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“宇宙的盡頭就是帶貨，因為帶貨是真賺錢”，這句話是網友對近幾年爆火的直播帶貨行業的吐槽，卻也是關于新東方在線的真實寫照。

2月23日晚間，新東方在線發布2023財年中期（2022年6月1日至11月30日）報告，公司實現營收20.8億元，同比增長高達262.7%，實現凈利潤5.85億元，而上年同期為虧損5.44億元，成功實現扭虧為盈。長期來看，這很可能是新東方在線近幾年來，財年實現盈利的一個機會，在2018~2021財年，新東方在線的合計虧損超過30億元。

上述靚麗成績單主要貢獻者，正是來自于新東方在線的新業務——以東方甄選為主的直播電商和自營產品。

財報顯示，新東方在線2023上半財年實現交易總額（GMV）48億元，其中自營產品的銷售收入是10.89億元，第三方產品帶貨產生的傭金服務收入為6.77億元，兩項收入合計達17.66億元，占到總營收的接近85%。反觀此前主營的教育板塊，只貢獻2.95億元收入，營收占比僅為14%，余下不到1%則為機構客戶。

值得一提的是，新東方在線持續及已終止經營業務的毛利率，由上年同期的30.2%增至47.2%，其給出的主要原因是，終止K-12業務和自營產品及直播電商業務大幅增長所致。其中，自營產品及直播電商分部的毛利率為42.5%，而這還是包含直播等業務前期籌備與宣傳壓力情況下，給出的數據。

不過，直播行業也并非完全無憂，同樣面臨諸多挑戰，東方甄選不僅出現過所售桃子霉爛長毛，玉米價格被質疑過高等危機事件，還存在對單一平臺和主播個人的依賴過重。除董宇輝外，東方甄選其他主播尚未形成更大范圍的“破圈”，中信證券還一度指出，東方甄選存在主播團隊流失，培訓業務招生不及預期等風險。

不僅如此，新東方在線前段時間的高管套現，也一度令其股價出現大跌。

2月7日，新東方在線CEO孫東旭，以55.6港元的均價套現1.07億港元，并于次日再度套現1.1億港元。2月9日，新東方在線執行董事兼CFO尹強，也減持100萬股新東方在線股份，套現金額6159萬港元。短短三個交易日，新東方在線的兩大高管，合計套現超2.7億港元。

（作者|馮晨晨，編輯|劉肖迎）