在A股市場“掙扎”多年之后，樂視網(300104)、金亞科技(300028)兩股最終將卸下上市身份，被逐出資本市場。5月14日晚間，深交所正式宣布，樂視網、金亞科技將被終止上市。根據安排，樂視網、金亞科技將于6月5日進入退市整理期，這也意味著32.57萬戶股東在“被關”逾一年之后將重新獲得交易機會。但就以往退市股的退市整理期表現來看，連續多個“一”字跌停似乎成為標配，32.57萬戶股東的資產也面臨大幅縮水。

觸及終止上市條件

暫停上市剛滿一年，樂視網、金亞科技5月14日晚間被宣告退市。當天深交所在官網披露了兩則公告，樂視網、金亞科技均觸及了終止上市條件，決定兩股退市。據了解，樂視網、金亞科技系暫停上市股，兩股均在2019年5月13日就已被暫停上市。

就暫停上市原因來看，樂視網與金亞科技并不相同。樂視網系2018年度經審計的歸屬期末凈資為負值而被暫停上市，今年4月27日，公司披露的《2019年年度報告》顯示，樂視網2019年度實現歸屬凈利潤、扣非后歸屬凈利潤、期末凈資產均為負值，且財務會計報告被大華會計師事務所(特殊普通合伙)出具了保留意見的審計報告，由此，樂視網觸及了終止上市情形。

金亞科技則因2016-2018年連續3個會計年度經審計的歸屬凈利潤為負值，公司股票被暫停上市。4月28日，金亞科技披露的《2019年年度報告》顯示，公司2019年度經審計的凈利潤、扣非后歸屬凈利潤均為負值，觸及了終止上市情形。針對相關問題，北京商報記者分別致電樂視網、金亞科技方面進行采訪，但電話均未有人接聽。

對于樂視網、金亞科技兩股，市場并不陌生。樂視網于2010年8月登陸A股，彼時作為創業板的明星股，樂視網備受市場追捧，2014年公司還曾坐上了“創業板市值一哥”的位置。但自債務危機發生后，樂視網經營情況每況日下，負面新聞不斷，最終落得退市下場。截至今年一季度，賈躍亭仍系樂視網第一大股東，持股比例23.07%。

金亞科技則系創業板“元老股”，也系資本市場上的明星股，但涉嫌欺詐發行的丑聞讓金亞科技昔日光環黯然失色，遭到投資者唾棄。值得一提的是，除了財務指標觸及退市條件，金亞科技涉嫌欺詐發行的違法行為，也讓公司存在重大違法強制退市風險。

6月5日進入退市整理期

根據安排，樂視網、金亞科技兩股均將在6月5日進入退市整理期。深交所表示，自作出樂視網、金亞科技終止上市的決定后，15個交易日屆滿的次一交易日(即2020年6月5日)起，樂視網、金亞科技股票交易進入退市整理期。這也意味著因暫停上市停牌逾一年之后，樂視網、金亞科技將在資本市場迎來短暫的交易時間。

一位不愿具名的券商人士在接受北京商報記者采訪時表示，退市整理期為30個交易日，是為了方便已被決定退市公司的投資者退出而作出的交易安排。數據顯示，截至今年一季度，金亞科技共有4.49萬戶股東，樂視網則有28.08萬戶股東，兩公司合計股東戶數為32.57萬。

對于上述32.57萬戶股東而言，“被關”逾一年之后將在6月5日獲得交易機會，但就以往退市股在退市整理期的表現來看，都將經歷多個跌停板。諸如，退市保千在今年4月10日進入退市整理期后就經歷了14個“一”字跌停板。

投融資專家許小恒表示，在退市整理期期間，投資者需要謹慎投資，在此期間的操作不乏出現游資的短線投機行為，目的是短線獲利。“投機炒作退市股的風險很大，無異于刀口舔血，中小投資者應盡量避免參與。”著名經濟學家宋清輝也指出，一些投資者豪賭退市股是期待有朝一日公司可以重新上市，但退市股想要重新回到A股存在一定的難度。對于投資者而言，豪賭退市股能夠重新上市存在很大的風險，投資者應理性投資。

在資本市場豪賭退市股的例子比比皆是，諸如昆明機床在退市整理期間就曾遭到過散戶爆炒。

另外，深交所表示，將在退市整理期屆滿的次一交易日對樂視網、金亞科技股票予以摘牌。經計算，以6月5日進入退市整理期計算，預計樂視網、金亞科技的摘牌日在7月20日。

*ST龍力等多股候場

在2019年被暫停上市名單中，還有*ST凱迪、*ST皇臺、千山藥機、*ST德奧、*ST龍力、*ST毅達6股，其中*ST龍力已經在等待宣判退市，*ST凱迪、千山藥機、*ST德奧3股也將大概率被退市，*ST皇臺、*ST毅達2股則已申請恢復上市。

據了解，因2017年、2018年經審計的凈資產為負值，且兩個年度財務報告被出具了無法表示意見的審計報告，*ST龍力在2019年被暫停上市。根據*ST龍力4月29日披露的《2019年年度報告》及《2019年年度審計報告》，公司2019年度期末經審計凈資產為負值，凈利潤及扣非后凈利潤為負值，且財務報告被審計機構出具了無法表示意見的審計報告，*ST龍力已觸及了終止上市規定。

根據規定，深交所將在*ST龍力2019年年報披露后15個交易日內作出是否終止公司股票上市的決定，這也意味著*ST龍力退市在即。

除了*ST龍力之外，*ST凱迪、千山藥機、*ST德奧3股目前均未披露2019年年報，但根據上述3股披露的《2019年主要經營業績》，均觸及了終止上市條件，也將被大概率實施退市。

以*ST凱迪為例，由于2017年、2018年被出具無法表示意見的審計報告，公司股票自2019年5月13日起暫停上市。但根據*ST凱迪4月29日提交披露《2019年主要經營業績》，公司預計在報告期內實現凈利潤約為-19.11億元。*ST凱迪也提示風險稱，公司或將觸碰《深圳證券交易所股票上市規則》第14.4.1條有關規定，公司股票可能被終止上市交易。

與*ST龍力等個股不同，*ST皇臺、*ST毅達兩股成為了2019年暫停上市股中的“幸運兒”，兩家公司2019年年報均未觸及終止上市，目前已提出恢復上市申請。(記者 董亮 馬換換)