近日，螞蟻金服宣布旗下消費(fèi)信貸產(chǎn)品向銀行等金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放，這是螞蟻金服繼財(cái)富號(hào)、車(chē)險(xiǎn)分、定損寶和余額寶之后，再次開(kāi)放的一款產(chǎn)品。螞蟻金服表示，花唄開(kāi)放合作，意味著旗下所有金融產(chǎn)品均已實(shí)現(xiàn)開(kāi)放。

而花唄是螞蟻金服長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)的消費(fèi)信貸產(chǎn)品，目前已經(jīng)覆蓋絕大多數(shù)線上消費(fèi)場(chǎng)景。

那么，究竟是何原因使得螞蟻金服舍得選擇將蛋糕分食?

余額寶、花唄相繼開(kāi)放

據(jù)了解，此前2周，余額寶剛剛以“升級(jí)”的形式開(kāi)放，從5月4日零時(shí)起，新接入博時(shí)、中歐基金公司旗下的兩款貨幣基金產(chǎn)品，結(jié)束了天弘基金在余額寶一家獨(dú)大的歷史。

從今年2月起，余額寶開(kāi)啟限購(gòu)，同時(shí)停止了支付寶余額自動(dòng)轉(zhuǎn)入功能;升級(jí)后，余額寶內(nèi)資金會(huì)自動(dòng)從天弘基金轉(zhuǎn)入到新增的兩只基金中，對(duì)于新增基金，“暫不限時(shí)、也不限額，原有使用功能保持不變”。

而近日，華安基金官網(wǎng)發(fā)布公告，宣布旗下華安日日鑫貨幣A接入余額寶，這也成為5月余額寶產(chǎn)品合作“開(kāi)閘”以來(lái)，新接入的第三只貨幣基金。據(jù)悉，余額寶的開(kāi)放將進(jìn)入常態(tài)化，下一步將會(huì)有更多的貨幣基金產(chǎn)品接入余額寶。

事實(shí)上，不僅僅是余額寶，連花唄也開(kāi)放了……

5月18日，螞蟻金服旗下消費(fèi)信貸產(chǎn)品花唄宣布向銀行等金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放，未來(lái)將與金融機(jī)構(gòu)一起，共同開(kāi)拓更多的服務(wù)場(chǎng)景。

其實(shí)，花唄這次的開(kāi)放舉動(dòng)之前就有跡可循。今年3月的“2018消費(fèi)金融行業(yè)新趨勢(shì)”論壇上，螞蟻金服微貸業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人就曾透露，今年將探索開(kāi)放花唄、借唄業(yè)務(wù)，嘗試與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作。

資料顯示，此次花唄業(yè)務(wù)的開(kāi)放，是螞蟻金服繼開(kāi)放財(cái)富號(hào)、車(chē)險(xiǎn)分、“定損寶”、余額寶等之后，再次向金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，至此，螞蟻金服包括支付、理財(cái)、保險(xiǎn)、小微企業(yè)金融、農(nóng)村金融、消費(fèi)信貸等在內(nèi)的所有金融產(chǎn)品，都已經(jīng)與金融機(jī)構(gòu)的開(kāi)放合作。

余額寶、花唄是螞蟻金服旗下的兩個(gè)龐然大物

值得一提的是，作為一只里程碑式的創(chuàng)新產(chǎn)品，余額寶業(yè)務(wù)自2013年上線以來(lái)，始終以普惠金融、服務(wù)“長(zhǎng)尾客戶(hù)”為產(chǎn)品定位，短短五年時(shí)間獲得4億投資人的鐘愛(ài)，同時(shí)亦成就了全球規(guī)模最大的貨幣基金產(chǎn)品。

而余額寶從一開(kāi)始就是為天弘基金量身打造，并且讓這家2013年以前名不見(jiàn)經(jīng)傳的基金公司，憑規(guī)模直接坐上公募第一把交椅。

在靠收取管理費(fèi)為生計(jì)的基金行業(yè)，規(guī)模就是效益，按照貨基市場(chǎng)正常的管理費(fèi)0.33%計(jì)算，管理1.7萬(wàn)億貨基一年就嘩嘩流入56億。據(jù)天弘基金第三大股東君正集團(tuán)2017年年報(bào)顯示，截至2017年底，天弘基金資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)2.07萬(wàn)億元，營(yíng)業(yè)收入95.36億元，凈利潤(rùn)為26.5億元。而在2012年，天弘基金的營(yíng)收僅有1.14億元，凈利潤(rùn)則為-0.15億元。

這其中，余額寶僅管理費(fèi)和銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)就在天弘基金的營(yíng)業(yè)收入貢獻(xiàn)中占比高達(dá)77%，資管規(guī)模更是占天弘基金公募資產(chǎn)總規(guī)模將近九成。

與此同時(shí)，花唄也是螞蟻金服長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)的消費(fèi)信貸產(chǎn)品，目前已經(jīng)覆蓋絕大多數(shù)線上消費(fèi)場(chǎng)景。

可以說(shuō)，余額寶、花唄是螞蟻金服旗下的兩個(gè)龐然大物，而如今螞蟻金服卻舍得向外開(kāi)放分流，究竟是何原因?

螞蟻金服為何舍得分蛋糕?

據(jù)悉，余額寶的開(kāi)放有兩大促因，一是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的分散;二是對(duì)市場(chǎng)的審時(shí)度勢(shì)。

眾所周知，余額寶目前的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)直逼中國(guó)銀行，居民財(cái)富過(guò)于集中到一個(gè)機(jī)構(gòu)確實(shí)容易發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，比如基金管理人資金運(yùn)用不當(dāng)，那么作為一款互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，不大的消息很可能在市場(chǎng)內(nèi)蔓延，從而出現(xiàn)擠兌。

因此，自2017年開(kāi)始，因監(jiān)管原因，余額寶就開(kāi)始自廢武功，降低規(guī)模。2017年5月開(kāi)始余額寶個(gè)人額度一降再降，從之前的100萬(wàn)降到當(dāng)時(shí)的25萬(wàn)，到了8月份再降到10萬(wàn)。12月份又把單日購(gòu)買(mǎi)最高限額設(shè)置為2萬(wàn)。2018年1月份又再次加碼，規(guī)定自2月1日起至3月15日，購(gòu)買(mǎi)余額寶有總量限制。

除此之外，余額寶在市場(chǎng)上，還面臨著勁敵騰訊理財(cái)通的威脅。據(jù)了解，理財(cái)通對(duì)標(biāo)余額寶的產(chǎn)品“余額+”，就是一款由匯添富、易方達(dá)、南方和華夏等家基金公司分流的產(chǎn)品。

如此一來(lái)，不難看出，余額寶的開(kāi)放一方面使投資者購(gòu)買(mǎi)余額寶沒(méi)有了限額“搶購(gòu)”的苦惱;另一方面，由于接入更多基金，余額寶的整體風(fēng)險(xiǎn)更加可控，運(yùn)行也會(huì)更加穩(wěn)健。

與余額寶向貨基開(kāi)放不同，花唄則是主要向銀行等金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放……

此前，在ABS的出表功能被監(jiān)管否定后，螞蟻金服這一融資方式受到了明顯限制。即便此后螞蟻金服對(duì)其小貸公司增資到120億元，2.3倍的杠桿率也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能支撐螞蟻金服千億量級(jí)的業(yè)務(wù)需求。此時(shí)螞蟻金服向銀行等金融機(jī)構(gòu)敞開(kāi)懷抱，不但能滿足新增客戶(hù)的信貸需求，同時(shí)能夠逐漸化解巨大存量客戶(hù)帶來(lái)的杠桿危機(jī)。

可以說(shuō)，花唄的開(kāi)放，顯然解決了困擾著支付寶和銀行之間的枷鎖，有了銀行的支持，頂著監(jiān)管壓力的螞蟻金服相比較以前也可以放開(kāi)手腳了。

業(yè)內(nèi)人士表示，螞蟻金服開(kāi)放多款產(chǎn)品，無(wú)疑是將蛋糕分出去。不過(guò)，顯然這并不是一個(gè)虧本買(mǎi)賣(mài)，其一，蛋糕太大了，螞蟻金服已經(jīng)不能再獨(dú)吞;其二，“舍不得孩子套不著狼”，在監(jiān)管來(lái)勢(shì)洶洶的情況下，開(kāi)放顯然能獲得更多益處。