過去幾個月來持續(xù)下跌的市場，近期呈現(xiàn)逐步企穩(wěn)的跡象。從最近一周A股的走勢看，盡管外部環(huán)境依然存在不確定性，但市場并沒有下跌破位。受訪機構(gòu)認為，市場前期的下跌已經(jīng)比較充分地反映了悲觀預(yù)期，在整體估值處于低位的情況下，當(dāng)前是布局優(yōu)質(zhì)股的好時機。

市場泡沫已經(jīng)基本消除

從最近一周的市場走勢看，上證綜指沒有跌破7月初的低點，表明市場預(yù)期有所好轉(zhuǎn)。

摩根士丹利華鑫基金認為，近期基本面友好。養(yǎng)老目標(biāo)基金的獲批為市場帶來增量資金入市的預(yù)期，盡管養(yǎng)老目標(biāo)基金實際的募集規(guī)模和入市節(jié)奏尚難以判斷，但提振了市場情緒。

在博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春看來，目前A股基本面大致穩(wěn)定，前期市場對外部因素反應(yīng)過度，存在改善空間。

從業(yè)績增速和整體估值情況看，融通創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金經(jīng)理蔡志偉認為，根據(jù)創(chuàng)業(yè)板100只成分股半年報的業(yè)績數(shù)據(jù)，上半年整體業(yè)績增速為12.8%。在經(jīng)歷為期3年的調(diào)整后，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板指數(shù)整體估值PE (TTM)為40倍，低于歷史均值，已回落至2012年創(chuàng)業(yè)板大牛市啟動前的水平，市場泡沫已經(jīng)基本消除，具有較大的估值吸引力。

在滬上某私募基金經(jīng)理看來，盡管市場情緒有所好轉(zhuǎn)，但是部分資金依然在觀望。在存量資金博弈的情況下，市場缺乏持續(xù)性的投資主題，對于追求絕對收益的投資者來說，可能還要等待進一步明確的信號。

機構(gòu)開始長線布局

盡管影響市場的因素錯綜復(fù)雜，但在A股已經(jīng)大幅調(diào)整的背景下，機構(gòu)認為當(dāng)前不必過度悲觀。摩根士丹利華鑫基金認為，中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好，同時結(jié)構(gòu)上持續(xù)轉(zhuǎn)型，消費占比提高，應(yīng)對外部風(fēng)險的能力在提升，市場有望迎來估值層面的修復(fù)。

從具體布局情況看，機構(gòu)重點關(guān)注的是行業(yè)景氣度和競爭格局。華商基金研究員管俊瑋認為，作為基建、房地產(chǎn)、制造業(yè)投資中所使用的必需品，工程機械結(jié)束了自2013年來持續(xù)4年的低迷期，在近期開啟的“朱格拉周期”中呈現(xiàn)高增速態(tài)勢，加上行業(yè)內(nèi)競爭格局相對優(yōu)化，主機廠龍頭企業(yè)及核心零部件廠商值得關(guān)注。“目前主機廠處于盈利向上周期，隨著歷史包袱的出清，未來兩年將會是業(yè)績釋放期;而核心零部件廠受益于國產(chǎn)化率的提升，具備長期的成長性。” 管俊瑋認表示。

部分私募認為，下跌帶來了好的布局時機。星石投資認為，目前市場已經(jīng)充分反映了悲觀預(yù)期，部分價值成長股被錯殺。在星石投資看來，代表未來經(jīng)濟發(fā)展方向、估值合理、具有強大股價修復(fù)能力的真實成長股，具有很好性價比。

樸石投資表示，A股市場的投資風(fēng)格正逐漸國際化，投資者結(jié)構(gòu)的逐步變化將引導(dǎo)市場積極挖掘具備中長期投資價值的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，只有長期投資才能有好的回報，堅定看好并持有業(yè)績穩(wěn)定增長的優(yōu)質(zhì)成長股。