創業板注冊制新股在今天開始將啟動正式申購，雖然，此前科創板已經實施了注冊制，但是，值得注意的是，其實，科創板對于絕大部分的股民而言還是無緣的。

因為，科創板進入門檻較高，連續20個交易日證券賬戶資金不得低于50萬，而絕大部分股民可沒有這個資金，因此，雖然科創板實施了注冊制，但是和股民關系并不大，而，這一次，創業板注冊制下的新股申購來了，對于股民而言，就息息相關了。

因此，這對于股民而言，今天是歷史性的時刻，最關鍵的是，一旦創業板注冊制實施成功，那么接下來恐怕就要在主板市場正式推廣開來，A股也即將迎來真正的注冊制時代，那個時候，A股會迎來真正鳳凰涅槃的時刻。

所以，從長期上而言，改革的紅利會影響股指的走勢，真正的長期牛市恐怕正在逐漸蘇醒當中，只不過，短期的震蕩肯定也是在所難免的，同時，注冊制下的A股市場，整體的投資風格會發生一些潛移默化的改變。

而在今天，創業板注冊制下有兩只新股要上市，第一只是美暢股份，而第二只則是鋒尚文化，值得注意的是，注冊制并不是洪水猛獸，雖然會消耗存量資金，但是，更能帶動股市的氛圍，從而讓更多的資金開始進入到股市當中。

況且，創業板的一些措施也會得到改變，存量股票的漲跌幅限制將從現在的10%調整到20%，同時還有，上市前5個交易日是不設置漲跌幅的，盤中臨時停牌的機制也得到了改變，分別是30%和60%，一旦觸發，那么就會暫停交易10分鐘。

當然，也還包括其他方面的一些設定，但是，足以看到，創業板正在實施改革，而改革的紅利現階段已經體現在創業板的股指之上，最近，創業板指數更是接連上漲，距離突破上一個高點，似乎只有一步之遙了。

而實際上，從去年開始，創業板指數就走出了一波階段式上漲的行情，這一年半多的時間以來，創業板指數的整體漲幅已經高達130%以上，創業板指數也從去年年初的1226點上漲到了目前的2868點，顯然已經走出了牛市。

之前那兩波行情只不過是階段式的上漲，而這一波行情更是呈現出了加速上漲的態勢，那么，今天，創業板注冊制新股申購開始以后，創業板指數是否還可以享受到改革所帶來的紅利效應?筆者依舊是那一個觀點，短期震蕩，長期走牛。

同時，在上一個交易日的時候，滬深兩市顯得十分的強勢，早盤直接跳空高開，隨后更是逐漸走高，軍工，衛星導航，無人機，中船系等板塊接連出現了較大的拉升幅度特別是軍工板塊，上一個交易日，板塊的漲幅更是達到了7.96%。

兩市的成交額也呈現出連續突破萬億的態勢，上一個交易日更是達到了1.3多萬億的成交額，之所以上一個交易日滬深股市那么強勢，主要有兩個方面的原因，一方面是資管新規被延后了，還有一方面原因是證監會表示要減少干預資本市場。

所以，上一個交易日的股市直接出現了跳空高開的局面，況且，目前，還有不少措施正在實施當中，A股這一輪行情應該算是改革牛，但是，資金明顯出現了一定的分化，現階段的股市明顯可以看到一個趨勢。

那就是，資金開始偏向于績優股，不少，業績好的上市公司的股價在最近幾年表現十分亮眼，而業績差的上市公司的股價反而在最近幾年接連創下了歷史的新低，這就是注冊制所帶來的資金的擇優性，往后這種趨勢會得到延續。

因此，這一輪牛市也可以被稱之為結構性牛市，那么，在結構性的牛市當中，資金自然會流入到價值重估的上市公司的股票當中，有機構表示：“結構性的牛市還會得到延續，之后也會成為股市的主流，現階段，應該開始真正注重財務數據了。”

綜上所述，在筆者看來，今天，A股歷史性時刻來了，股市長期走牛的格局未變，短期震蕩的態勢持續，只是對于投資者而言，現階段的風格也應該轉換一些，因為，A股的投資風格已經變了。