作者 | 劉冬雪
編輯 | 孫春芳
(相關(guān)資料圖)
自吉利汽車主動(dòng)終止了科創(chuàng)板上市申請(qǐng)后，吉利集團(tuán)的IPO消息反而更加密集了。
先是沃爾沃于老家瑞典上市，接著億咖通科和極星汽車先后通過SPAC方式在納斯達(dá)克上市。
目前，曹操出行、路特斯、極氪等吉利體系中各領(lǐng)域公司均傳來IPO的消息。而根據(jù)目前市場(chǎng)傳言的各公司的估值，也許吉利汽車沒有在科創(chuàng)板獲得的融資，通過分拆上市的途徑反而收獲更多。
市場(chǎng)發(fā)展需要資金
近日，市場(chǎng)又傳來了曹操出行IPO計(jì)劃的消息。
業(yè)內(nèi)有消息稱，曹操出行正與農(nóng)銀國際控股有限公司、美國銀行（BOA）和華泰國際就首次公開募股進(jìn)行合作。消息還透露，一旦曹操出行2022年全年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)出爐，公司希望最早于明年4月提交初步招股書，募資金額數(shù)億美元。
對(duì)此，曹操出行方面仍然用“不予置評(píng)”四字回應(yīng)，曖昧的態(tài)度也加重了幾分市場(chǎng)對(duì)于消息可靠性的肯定猜測(cè)。
曹操出行將IPO的消息并非捕風(fēng)捉影。早在2021年9月，曹操出行CEO龔昕就曾表示，“網(wǎng)約車業(yè)務(wù)潛力巨大，市場(chǎng)的發(fā)展需要資金支持。未來我們將引入更多投資者，尤其是戰(zhàn)略投資者，可能會(huì)在未來五年內(nèi)進(jìn)行IPO，但尚未決定上市地點(diǎn)。”
今年8月份，就傳出過曹操出行最快于2023年申請(qǐng)赴港IPO的消息，彼時(shí)曹操出行方面的回應(yīng)亦為“不予置評(píng)”。
公開資料顯示，曹操出行是由吉利科技集團(tuán)總裁劉金良于2015年?duì)款^創(chuàng)建。作為吉利控股布局“新能源汽車共享生態(tài)”的戰(zhàn)略性投資業(yè)務(wù)，曹操出現(xiàn)誕生之始走的就是區(qū)別于滴滴等網(wǎng)約車平臺(tái)C2C模式的差異化道路。
曹操出行一開始采用“新能源汽車+公車公營+認(rèn)證司機(jī)”的B2C重資產(chǎn)模式運(yùn)營，即吉利集團(tuán)提供運(yùn)營車輛，司機(jī)為公司全職員工，由公司統(tǒng)一招募、培訓(xùn)，提供標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)。
截至目前，曹操出行已獲得3輪融資，所披露融資金額近50億元，投資方包括浙商創(chuàng)投、硅谷天堂、吉利控股集團(tuán)等。據(jù)消息稱，目前曹操出行估值已超100億元。
數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，曹操出行已經(jīng)上線全國62座城市，注冊(cè)用戶超7000萬。據(jù)極光大數(shù)據(jù)發(fā)布的《2021年Q1移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)數(shù)據(jù)研究報(bào)告》，曹操出行月活用戶（MAU）達(dá)567.9萬，同比上年增長(zhǎng)近140%。
實(shí)際上，曹操出行的擴(kuò)張方法并無新奇之處，依舊是靠補(bǔ)貼拉人頭。據(jù)報(bào)道，去年三四季度，曹操出行以每月不低于1.5億元的力度投放補(bǔ)貼。
在業(yè)內(nèi)人士看來，此前出行領(lǐng)域滴滴一家獨(dú)大，如今很多品牌趁機(jī)崛起，正在瓜分市場(chǎng)。而曹操出行此番IPO，目的也是獲得外部融資支持，以擴(kuò)大業(yè)務(wù)。不過目前網(wǎng)約車市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)，燒錢或許可以擴(kuò)大前期市場(chǎng)，但后期盈利不是易事。
第八家上市公司
假如曹操出行真能順利登陸港股市場(chǎng)，那它將成為繼吉利汽車、沃爾沃汽車、極星、億咖通、錢江摩托、漢馬科技及力帆科技后，李書福名下的第八家上市公司。
如果說比亞迪是汽車自主品牌中最會(huì)做動(dòng)力電池的，那吉利一定是其中最擅長(zhǎng)資本運(yùn)作的。
2020年6月，吉利汽車宣布計(jì)劃登陸科創(chuàng)板。按招股書所示，吉利汽車擬在科創(chuàng)板發(fā)行不超過17.32億股，計(jì)劃募資200億元，若發(fā)行成功，其將成為國內(nèi)A+H汽車第一股。
同年9月1日，吉利汽車科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲得上交所受理，28天后該項(xiàng)目IPO過會(huì)，但此后再也沒有進(jìn)一步消息。直到一年后，吉利汽車主動(dòng)終止了上市申請(qǐng)。
當(dāng)時(shí)吉利汽車給出的解釋是，“因公司經(jīng)營決策和戰(zhàn)略調(diào)整”。不過有分析認(rèn)為，吉利汽車撤回IPO申請(qǐng)與科創(chuàng)板整體上市節(jié)奏放緩有較大關(guān)系。2020年年底以來，科創(chuàng)板IPO政策逐步收緊，對(duì)科創(chuàng)板上市企業(yè)更強(qiáng)調(diào)“硬科技”。
另一方面，雖然吉利汽車正向科技型企業(yè)轉(zhuǎn)型，但仍是傳統(tǒng)汽車制造商的身份，市場(chǎng)很難給出高估值。既然上市只是融資渠道，吉利系中不乏電動(dòng)屬性、智能屬性突出的子公司，這也為分拆上市之路提供了先機(jī)。
圖/視覺中國
2021年10月29日，沃爾沃汽車宣布在納斯達(dá)克斯德哥爾摩交易所首次公開募股上市交易。據(jù)了解，這是2000年以來瑞典國內(nèi)最大的一次上市活動(dòng)，也是今年歐洲規(guī)模最大的一次IPO。招股書顯示，沃爾沃此次募集資金中的70%將用于電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。
沃爾沃汽車集團(tuán)總裁兼首席執(zhí)行官漢肯·塞繆爾森表示，“我們討論上市已經(jīng)很多年了，現(xiàn)在到了我們真正想要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型的時(shí)候了。”而此前沃爾沃汽車提出了2030年全面轉(zhuǎn)型成為純電豪華車企的中期目標(biāo)。
沃爾沃是瑞典著名豪華汽車品牌，2010年，李書福從福特汽車手中以18億美元收購了沃爾沃汽車100%股權(quán)。本次IPO后，吉利控股集團(tuán)將繼續(xù)保留沃爾沃第一大股東地位，持股比例為82%。
今年5月，億咖通科技宣布已與美國SPAC公司Cova Acquisition Corp．簽署合并協(xié)議，交易完成后億咖通科技將在美國納斯達(dá)克上市，股票代碼為“ECX”，估值約38億美元。
億咖通科技由李書福和沈子瑜共同創(chuàng)立于2017年，該公司專注于汽車智能化與網(wǎng)聯(lián)化，提供數(shù)字座艙電子產(chǎn)品、主動(dòng)安全電子產(chǎn)品、無人駕駛傳感器與控制器，以及車聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)和大數(shù)據(jù)平臺(tái)的運(yùn)營服務(wù)。
接著6月，脫胎于沃爾沃的高端電動(dòng)車品牌極星汽車，也通過SPAC方式在納斯達(dá)克上市，共計(jì)融資近9億美元。
吉利系排隊(duì)IPO
近年來，吉利系IPO從未停下腳步。
年初有外媒報(bào)道稱，路斯特集團(tuán)正考慮將旗下專注電動(dòng)車業(yè)務(wù)的路特斯科技在兩年內(nèi)完成上市，上市地點(diǎn)可能在中國香港或美國。公司發(fā)言人證實(shí)了這一消息，稱正在評(píng)估上市事宜，上市地點(diǎn)不確定。
2018年，吉利控股與馬來西亞DRB-HICOM集團(tuán)簽署協(xié)議，收購寶騰汽車49.9%股份，同時(shí)收購路特斯51%股份，自此，路特斯便成為了吉利系中的超跑代表。
進(jìn)入吉利體系后，吉利確實(shí)為路特斯的復(fù)興之路提供了全方位的支持。
2018年品牌成立70周年周年之際，路特斯發(fā)布了“Vision 80”十年復(fù)興計(jì)劃，對(duì)路特斯未來十年的發(fā)展，規(guī)劃出了完整清晰的戰(zhàn)略。
在“Vision 80”發(fā)布會(huì)上，路特斯CEO馮擎峰表示，“我們堅(jiān)定了向電動(dòng)化和智能化的轉(zhuǎn)型方向，只有向這個(gè)方向轉(zhuǎn)型，才有可能成功，這是時(shí)代賦予我們的一次機(jī)遇。轉(zhuǎn)型有可能會(huì)成功，但不轉(zhuǎn)型一定失敗”。
次年2月，吉利重金打造的路特斯全球總部智造中心、路特斯武漢智能工廠正式落戶于武漢經(jīng)開區(qū)。接著2020年，路特斯在中國建立全新的研發(fā)中心，意在全球領(lǐng)先、行業(yè)頂尖的智能化、數(shù)字化科技與資源進(jìn)行整合。
2021年，路特斯宣布正式成立路特斯科技，在智能駕駛、智能交互、智能制造等領(lǐng)域進(jìn)行技術(shù)拓展，為品牌轉(zhuǎn)型賦能。
就在上月，吉利汽車又宣布，公司計(jì)劃分拆極氪并將其獨(dú)立上市，且已經(jīng)過聯(lián)交所確認(rèn)。
據(jù)了解，極氪成立于2021年3月，由吉利汽車、吉利控股集團(tuán)共同投資，其中吉利汽車持股51%，吉利控股集團(tuán)持股49%。
作為含著金湯匙出生的極氪，一出現(xiàn)就備受矚目，搭載SEA浩瀚架構(gòu)的首款量產(chǎn)車，也是吉利電動(dòng)化、智能化最先進(jìn)技術(shù)的名片。
圖/視覺中國
2021年10月，極氪開啟交付，隨著產(chǎn)能的逐步釋放，極氪001銷量快速走高。從開啟交付到交付破萬，極氪用了110天；從破萬到破2萬，用時(shí)107天；而從破4萬到破5萬，用時(shí)縮短到31天。
而隨著極氪銷量的走高，吉利的收入結(jié)構(gòu)也發(fā)生了明顯的改變。根據(jù)財(cái)報(bào)，吉利的新能源汽車銷量占比由2021年上半年的3.5%提升至今年上半年的17.9%。公司還在財(cái)報(bào)中表示，要加速新能源轉(zhuǎn)型，下半年實(shí)現(xiàn)單月新能源銷量占比30%以上，2023年進(jìn)入新能源企業(yè)第一梯隊(duì)。
誠然，極氪也無法避開燒錢的難題。今年上半年，極氪營收高達(dá)88億元，累計(jì)虧損達(dá)7.59億元。
因此，極氪獨(dú)立上市，就成了必要。一方面是為尚未盈利的極氪拓寬融資渠道，另一方面也可擺脫吉利集團(tuán)傳統(tǒng)燃油車的影子，樹立高端電動(dòng)車的獨(dú)立品牌形象。
然而從零跑汽車上市后的境遇來看，也許極氪現(xiàn)在上市并不是好時(shí)機(jī)，但極氪對(duì)此頗為堅(jiān)定，稱“近期資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩，不會(huì)動(dòng)搖我們對(duì)新能源市場(chǎng)的信心，市場(chǎng)的短期波動(dòng)不會(huì)對(duì)公司的中長(zhǎng)期發(fā)展產(chǎn)生影響。”
