作為專業(yè)的投資機構(gòu)，國聯(lián)基金持續(xù)密切關(guān)注市場動態(tài)，為投資者提供穩(wěn)健的投資管理服務(wù)。近期，國聯(lián)基金關(guān)注到，隨著2018年資管新規(guī)落地，傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品開始發(fā)生深刻變革，逐漸轉(zhuǎn)向“凈值化”運營模式，打破了長久以來的剛性兌付模式，讓投資者逐漸適應(yīng)不再承諾“保本保收益”的新常態(tài)。

與此同時，政策利率的持續(xù)下調(diào)也導(dǎo)致銀行紛紛降低存款利率，進一步壓縮了傳統(tǒng)理財?shù)?span id="644ugo4" class="keyword">收益率空間。特別是去年12月末，工農(nóng)中建等大型銀行的三年期存款利率相繼進入“1”時代，傳統(tǒng)理財?shù)奈Υ蠓陆怠?/p>

在這樣的背景下，債券基金憑借其獨特的優(yōu)勢逐漸嶄露頭角。

投資門檻低、品類多元、信息公開透明以及專業(yè)投研團隊的加持，使得債券基金獲得了越來越多投資者的青睞。特別是細分品種中的中短債基金，憑借其較低的風(fēng)險波動和較高的流動性，成為了眾多追求穩(wěn)健理財基民的首選。他們紛紛開始搶購債基，期望在低利率時代中尋求“小富為安”的投資回報。

過去兩年，伴隨權(quán)益市場的低迷，固收市場逐漸找到自己的舞臺。2022年以來，相比于波動較大的股市，債市表現(xiàn)出了“細水長流”的特征。

數(shù)據(jù)來源：Wind，2022.1.1-2024.3.26

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，中證全債指數(shù)在2023年實現(xiàn)了顯著的年度漲幅，達到5.23%。進入今年以來，債市的火熱行情更是得到了延續(xù)，尤其是30年期國債，成為了市場的“寵兒”。截至2024年3月26日，今年以來還不到3個月時間內(nèi)，中證全債指數(shù)漲幅已經(jīng)達到2.18%，30年期國債指數(shù)漲幅更是達到5.74%。

然而，近期債市卻出現(xiàn)了一波短暫的回調(diào)，主要由于以下兩方面的原因：一方面，2月份的CPI和進出口數(shù)據(jù)均強于預(yù)期，帶動了股市情緒的恢復(fù)和強勢表現(xiàn)，從而使得“股債蹺蹺板效應(yīng)”增強；另一方面，春節(jié)之后，債市上漲速度過快，特別是中長端利率債的行情演繹較為極致，因此，近期集中止盈壓力帶來的調(diào)整沖擊也相應(yīng)較大。

國聯(lián)基金認為，近期債市的調(diào)整更多的是前期市場上漲過快之后的正常回調(diào)，而非市場轉(zhuǎn)向的信號。從長期經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、市場投資者配置需求等中長期因素來看，債券市場長期向好的趨勢仍然不變。

短期內(nèi)，債市可能會維持震蕩格局，但投資者可以關(guān)注久期適當?shù)闹懈叩燃壭庞脗⒅匾曁嵘M合整體的流動性。同時，堅持穩(wěn)健的投資風(fēng)格，嚴格控制信用風(fēng)險，在低利率時代下，繼續(xù)探索更加合適的資產(chǎn)配置策略，實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。