(原標題：美元大漲牽動全球市場神經)

過去一個月美元指數漲了5.4%，為2015年11月來最大漲幅

深圳商報記者 鐘國斌

近期美元漲勢如虹，21日美元指數最高觸及94.07，再度刷新去年12月19日以來的最高水平。自4月17日從當日低點89.23上漲以來，階段漲幅已達5.41%，為2015年11月來最大漲幅。

業內人士表示，受益減稅政策和美元加息預期，本輪美元升值將持續一段時間，美元指數有望突破100大關。

香港金管局上周4次出手

上周，因港元兌美元匯價多次觸及弱方兌換保證水平，香港金管局再度分多次購入港元，以捍衛聯系匯率制度。

據路透社報道，5月17日，香港金融管理局紐約交易時段在市場買入19.63億港元，這是上周香港金管局的第四次買入，也是自4月12日港元匯率首次觸及7.85的弱方兌換保證以來，第17次入市維持匯率。

3月以來，港元匯率持續走弱，連續多日在7.8487-7.8500間窄幅波動。截至目前，香港金管局已經累計買入了643.64億港元。

業內人士分析指出，近期港元貶值的主要原因是美國和中國香港間息差的持續擴大。隨著經濟復蘇，美國率先回歸利率正常化，雖然在聯系匯率制度下，香港金管局與美聯儲保持一致的升息路徑，但香港銀行同業拆借利率HIBOR卻沒有以相同幅度上升，使得投機者利用利差的擴大來做套息交易。通過沽出低息港元買入高息美元，來賺取利差。

星展銀行(香港)王良享表示，在6月中旬美國宣布加息前，港元匯率會不時觸發弱方兌換保證，需要金管局出手買入港元。不過，由于港美息差已漸漸收窄，香港金管局的入市規模會有所縮減。

新興市場貨幣跌聲一片

近期美元指數牛氣沖天，新興市場貨幣跌聲一片。上周，從雷亞爾到蘭特的諸多新興市場貨幣，深切地感受到了美元升值帶來的壓力。

據彭博社報道，隨著美元指數創下自2015年以來的最長漲勢，MSCI新興市場貨幣指數上周二創出一年來最大跌幅后，上周五收于200日均線之下，這是一年多以來的首次，預示著新興市場貨幣可能蒙受更多的損失。

該指數在一周內下滑1.3%，為2016年以來最差表現。隨著美元走高，上周沒有一個新興市場貨幣兌美元升值，美國10年期國債收益率在過去5天里均收于3%以上。

從持倉變化情況看，目前對沖基金和投機客連續五周削減美元/新興市場貨幣空倉，為2014年以來首見。美國10年期公債收益率達3%，似已吸引外界對美債巨大的需求;與此同時，投資人紛紛棄守新興市場。

值得一提的是，新興市場貨幣的拋售也正在傷害該地區的其他資產。新興市場政府債券上周連續第六周下跌，為2016年以來最差表現。與此同時，上周新興市場股市下跌了2.3%。

金價還遠未到底部

過去一周黃金價格保持了下行走勢，創下去年12月以來最大單周跌幅。盤中連續跌破1320、1310、1300等重要關口，最低下探1285美元，上周五回升到1294美元。上周二，紐約商品交易所6月黃金期貨暴跌2.1%，創2016年12月以來最大跌幅。

5月21日，黃金價格繼續下挫，最低跌至1281.76美元，再度創出階段新低。

目前市場仍然由空頭占據上風，羅曉鳴表示，近期金價大跌主要是受美元強勁影響，而美債收益率的走高推高了美元。美元指數在本周一觸及94.07的高點，預計美元強勢還將持續一段時間。“美元走強大宗商品價格下跌，黃金價格可能還將下一個臺階。”

荷蘭銀行分析師Georgette Boele則認為，黃金的弱勢表現還將繼續，金價還遠未到底部。在未來幾個周甚至幾個月內，黃金可能會跌破1275，測試1250水平。

人民幣匯率相對穩定

5月21日，在岸人民幣兌美元16時30分收盤報6.3888，較上一交易日跌128點。人民幣兌美元中間價調貶89個基點，報6.3852，為1月24日以來新低。

對此，羅曉鳴表示，近一個月來美元大幅升值，而人民幣匯率相對穩定，貶值幅度不太大。如果美元升值幅度過大，會對人民幣匯率產生沖擊，預計人民幣貶值幅度有限，但近期人民幣升值空間也有限。“美元加息預期助推美元升值，若美元升值幅度過大，市場擔憂外資恐慌流出，而國內加息等措施均不利好經濟復蘇。”他說。

申萬宏源指出，鑒于年內通脹前景帶來的美聯儲加息預期已充分反映在此前匯率變化中，而2018年美聯儲貨幣政策進一步超預期緊縮的概率不大，預計美元指數亦不會大幅攀升，在此背景下不會實質性影響人民幣匯率，年內人民幣已經脫離中期貶值區間。