“在一季度鋼鐵行業(yè)虧損面達44%的情況下，山東鋼鐵日照公司盈利大幅增長。”日前，山東鋼鐵黨委書記、董事長王向東對《證券日報》記者表示，當(dāng)前，山東鋼鐵的資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好。一方面日照精品鋼基地一期去年順利達產(chǎn)，另一方面，山東鋼鐵濟南鋼城基地新舊動能轉(zhuǎn)換有序推進。經(jīng)過近三年的產(chǎn)能替換，公司已從求生存轉(zhuǎn)向謀發(fā)展，正在向國際一流競爭能力的鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)變。
資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好
2011年，原A股上市公司濟南鋼鐵、萊鋼股份合并組建山東鋼鐵。近年來，這家企業(yè)經(jīng)歷了大幅度產(chǎn)能整合調(diào)整，目前處于產(chǎn)能特別是優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能持續(xù)上升階段。
“為了響應(yīng)國家對鋼鐵產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能的號召，遵從黨和政府的供給側(cè)改革，截至2017年，濟南鋼鐵870萬噸產(chǎn)能全部關(guān)停，這也是世界范圍內(nèi)鋼鐵行業(yè)一次性去產(chǎn)能最多的案例。”王向東介紹說，在淘汰濟南鋼鐵產(chǎn)能同時，控股股東山鋼集團在日照建設(shè)日照精品鋼基地。2015年7月，山東鋼鐵通過定增取得山鋼集團日照有限公司51%股權(quán)。
通過實施“突出沿海、優(yōu)化內(nèi)陸、精品與規(guī)模并重”重大戰(zhàn)略布局調(diào)整，山東鋼鐵新舊動能轉(zhuǎn)換加快實施，戰(zhàn)略規(guī)劃向縱深推進。隨著日照精品基地全面建成投產(chǎn)，公司沿海粗鋼產(chǎn)量占比達到48.2%。
“日照精品鋼基地一期工程分兩步建設(shè)。2017年12月份，一期一步生產(chǎn)線全線貫通。2019年4月份，一期工程全線建成投產(chǎn)。”山東鋼鐵總經(jīng)理呂銘表示，該項目的技術(shù)裝備水平、建設(shè)效率、環(huán)保投資占比等均居行業(yè)先進水平。產(chǎn)品成功打入歐洲寶馬、中國一汽等汽車廠家和美的等家電企業(yè)，初步樹立了在鋼鐵行業(yè)高質(zhì)高端的良好形象。
2019年年報顯示，山東鋼鐵通過持續(xù)打造比較優(yōu)勢，強化生產(chǎn)運行組織，發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提升。全年累計生產(chǎn)鐵1213萬噸、鋼1379萬噸、鋼材(含商品坯)1351萬噸，同比分別增長33.2%、33.7%、35.0%。
不超4億元回購股份
近年來，隨著我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整持續(xù)推進，鋼鐵企業(yè)裝備水平、生產(chǎn)效率、環(huán)保水平都有較大提升，甚至也出現(xiàn)了像寶武鋼鐵這樣的世界級鋼企。但從資本市場來看，近年來鋼鐵行業(yè)一直處于估值洼地。
《證券日報》記者通過choice數(shù)據(jù)查詢了解到，截至6月10日，申萬鋼鐵行業(yè)34家鋼企中有19家跌破凈資產(chǎn)，其中22家普鋼企業(yè)中18家破凈，破凈率接近九成。
“鋼鐵行業(yè)被認為是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而且產(chǎn)能過剩，而目前經(jīng)濟增長需求不足，對鋼鐵產(chǎn)品的前景相對看淡，因此整體估值處于低水平。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌接受《證券日報》記者采訪時表示。
東吳證券研究員楊件則認為，鋼鐵板塊自2019年以來持續(xù)回落，目前估值已經(jīng)進入歷史底部區(qū)域：申萬鋼鐵整體PB僅為0.82，逼近歷史低點的0.73;若以普鋼股計算，上周平均PB僅為0.71，達到歷史次低，與2014年6月份的歷史最低0.69相差無幾。
“鋼鐵行業(yè)作為傳統(tǒng)行業(yè)，估值不高與市場炒作熱點略少有一定關(guān)系。”卓創(chuàng)資訊鋼鐵行業(yè)分析師畢紅兵告訴《證券日報》記者，國內(nèi)鋼鐵中高端產(chǎn)品多集中在大中型國有企業(yè)中，尤其是經(jīng)過類似寶(鋼)武(鋼)馬(鋼)重組整合后，其整體競爭力在全球都得到提升。
市場價值遭到低估，鋼鐵企業(yè)開始啟動回購。
2月6日，山東鋼鐵董事會就通過決議，擬以2億元至4億元自有資金回購公司股份，以維護公司價值及股東權(quán)益，增強投資者信心。本次回購將作為公司實施股權(quán)激勵的股票來源。若公司未能全部或部分將上述股票用于股權(quán)激勵，未使用部分將依法予以注銷。
王向東表示，通過回購及股權(quán)激勵可以有效地將股東利益、公司利益和核心團隊利益結(jié)合在一起，使各方共同關(guān)注公司的長遠發(fā)展，并體現(xiàn)公司對長期內(nèi)在價值的堅定信心。
截至2020年6月10日，山東鋼鐵通過集中競價交易方式已累計回購股份2.26億股，占公司總股本2.06%，累計支付金額2.92億元(不含交易費用)。
公司表示，后續(xù)將根據(jù)回購情況及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定及時履行信息披露義務(wù)。
山鋼集團鋼鐵板塊整體上市預(yù)期增強
近年來，隨著國企改革持續(xù)推進，山東國企整體上市也在提速。
2017年，山東省國資委發(fā)布的《2017年工作要點》，明確提出了山東地區(qū)將加快資產(chǎn)證券化步伐，充分利用境內(nèi)外多層次資本市場，加快推進企業(yè)首發(fā)上市，充分發(fā)揮上市公司平臺作用，對行業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實施重組整合，加快推進主業(yè)資產(chǎn)整體上市和集團整體上市，提升資產(chǎn)證券化水平。
2019年，萬華化學(xué)通過向國豐投資、合成國際等發(fā)行股份的方式吸收合并控股股東萬華化工，實現(xiàn)集團整體上市。日前，泰和新材吸收合并泰和集團的重組方案也獲證監(jiān)會無條件通過，該交易完成后將成為山東國企又一起整體上市案例。
在山東加快推進國企主業(yè)整體上市背景下，山鋼集團旗下鋼鐵主業(yè)未來整體上市也受到市場關(guān)注。
有鋼鐵行業(yè)人士告訴《證券日報》記者，目前山鋼集團還有不少鋼鐵產(chǎn)能在上市公司之外。比如永鋒淄博、銀山型鋼以及山鋼集團日照有限公司部分股權(quán)，特別是山鋼集團日照有限公司技術(shù)裝備先進、經(jīng)濟效益良好。
“隨著山東省國資證券化的推進，未來若裝入上市公司，將進一步增厚公司業(yè)績。”上述人士表示。(記者 趙彬彬)
