(相關(guān)資料圖)

贏合科技（300457）近日披露一季報，公司凈利潤增速遠超過營收增速，從少數(shù)股東損益可以推測，電子煙業(yè)務(wù)一季度依然延續(xù)去年高速增長勢頭。

此前，贏合科技公布的去年年報顯示，去年實現(xiàn)營業(yè)收入90.2億元,同比增長73.4%;凈利潤4.87億元,同比增長56.53%。這說明去年公司無論是營收還是利潤增長情況都不錯。

贏合科技的主營業(yè)務(wù)是鋰電設(shè)備，去年該部分業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收81.92億元，占比為90.82%，新簽訂單百億元，海外還獲得大眾20Gwh的關(guān)鍵鋰電設(shè)備訂單以及ACC13Gwh的部分前段設(shè)備訂單。

電子煙業(yè)務(wù)聚焦海外，去年獲得歐洲TPD產(chǎn)品認證，去年實現(xiàn)營收5.46億元，同比增長222.8%，實現(xiàn)凈利潤8535.78萬元。該業(yè)務(wù)的主體是贏合科技持股51%的深圳市斯科爾科技股份有限公司。

贏合科技一季報顯示，一季度實現(xiàn)營收17.38億元，同比增長11.9%，實現(xiàn)凈利潤1.03億元，同比增長59.69%，是因為海外銷售額增長帶來的利潤增長，少數(shù)股東損益為5089.52萬元，是因為部分子公司盈利增加。

上市公司一季報不需要披露子公司業(yè)績，不過從上述表述中，可以推測出公司一季度電子煙業(yè)務(wù)依然快速增長，少數(shù)股東損益是公司合并報表的子公司其它非控股股東享有的損益，需要在利潤表中予以扣除。贏合科技持股非100%子公司除了斯科爾，還有一個惠州子公司，后者年報沒有披露業(yè)務(wù)狀況，這種情況一般都可以認為業(yè)績貢獻非常小。由此可以推斷，斯科爾一季度有可能實現(xiàn)了超億元凈利潤，超過去年全年。

據(jù)了解，2023年3月底，英國一次性電子煙按照銷售額排名，斯科爾(品牌SKE Crystal)已經(jīng)上升到第四，僅次于ELFBAR/LOSTMARY、Elux和Vuse Go。英國對電子煙比較友善，幾乎沒有管制，在競爭異常激烈的英國市場能排名前四，是很出色的成績。斯科爾旗下?lián)碛须娮訜熎放芐ikary及SKE。目前國內(nèi)一次性電子煙龍頭愛奇跡旗下的ELFBAR在英國市場處于絕對領(lǐng)先地位。

贏合科技2018年9月增資4827萬元獲得斯科爾51%股權(quán)，當(dāng)時斯科爾原股東承諾斯科爾2019年度、2020年度和2021年度經(jīng)審計的凈利潤分別不低于6000萬元、10000萬元和20000萬元，當(dāng)年未完成業(yè)績承諾的應(yīng)當(dāng)補償。后來變更后為承諾斯科爾2019年度、2020年度、2021年度和2022年度經(jīng)審計的凈利潤分別不低于6000萬元、2800萬元、10000萬元和20000萬元，四年累積承諾凈利潤數(shù)不低于3.88億元，當(dāng)年業(yè)績承諾完成率未滿85%時才需補償。

根據(jù)協(xié)議，斯科爾承諾2022年度凈利潤不低于2億元，而最終實現(xiàn)利潤8535萬元，未完成本年度業(yè)績承諾。年報披露，未實現(xiàn)業(yè)績承諾的原因為國內(nèi)政策的變化。

2021年時，贏合科技管理層表態(tài)，公司在聚焦鋰電主業(yè)的同時，將積極推進下屬子公司在消費類電子業(yè)務(wù)的發(fā)展，協(xié)助子公司斯科爾完成新三板掛牌。這走的是思摩爾路線，思摩爾就是從掛牌新三板，然后到了港股。不過現(xiàn)在國家加強對電子煙管控，電子煙走入資本市場的道路收窄了。