越來(lái)越多的跡象顯示原油需求復(fù)蘇是支撐油價(jià)維持高位的關(guān)鍵因素，除了美原油庫(kù)存持續(xù)下降外，有消息稱(chēng)美國(guó)的石油公司開(kāi)始動(dòng)用庫(kù)存原油，而隨著近期全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善，也提振了原油需求前景。同時(shí)美元近期持續(xù)走弱也給了油價(jià)部分支撐。
不過(guò)疫情的不確定性使得IEA和OPEC雙雙下調(diào)了2020年需求前景，同時(shí)隨著沙特等國(guó)結(jié)束了自愿額外減產(chǎn)且OPEC+將增加200萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量，加劇了油市供需平衡的難度。
考慮到8月18日會(huì)議各成員國(guó)不會(huì)對(duì)減產(chǎn)協(xié)議做出改變，市場(chǎng)關(guān)注的是伊拉克為首的未達(dá)標(biāo)產(chǎn)油國(guó)將如何實(shí)施補(bǔ)償性減產(chǎn)。據(jù)悉伊拉克和尼日利亞在7月補(bǔ)償性減產(chǎn)執(zhí)行率很低，不過(guò)迫于沙特等國(guó)的壓力，伊拉克已經(jīng)承諾額外減產(chǎn)40萬(wàn)桶/日，在8月18日該國(guó)料做出進(jìn)一步闡述，市場(chǎng)需要保持關(guān)注。
總體而言近期多空因素夾雜，除非出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)折的信號(hào)，料油市維持震蕩，200日均線(xiàn)可能使近期的一個(gè)多空分水嶺。
庫(kù)存持續(xù)下降+石油公司開(kāi)始從美國(guó)緊急儲(chǔ)備中回收原油，凸顯需求改善
本周EIA數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)石油庫(kù)存全面下降，提振了人們對(duì)全球最大經(jīng)濟(jì)體的燃料需求將經(jīng)受住新冠大流行考驗(yàn)的希望。
具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)截至8月7日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)實(shí)際公布減少451.20萬(wàn)桶，預(yù)期減少252.3萬(wàn)桶，前值減少737.3萬(wàn)桶。
除卻戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存減少451.2萬(wàn)桶至5.141億桶，減少0.9%。同時(shí)美國(guó)煉油廠(chǎng)自3月份以來(lái)首次將開(kāi)工率提高至80%以上。
美國(guó)EIA原油庫(kù)存連續(xù)數(shù)周下滑，凸顯了市場(chǎng)需求改善。
同時(shí)美國(guó)能源部網(wǎng)站顯示，能源公司已開(kāi)始從美國(guó)政府的緊急儲(chǔ)備中收回?cái)?shù)百萬(wàn)桶石油，此前能源公司在疫情封鎖期間因能源需求大幅下降，今年春季租用了該設(shè)施的庫(kù)存，以幫助應(yīng)對(duì)原油供應(yīng)過(guò)剩。
一位石油交易商表示，至少有兩家公司——埃克森美孚和大西洋貿(mào)易營(yíng)銷(xiāo)公司(ATMI)已經(jīng)收回了這220萬(wàn)桶石油。
隨著越來(lái)越多的原油公司開(kāi)始動(dòng)用原油庫(kù)存，也凸顯市場(chǎng)需求改善。
對(duì)此英國(guó)倫敦CMarkits石油研究主管YOUSEF ALSHAMMARICMarkit表示，商業(yè)原油庫(kù)存二季度減少740萬(wàn)桶，至5.186億桶，比去年同期水平高出7970萬(wàn)桶。受經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)增長(zhǎng)、市場(chǎng)部分消化了疫情二次蔓延的風(fēng)險(xiǎn)、OPEC+的100%減產(chǎn)影響，預(yù)計(jì)到2021年第二季度商業(yè)庫(kù)存將回到4.5億桶以下。
美元持續(xù)走弱也對(duì)油價(jià)構(gòu)成支撐
另一個(gè)支撐油價(jià)的因素是美元持續(xù)走弱，由于國(guó)際油價(jià)以美元計(jì)價(jià)，美元走軟使得非美貨幣對(duì)于原油的購(gòu)買(mǎi)力上升，這有助于推動(dòng)油價(jià)反彈。
盡管本周初因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善，美元自逾兩年低點(diǎn)出現(xiàn)了反彈。但是因市場(chǎng)押注美國(guó)持續(xù)巨量的刺激將繼續(xù)施壓美元，因此本周后三個(gè)交易日美元持續(xù)走弱，最終周線(xiàn)錄得8連陰。
EIA和OPEC雙雙下調(diào)2020年原油需求預(yù)期
就在全球預(yù)期原油需求前景改善之際，本周EIA和OPEC都下調(diào)2020年原油需求預(yù)期，這也打擊了市場(chǎng)的樂(lè)觀(guān)情緒。
美原油本周未能成功突破200日均線(xiàn)，因IEA周四下調(diào)2020年石油需求預(yù)估，警告稱(chēng)新冠病毒大流行導(dǎo)致航空旅行減少，將使今年的全球石油需求減少810萬(wàn)桶/日。
這和石油輸出國(guó)組織(OPEC)周三的月度報(bào)告所反映的內(nèi)容一致。OPEC周三表示，今年全球石油需求將下降906萬(wàn)桶/日，一個(gè)月前預(yù)測(cè)的降幅為895萬(wàn)桶/日。不過(guò)，國(guó)際能源署也指出，由于OPEC國(guó)家限制了產(chǎn)量，今年剩余時(shí)間全球石油市場(chǎng)仍將趨緊。
Strategic Energy & Economic Research的總裁Michael Lynch表示，國(guó)際能源署報(bào)告向下修正需求預(yù)期表明“油價(jià)走勢(shì)有些超前于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”，這反映出市場(chǎng)情緒從復(fù)蘇轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯。
刺激方案僵局也打擊了市場(chǎng)的樂(lè)觀(guān)情緒
美國(guó)兩黨刺激方案談判陷入了僵局也打擊了原油需求前景。美國(guó)的救助方案于7月末到期，隨著近期8月中旬，整整兩周美國(guó)兩黨尚未達(dá)成一致，這使得相當(dāng)一部分依靠美國(guó)政府救助的失業(yè)人口陷入了困境。
據(jù)悉，美國(guó)眾議院議長(zhǎng)佩洛西拒絕了財(cái)長(zhǎng)姆努欽重啟新一輪刺激計(jì)劃談判的“提議”，因?yàn)榘讓m要求縮小刺激規(guī)模并且不肯讓步。共和黨希望縮減刺激規(guī)模，僅出臺(tái)1萬(wàn)億美元的刺激，而民主黨則希望這一數(shù)字是3萬(wàn)億。雙方就刺激規(guī)模分歧過(guò)大，導(dǎo)致刺激方案遲遲未能達(dá)成一致。
實(shí)際上，美國(guó)遲遲未出臺(tái)刺激方案已經(jīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響，本周五公布的7月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)增幅不及預(yù)期，因相當(dāng)一部分申領(lǐng)失業(yè)金的人在救助到期之前縮減了開(kāi)支并進(jìn)行了儲(chǔ)蓄。
同時(shí)給大規(guī)模緊急貸款計(jì)劃帶來(lái)了麻煩。由于該計(jì)劃的受助對(duì)象是美國(guó)的小企業(yè)，而美國(guó)小企業(yè)有2300萬(wàn)家，雇傭了52%的工人和61%的領(lǐng)取失業(yè)救濟(jì)的工人，這可能會(huì)加大就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇的難度。
一些國(guó)會(huì)工作人員猜測(cè)，刺激法案談判僵局可能持續(xù)到9月份。如果猜測(cè)成真，這可能會(huì)進(jìn)一步對(duì)原油需求構(gòu)成壓力。
