在5億元增資下屬公司布局醫美業務的同時，云南白藥給出計劃表。1月5日，云南白藥在投資者平臺上表示，公司計劃于2022年12月前，在北京、上海開設8家醫療門診部機構，以達成公司階段性的戰略意圖。2021年，國家接連發文嚴控醫美市場，另從遞交招股書的醫美機構來看，下游機構的盈利情況并不樂觀。云南白藥選擇此時切入這一賽道引發市場熱議，在業內人士看來，雖然2021年與醫美沾邊的股票大漲，但醫美機構并不好做。醫美機構獲客成本逐年增大，云南白藥想要從這一市場分羹并不易。

推進醫美產業鏈布局

通過牙膏成功打開日化市場的云南白藥想要撬動醫美市場。1月5日，云南白藥在投資者互動平臺上表示，公司將穩步推進醫美相關業務。上海云臻醫療科技有限公司(以下簡稱“云臻公司”)股權轉讓及增資完成后，計劃于2022年12月前，在北京、上海開設8家醫療門診部機構。

云南白藥在美容業務方面早有布局。除推出采之汲面膜產品等舉措外，云南白藥與北京工商大學、北京科技大學聯合組建了東亞肌膚健康研究中心。2021年1月，云南白藥正式啟用云南白藥上海有限公司，將在古北辦公區打造研發中心和精準定制肌膚管理平臺等，同年11月，云南白藥與IBM和歐姆龍合作，發布云南白藥首款AI肌膚個性化定制系統。

不過，生活美容不同于醫療美容。生活美容是指為消費者提供人體表面無創傷性或非侵入性的皮膚清潔、皮膚保養、化妝修飾等服務行為。根據《醫療美容服務管理辦法》，醫療美容是指運用手術、藥物、醫療器械以及其他具有創傷性或者侵入性的醫學技術方法對人的容貌和人體各部位形態進行的修復與再塑。

而根據云南白藥方面的計劃，云臻公司將作為云南白藥皮膚綜合解決方案醫學中心的設置單位，以先開設門診部為切入口，積極推進醫美產業鏈的生態布局。

針對公司布局醫美業務的原因及優勢、具體規劃以及醫生人才方面的考量等問題，北京商報記者致電云南白藥董秘辦，接電工作人員表示，“關于布局的想法在公告中有所披露，以公告口徑為準，關于更多細化的問題，請參考未來的公告。”

提振業績還是蹭熱度

以自有資金投入，高效運作醫美事業，獲得未來醫美產業快速發展等因素是云南白藥在公告中給出的交易目的。

從云南白藥自身業績來看，公司的確需要新的突破口。近年來，云南白藥業績放緩，其2016-2020年的扣非凈利潤年復合增速僅為1.8%。2021年上半年，云南白藥凈利首次出現降幅超20%。2021年三季報增收不增利外，更是透露了炒股虧損15億元的這一信息。

押注醫美市場，云南白藥先豪擲了5億元。在下屬二級全資子公司將云臻公司100%股權無償轉讓給集團公司后，云南白藥擬向云臻公司增資5億元。不過，2021年，國家接連發文嚴管醫美市場，對云南白藥來說，進軍醫美市場不光要面臨政策風險，還有人才挑戰、獲客能力等需要考量。

中國整型美容協會常務理事田亞華告訴北京商報記者，目前國內90后和00后的醫美消費人群已經和國際接軌，有較高的滲透率，而未滲透的市場主要分布在農村等下沉市場。可以說，目前醫美機構的存量市場基本用完。對云南白藥來說，與深耕這一行業的醫美機構搶客源并不容易。

獲客成本高等因素讓下游機構盈利難。根據2021年8月私立醫美機構伊美爾披露的招股書，公司2018-2019年連續兩年虧損。業內人士直言，云南白藥通過醫療門診部機構短期內實現盈利的可能性很小。2016年，蘇寧環球設立醫美產業基金，吹響了進軍醫美行業的號角，但截至目前蘇寧環球醫美業務營收占比不足1%，且該業務仍處于虧損狀態。

盡管如此，在資本的看好下，眾多上市公司投身醫美。2021年以來，醫美指數大漲50%，上市公司沾醫美股價即漲。其中，融鈺集團13天收獲11個漲停，金發拉比10天收獲9個漲停。而自2020年11月宣布向醫美領域進軍后，奧園美谷2021年末的股價較2020年末上漲41.84%。

(北京商報記者 姚倩)