從外部因素來看，美股結(jié)束了之前不斷創(chuàng)新高走勢，開始出現(xiàn)大幅下挫。美股下跌特別是美股的領(lǐng)頭羊科技龍頭股大跌，對全球資本市場短期走勢形成較明顯沖擊。A股市場也不例外，上周A股市場出現(xiàn)了較大幅度回落。近期消費(fèi)白馬股多空分歧加大，以及之前絕對漲幅較多，出現(xiàn)了獲利回吐和一定回調(diào)，打壓了市場人氣。一些游資拉抬低價(jià)股小盤股，吸引散戶跟風(fēng)，之后相關(guān)個(gè)股被停牌警示，小盤股低價(jià)股熱炒之風(fēng)受到了一定遏制，同時(shí)也導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)較大幅度回落，這些內(nèi)外部的因素共同影響了市場的表現(xiàn)。

盡管近期指數(shù)調(diào)整，但空間并不大，而且流動(dòng)性保持合理充裕，經(jīng)濟(jì)景氣度持續(xù)回升，市場支撐作用力依舊。隨著三四季度經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升預(yù)期，企業(yè)盈利也有望繼續(xù)回升，提振市場以及股價(jià)。在近期調(diào)整過程中，散戶有出逃以及減持表現(xiàn)，但機(jī)構(gòu)卻顯示出抄底意愿，尤其是超百億資金借道股票ETF入市，明顯有機(jī)構(gòu)資金介入跡象。市場新的方向可能重歸基本面以及成長賽道。

經(jīng)歷上半年機(jī)構(gòu)抱團(tuán)以及持續(xù)浮贏后，部分抱團(tuán)板塊估值高企，機(jī)構(gòu)產(chǎn)生一定分化，而資金炒作低價(jià)股群體行為又遭到遏制，資金可能重新回歸基本面，而且降低估值配置。隨著經(jīng)濟(jì)景氣度回升，低估值以及周期類標(biāo)的或成為資金新的著力點(diǎn)，尤其是金融地產(chǎn)以及煤炭鋼鐵等具備估值修復(fù)需求的標(biāo)的。科技發(fā)展以及消費(fèi)升級下，具備持續(xù)成長性的科技以及消費(fèi)類標(biāo)的，仍有望成為資金抱團(tuán)的營地。