前年業績遭遇上市以來最大滑坡的湯臣倍健（SZ.300146），去年終于打贏了一場翻身仗。該公司2月27日晚間公布的年報顯示，2017年湯臣倍健實現營業收入31.11億元，較去年同期增長34.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.66億元，較去年同期增長43.17%。

　　作為國內膳食補充劑第一股，湯臣倍健在2010年12月15日上市以來，業績曾一路狂奔，歷年凈利潤穩增五成以上，被視作是創業板的一面旗幟。然而，從2014年起，該公司的業績高增長“神話”似有熄火跡象，并在2016年遭遇首度下滑，當年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑15.78%。

　　當時該公司業績增長停滯，其實跟渠道失靈有莫大關系。湯臣倍健早年業績增長，主要依靠線下藥店拉動。在藥店銷售增長放緩以及渠道滲透率沒有太多提升空間的背景下，難言可再保持穩定高增長。另外，以終端零售計算，湯臣倍健的產品銷售額已經達到百億規模，其產品的高毛利給渠道和代理商帶來豐厚的收入。然而，在早期曾經帶動銷售快速增長的經銷商渠道優勢，成為固化的利益格局和經營模式，一定程度上限制著公司新產品的推出和對品牌的投入。因此，此時變革渠道，成為重中之重。

　　實質上，該公司的渠道變革早在2016年拉開帷幕，并延續到2017年。湯臣倍健相關負責人對第一財經記者表示：“2017年，公司集中和調動市場優勢資源，啟動大單品模式，國內電商部分首次增加電商渠道專供產品，開展國內及跨境電商業務，打開了業績增長的新格局。”

　　啟動的大單品戰略是湯臣倍健為重新激活渠道活力而踏出的關鍵一步。上述負責人表示，隨著全球消費者健康意識和市場的日趨成熟，消費需求在不斷升級，膳食補充劑市場呈現出細分化、個性化趨勢。為適應市場新格局，公司啟動了該戰略。