滴滴第N次的IPO傳聞，不變的依然是“不予置評”的官方回復。

在傳聞兩天后，7月22日，滴滴副總終于作出了回應：IPO不是當前最優先事項，公司目前暫無相關計劃。

此前有報道稱，滴滴出行正與投行洽談，計劃最快年內在香港首次公開發行(IPO)，目標估值超過 6000 億港幣，約 800 億美元，有望成為近年來香港市場規模最大的 IPO 交易之一。今年以來，滴滴不斷擴大自己的版圖，試水的跑腿、貨運、社區電商等新業務，加碼無人駕駛、數字貨幣等業務，讓人看的有些眼花繚亂。

目前，滴滴旗下已覆蓋網約車、順風車、代駕、租車、單車、大巴、金融、外賣、貨運、跑腿、團購等業務。其中一些新業務，按滴滴程維的說法是其“探索的新賽道”。

在新賽道上跑馬圈地的背后，滴滴自身的主營業務進入瓶頸期，再加上共享出行“先驅”優步(UBER)在美市值僅500多億美元的對標天花板，滴滴在一級市場的估值頗有壓力，迫切需要一些新的故事，才能容納其高估值。

但是滴滴擴張的這些領域，高手林立，新業務并不那么好做，滴滴不斷跨界背后，顯示了其作為出行巨頭的野心，也有其資本估值的焦慮。

四處擴張的滴滴

滴滴，最近天天有大事，IPO傳聞只是其一。

7月20日，滴滴拼車正式更名為青菜拼車，公司采用全新品牌標識，邀請人氣偶像擔任新品牌大使。

同一天，滴滴貨運在北京、上海、廣州、重慶等全國30城上線，這是滴滴貨運第二批大規模上線的城市。今年6月，滴滴宣布進軍貨運領域，并在成都和杭州兩地上線貨運業務，其官方宣傳稱上線首日，兩城總訂單即突破一萬單。

6月27日，滴滴還首次面向公眾開放了自動駕駛服務，其自動駕駛部門已完成了逾5億美元的融資，由軟銀 “愿景基金2期”領投。滴滴出行表示將加大自動駕駛、車路協同及相關AI技術投入，并招聘了多達200名員工。計劃到年底將員工增加到500至600名。

再往前則是今年3月，滴滴在上海、深圳、重慶等21個城市上線跑腿服務。跑腿代購服務與閃購、美團跑腿類似，提供蔬菜水果、藥品、鮮花等商品代購。滴滴方面介紹，首批滴滴跑腿員由滴滴代駕司機擔任，代駕司機日常騎行電動車接單。

疫情期間，滴滴明顯加快了拓新速度，除了跑腿業務，滴滴還試水社區團購，上線“橙心優選”，主打低于市場價的秒殺產品，目前該業務已經在多個城市上線。對此，滴滴方面表示，和跑腿、貨運等類似，橙心優選也是對新業務的嘗試探索之一。

現在的滴滴，已不止是兩條腿、四條腿的問題，除了主營滴滴快車、專車、順風車、代駕、單車、大巴等業務外，還有新的跑腿、貨運、社區團購等業務。尤其是今年新上線的業務，與滴滴主業有些“風馬牛不相及”，不少人表示“看不懂”。

但如果用一個詞概括，那就是本地生活服務，滴滴在出行之外，開始講一個新故事——打造生活服務閉環。

本地生活業務，本身沒有什么秘密，互聯網企業只要擁有自己的流量入口、場景優勢，可以輕易地復制，如今這個賽道上已是非常熱鬧，除了“餓了么”、“美團”，還有順豐、哈啰、閃送這樣的新手。

早在2018年，滴滴曾推出外賣業務，首批在南京、長沙、福州等9個城市上線。其后滴滴又傳出孵化酒店業務的消息，但沒了下文。2019年，滴滴把重點放在了安全與出行相關的領域上，很少談及本地生活服務。

2020年，本地生活服務又出現在滴滴的拓展版圖中，滴滴希望通過打車融合到吃喝玩樂的本地生活中，搶占場景和入口。

只不過，在本地生活領域，美團、餓了么早已建立強大的護城河，滴滴想進入這個領域并非易事。尤其是本地生活新業務，無論是組織形式、管理模式、運營模式等，比滴滴兩輪、四輪生意復雜的多。

滴滴主業的天花板

目前，滴滴依然是網約車市場的霸主，但是滴滴的瓶頸依然明顯，尤其是滴滴順風車此前安全事件帶來的陰影仍在。

在今年的4月16日，滴滴召開內部2020年度戰略會，滴滴出行CEO程維在公司戰略會上公布了未來3年的戰略目標，即“0188”：安全是滴滴發展的基石，沒有安全一切歸0;3年內實現全球每天服務1億單;國內全出行滲透率8%;全球服務用戶MAU超8億。

在戰略會上，程維表示，滴滴國內業務將雙曲線推進，一是持續完善一站式出行平臺，四輪(網約車、出租車、代駕和順風車)、兩輪(青桔單車和電單車)和地鐵公交等公共出行將服務更多用戶。二是小桔車服、自動駕駛、金融、智慧交通等業務持續發力，同時探索新賽道。

今年5月，在全球網約車企業都受到疫情打擊時，滴滴總裁柳青表示：“滴滴目前沒有裁員或籌集資金的計劃。”　據其透露，目前滴滴在中國的乘車量已達到新冠病毒暴發前水平的60%至70%，且滴滴核心網約車業務已經開始盈利。

不過，據第三方數據顯示，滴滴在網約車市場中占據的市場份額已超60%。天花板初現，滴滴想在該市場中實現更大突破顯然頗為困難。目前，中國網約車市場已經形成了“多足鼎立”的格局，除了首汽約車、神州專車等傳統網約車，還有曹操出行、T3出行等“新勢力”。此外，美團、高德等企業也通過聚合模式跨界加入網約車戰場。

國內競爭者眾，滴滴還將市場轉向海外，今年3月，滴滴正式開啟巴拿馬業務，這是繼巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、哥斯達黎加后，滴滴涉足的第6個拉美國家。事實上，拉美地區也是滴滴的海外重點戰場，但在這里，滴滴面臨著一個勁敵——Uber。

兩輪車領域的較量也不輕松，這里形成了三足鼎立格局：美團、哈啰，青桔。今年4月，青桔宣布完成10億美金巨額融資。幾乎同時，美團宣布要加大在兩輪業務的投入，一時間，一些城市共享單車大戰時隔多年后再起。

而在滴滴1億單目標中，青桔要完成4000萬目標，2020年計劃上線20余個城市，投放200萬輛，且重點布局一二線城市，成為一次共享單車的大躍進。

老賽道新賽道的雙重焦慮

目前，各路資本持續涌入滴滴。

今年4月17日，滴滴的青桔單車獲得君聯資本及國外大基金A輪超10億美元融資;4月21日，青桔單車再次拿到君聯資本、軟銀中國的1.5億美元B輪融資，今年5月，滴滴出行自動駕駛部門完成了由軟銀領投的超5億美元的融資。

這八年時間，歷經19輪融資，滴滴出行融資總額合計超200億美元，這背后有騰訊、阿里、高瓴資本、軟銀集團、豐田等多位明星股東。

但是，滴滴的估值卻沒有一路水漲船高。2017年年底，滴滴在新一輪40億美金融資中估值約為560億美元。

2018年7月，有媒體報道稱，滴滴預計于2019年下半年進行IPO，彼時估值約550億美元，預計最終上市時市值達700至800億美元。

2019年7月，滴滴出行13.75萬股股份于上海聯合產權交易所公開掛牌轉讓，公司整體估值為550億美元(約合3892.35億元人民幣)，該股權轉讓出售價按照整體估值475.44億美元進行。

去年10月，據媒體報道稱，滴滴部分股東開始尋求把自己手中的股權變現，其中有兩位中國和美國的滴滴原始股東擬出售股份，分別按400億美元和430億美元的估值叫價。不難看出，盡管資本持續注入，但是，滴滴在一級市場的估值卻沒有多大進展，很多時候停滯不前，甚至倒退。

這些數字停滯背后，一方面受滴滴順風車安全事件影響，另一方面，滴滴至今仍在虧損中。

公開報道，滴滴2018年全年虧損為109億人民幣，其中在司機補貼方面共計投入113億元;2017年虧損為25億人民幣。

如今，網約車市場日趨飽和，以此為主營業務的滴滴需要找到一個更大的想象空間，講一個更好的故事，才能承載如此大的估值。這也是網約車之外，滴滴在今年上半年還先后試水跑腿、貨運、社區團購等多項業務的原因。

但這些賽道上，強敵林立，像貨運市場早已被貨拉拉、快狗打車等企業分割，作為貨運市場后來者的滴滴面臨多重挑戰，跑腿業務同樣面臨美團、閃送等對手，而“社區團購”則是一個一點也不新鮮的老故事。無論是四輪車、兩輪車傳統業務，還是今年開始試水的跑腿、貨運、社區電商等新業務，滴滴的老賽道、新賽道上都是壓力巨大。

滴滴不斷嘗試、跨界開展新業務，除了擴張的野心，還有背后的焦慮。滴滴的新三年“0188”計劃實施情況，決定了滴滴在未來IPO之時資本市場對其估值的高低，滴滴眼花繚亂的跨界擴張，則一定程度上反映了滴滴對估值的焦慮。