軍工行業(yè)近期表現(xiàn)頗為強(qiáng)勢(shì)，choice數(shù)據(jù)顯示，在申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)中，國(guó)防軍工行業(yè)漲幅居前，截至7月30日，7月以來國(guó)防軍工行業(yè)漲幅逾30%。從增量資金來看，7月以來，軍工ETF規(guī)模大增，5只軍工ETF份額合計(jì)增長(zhǎng)近40億份。以國(guó)泰中證軍工ETF(512660)為例，該ETF收益短短一個(gè)月上漲逾30%，份額增長(zhǎng)在同類軍工ETF中居首。有行業(yè)專業(yè)人士認(rèn)為，相關(guān)領(lǐng)域的訂單預(yù)期大幅增加，估值處于歷史底部區(qū)域等因素驅(qū)動(dòng)著軍工板塊本輪的行情。

國(guó)泰中證軍工ETF累計(jì)收益走勢(shì)

近期哪些軍工板塊公司被集中調(diào)研?

6月以來，國(guó)防軍工行業(yè)上市公司中被機(jī)構(gòu)調(diào)研較多的公司有賽微電子、中航光電、星網(wǎng)宇達(dá)、航發(fā)控制、海格通信、天和防務(wù)等。從行業(yè)細(xì)分子領(lǐng)域來看，被調(diào)研次數(shù)居前的企業(yè)多屬于航空、材料、電子信息化等高景氣賽道。6月以來，最受機(jī)構(gòu)青睞的公司為賽微電子，機(jī)構(gòu)調(diào)研占其被調(diào)研總數(shù)的84%，接待量達(dá)95次之多。從賽微電子公布的機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，不乏九章資產(chǎn)、于翼資產(chǎn)、上海景林資產(chǎn)等百億私募的身影。

二季度以來，對(duì)國(guó)防軍工行業(yè)調(diào)研最多的機(jī)構(gòu)為安信證券。安信證券軍工行業(yè)首席分析師馮福章在近期接受媒體采訪時(shí)表示，軍工行業(yè)的資金關(guān)注度還在進(jìn)一步提升，軍工行情或許還沒有走完。6月以來，其帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)去調(diào)研的軍工企業(yè)包括海格通信等。早前，百億私募中深圳凱豐投資、淡水泉也曾調(diào)研走訪這家專注國(guó)防信息化的公司。除了百億私募，該企業(yè)公布的調(diào)研機(jī)構(gòu)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中睿合銀、正圓投資等規(guī)模在10億以上的私募機(jī)構(gòu)也紛紛調(diào)研了這家主營(yíng)軍事通信設(shè)備和導(dǎo)航設(shè)備的軍工企業(yè)。正圓投資近期上榜官微發(fā)布的近三年股票策略私募基金收益前十，較注重公司的基本面研究。

除了海格通信，近期淡水泉參與調(diào)研的軍工企業(yè)還有有中航機(jī)電、中航光電、航天發(fā)展等。航新科技、星網(wǎng)宇達(dá)等公司接受了景林資產(chǎn)、東方港灣等百億私募的調(diào)研走訪。盡管機(jī)構(gòu)調(diào)研的頻率與扎堆情況并不一定意味著被調(diào)研企業(yè)后續(xù)股價(jià)的上漲，但仍在一定程度上透露出私募資金的動(dòng)向與在某一板塊的關(guān)注焦點(diǎn)。

6月以來機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度較高的軍工企業(yè)

6月以來私募調(diào)研熱度較高的軍工企業(yè)

數(shù)據(jù)來源：Choice金融終端

近期軍工漲幅居前的邏輯在哪，有望延續(xù)嗎?

軍工板塊強(qiáng)勢(shì)上漲的同時(shí)，也有分析人士提醒了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，特別是不建議投資者通過突發(fā)事件性來進(jìn)行軍工板塊的投資，在當(dāng)前環(huán)境下，國(guó)防安全的主方向會(huì)有所加強(qiáng)，投資趨勢(shì)將會(huì)是長(zhǎng)期穩(wěn)定增加的。近期軍工漲幅居前，行情是否有望延續(xù)?

“整體性行情延續(xù)的可能性較小。我們認(rèn)為，近期軍工板塊上漲主要還是受地緣沖突與政治博弈的刺激。在目前大國(guó)博弈持續(xù)升溫，國(guó)內(nèi)政治穩(wěn)定的背景下，我國(guó)軍工裝備投資將在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)保持穩(wěn)定快速的增長(zhǎng)，行業(yè)發(fā)展確定性較為明確。但從目前來看，整體性行情延續(xù)的可能性較小，但諸如北斗導(dǎo)航，大飛機(jī)等具備一定的中長(zhǎng)線邏輯的細(xì)分領(lǐng)域可能存在結(jié)構(gòu)性行情。”近日，一家接受了記者采訪的私募機(jī)構(gòu)表示。

富犇投資夏軼翔：多重因素推動(dòng)軍工的這輪行情

二季度剛開啟就已經(jīng)發(fā)表過軍工板塊存在機(jī)會(huì)的觀點(diǎn)，如今也得到了印證。一直以來，我認(rèn)為邏輯有四：1、受疫情影響，各個(gè)行業(yè)的基本面都受到了嚴(yán)重的影響，但是軍工行業(yè)的基本面不會(huì)受到任何影響，甚至國(guó)家會(huì)加大對(duì)于軍工行業(yè)的投資，來彌補(bǔ)其他行業(yè)增長(zhǎng)嚴(yán)重不足的影響，類似于“大基建”;2、軍工板塊已經(jīng)沉寂多年，在去年如此暖和的市場(chǎng)環(huán)境下都沒啟動(dòng)，所以也應(yīng)該輪到它了;3、軍工板塊屬于防守板塊，一般都會(huì)在全球市場(chǎng)極度不確定的大環(huán)境下大放異彩;4、本次疫情對(duì)于中國(guó)來說，國(guó)際地位和影響力的躍升基本上毫無(wú)懸念，接下來全球的所有的國(guó)家都會(huì)擠破門要和中國(guó)合作，那強(qiáng)有力的軍事能力將會(huì)為其他國(guó)家?guī)砀嗟陌踩小?/p>

谷銀基金執(zhí)行總裁楊東：未來仍看好軍工領(lǐng)域

未來仍看好軍工領(lǐng)域，理由如下：?1、軍工股的整體業(yè)績(jī)尚未完全釋放，目前僅僅是預(yù)期;2、從A股歷史看，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的市場(chǎng)行情下軍工股是從不會(huì)缺席的;3、國(guó)防軍工的營(yíng)收基本都是to G模式，在目前的貨幣寬松政策下，會(huì)有大量的資金優(yōu)先投入到確定性高的軍工領(lǐng)域，進(jìn)一步推動(dòng)軍工研發(fā)、裝備提升、軍品民用等，形成資金的累積效應(yīng);4、連續(xù)的建設(shè)投入、外圍局勢(shì)的進(jìn)一步嚴(yán)峻、未來延續(xù)高景氣的強(qiáng)預(yù)期，如此多層次的疊加，帶來國(guó)防軍工行業(yè)的業(yè)績(jī)和估值的“戴維斯雙擊”。