法國，只有不到三分之一的受訪者對美國持正面評價，這與2003年3月美國入侵伊拉克時，受訪民眾對美國的負面評價類似。在英國，41%的受訪者對美國評價積極，這一比例是皮尤研究中心開展調(diào)查以來的歷史最低。德國受訪者給美國的評分最低，只有約四分之一的德國人對美國持正面看法。
密切關注美國財政刺激政策的最新進展
美國白宮與國會民主黨就新一輪疫情援助計劃的談判仍然陷入僵局。雖然財長努欽曾表示有望達成協(xié)議，但之后參議院共和黨領袖麥康奈爾稱白宮談判代表并未與國會民主黨人進行磋商。
美國總統(tǒng)特朗普轉(zhuǎn)而支持更大規(guī)模的刺激方案，讓共和黨人對此持懷疑態(tài)度，而民主黨人則堅持要求更多。
特朗普敦促共和黨議員們采取更大的防疫刺激措施，稱他喜歡兩黨眾議員所達成妥協(xié)的1.5萬億美元的刺激計劃中的“更大數(shù)字”。特朗普在白宮簡報中談到該提議時說，我對其很多方面都同意。
但這個數(shù)字高于白宮先前支持的1.1萬億美元規(guī)模，也遠高于參議院共和黨人最近提出的6500億美元刺激方案。不過這仍然不及眾議院議長南希?佩洛西和參議院民主黨領袖查克?舒默所青睞的2.2萬億美元規(guī)模，后者周四重申了他們的要求。
參議院金融委員會主席ChuckGrassley表示，到現(xiàn)在為止，一直是白宮與佩洛西的對決--現(xiàn)在總統(tǒng)突然說我們可以達到1.5萬億美元。他最好注意這點，因為我認為這種計劃沒法在參議院過關。
參議院排名第二的共和黨領導人JohnThune表示，超過1萬億美元“是你開始失去共和黨支持的門檻”。他的同事、來自威斯康星州的RonJohnson強調(diào)，上周四的6500億美元法案規(guī)模合適。這項立法受到民主黨人的阻撓而未獲通過，因稱其規(guī)模不足。
共和黨的分歧使焦點不再集中于民主黨方面的內(nèi)斗。對于任何規(guī)模小于眾議院5月份通過的3.4萬億美元的刺激計劃，佩洛西都拒絕在她的核心黨團中采取行動。她在周四與舒默的簡報會中說，“我們已經(jīng)從這個數(shù)字中減去了一萬億美元。而且需求只在增長。”
雙方主要談判者之間的僵局依然存在。佩洛西和財政部長姆努欽為了讓政府在10月1日新財政年度開始后保持開放狀態(tài)，他們在周三就一項至關重要的權宜支出法案進行了溝通，但他們并未討論刺激措施。
白宮幕僚長馬克?梅多斯稱，目前沒有與佩洛西或舒默進行討論的計劃，并且如果佩洛西堅持2.2萬億美元的需求，刺激措施在大選之前將不會通過。
與此同時，財政刺激措施撤出所引發(fā)后果的證據(jù)正在出現(xiàn)。在3月份通過的補充失業(yè)救濟金用完之后，美國8月份零售銷售放緩程度遠超預期。
美聯(lián)儲主席鮑威爾在周三新聞發(fā)布會中稱，我的感覺是可能需要更多的財政支持，理由是由于新冠疫情、掙扎的小企業(yè)以及州和地方政府收入下降，1100萬美國人仍然處于失業(yè)狀態(tài)。鮑威爾說，苦苦掙扎的美國人、小企業(yè)和地方政府可能需要國會的更多支持。
由于在11月3日大選之前采取行動的時間表很短，因此未來幾天對于白宮更大規(guī)模刺激的新呼吁是否能打破僵局至關重要。
全球央行增持黃金步伐放緩，但節(jié)日季來臨印度黃金需求有望緩慢回升
世界黃金協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年7月，全球官方黃金儲備共計35045.1噸。當月各國央行共凈購金8.8噸，這是自2018年12月以來的最低月度凈購金量。
業(yè)內(nèi)人士指出，近期黃金價格的大漲使得部分央行調(diào)整黃金儲備政策，導致全球央行整體增持黃金步伐放緩。但短期內(nèi)，黃金仍然有望贏得全球央行的增持。
據(jù)全球黃金儲備排名前十五國家、組織或地區(qū)的官方數(shù)據(jù)表明，截至2020年7月，土耳其增持19.4噸黃金，印度增持2.8噸黃金，德國減持0.5噸黃金，俄羅斯減持0.5噸，其他排名前十五的央行官方黃金儲備沒有變化。而減持最多的兩國，烏茲別克斯坦售出11.6噸，蒙古售出6.1噸，其總售金量占當月全球央行售金量的95%。
上述世界黃金協(xié)會報告指出，7月份全球各國央行共凈購金8.8噸，這是自2018年12月以來的最低月度凈購金量。盡管7月全球官方黃金儲備增長水平較低，但今年迄今各國央行的凈購買量仍輕松超過200噸。預計2020年各國央行將繼續(xù)保持凈購金的狀態(tài)，實現(xiàn)連續(xù)11年黃金凈購買。
盡管多國央行仍在繼續(xù)購買黃金，并保持樂觀態(tài)度，但增量減少的客觀數(shù)據(jù)也顯示了各國央行對黃金持有量的一個態(tài)度。業(yè)內(nèi)人士指出，全球央行黃金需求放緩，購金與售金均呈集中趨勢。近幾個月黃金價格的大漲使得各國央行增持黃金步伐放緩，一些央行開始調(diào)整黃金儲備政策。
不過印度的實物黃金需求有望緩慢復蘇，因為印度傳統(tǒng)節(jié)日即將到來。今年黃金價格的走強使得實物黃金需求承壓，印度的金飾需求就是如此。蒙特利爾銀行資本市場認為，未來6個月印度金飾需求有望回升。
該機構分析指出，自10月開始，印度將進入長達6個月的假日季，金飾消費需求會有顯著回升，該國金價貼水會回落。
今年上半年印度金飾需求同比大降了60%，一方面是疫情后印度各地關閉，一方面則是國際金價走高影響需求，印度本地金價貼水大漲。
每當節(jié)日到來或者婚禮季到來，印度民眾都有購買黃金的習慣，因此即將到來了節(jié)日季，包括一些相當重要的節(jié)日意味著印度金飾需求有望顯著回升。
此前由于需求疲軟，印度黃金價格貼水一度在9月漲至60美元/盎司，分析師們認為，在需求回升的情況下，金價貼水可能回到17美元/盎司左右水平。
不過盡管如此，預計直到今年年末印度的黃金價格將仍然在貼水狀態(tài)，因為疫情將仍然影響黃金需求。
