隨著一紙正式協(xié)議的簽署，＊ST中潤(rùn)（證券代碼：000506，全稱：中潤(rùn)資源投資股份有限公司，以下簡(jiǎn)稱“中潤(rùn)資源”）控股子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)邁入實(shí)質(zhì)性階段。

4月9日，中潤(rùn)資源發(fā)布《關(guān)于控股子公司股權(quán)出讓事項(xiàng)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議暨關(guān)聯(lián)交易的公告》，擬將所持有新金國(guó)際有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新金國(guó)際”或“目標(biāo)公司”）51％的股權(quán)進(jìn)行出讓。公司控股股東山東招金瑞寧礦業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“招金瑞寧”）擬受讓新金國(guó)際51％股權(quán)，并與公司簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書(shū)》。現(xiàn)經(jīng)雙方友好協(xié)商，就標(biāo)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)達(dá)成一致意見(jiàn)，簽署正式《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

這場(chǎng)從“借款輸血”到“資產(chǎn)交易”的資本運(yùn)作完成關(guān)鍵一躍，標(biāo)志著國(guó)資大股東對(duì)上市公司的戰(zhàn)略支持進(jìn)入新周期，公司降負(fù)債、調(diào)結(jié)構(gòu)、保殼攻堅(jiān)戰(zhàn)的頂層設(shè)計(jì)加速兌現(xiàn)。

短期紓困與長(zhǎng)期布局

本次交易并非簡(jiǎn)單的資產(chǎn)騰挪，而是構(gòu)建了一種立體化的解決方案，兼具短期紓困與長(zhǎng)期布局的戰(zhàn)略思維，三重利好形成共振。

首先，這是一場(chǎng)現(xiàn)金流危機(jī)破局。

上述公告稱，2024年10月28日中潤(rùn)資源審議通過(guò)《關(guān)于向關(guān)聯(lián)方借款暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，同意向?qū)幉飞奖６惛蹍^(qū)冉盛盛通投資合伙企業(yè)（有限合伙）借款人民幣3，000萬(wàn)元，用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金使用。公司以持有的新金國(guó)際35％股權(quán)為本次借款提供質(zhì)押。此次交易對(duì)價(jià)，將優(yōu)先用于償還寧波冉盛盛通3000萬(wàn)元質(zhì)押借款，解除新金國(guó)際35％股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，受讓方招金瑞寧將用接近6．7億元人民幣（66，845．64萬(wàn)元）的現(xiàn)金換取新金國(guó)際51％股權(quán)，這將直接為中潤(rùn)資源填補(bǔ)當(dāng)前的資金缺口，顯著降低公司負(fù)債率，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

其次，這也將直接消除此前重大資產(chǎn)置換中的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)最新的公告，中潤(rùn)資源2023年以其持有的地產(chǎn)置出，換入了馬維鈦業(yè)持有的新金國(guó)際51％股權(quán)。由于無(wú)法核實(shí)該交易商業(yè)實(shí)質(zhì)，立信會(huì)計(jì)事務(wù)所對(duì)2023年報(bào)出具了非標(biāo)意見(jiàn)。對(duì)此中潤(rùn)資源在2024年11月進(jìn)行了會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，而最新更換的華興會(huì)計(jì)事務(wù)所仍需評(píng)估該交易對(duì)2024年報(bào)的影響并給出意見(jiàn)。

此次通過(guò)成功轉(zhuǎn)讓新金國(guó)際51％的股權(quán)，相當(dāng)于一次性剝離了這一存疑的資產(chǎn)，將有效幫助中潤(rùn)資源擺脫歷史遺留問(wèn)題。

第三，這也是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的一次優(yōu)化。轉(zhuǎn)讓尚未投產(chǎn)的馬拉維鋯鈦砂礦項(xiàng)目（新金國(guó)際核心資產(chǎn)），不僅避免了其持續(xù)虧損對(duì)中潤(rùn)資源報(bào)表的侵蝕，而且招金瑞寧控股股東招金集團(tuán)作為多產(chǎn)業(yè)、多業(yè)態(tài)并舉發(fā)展的礦業(yè)集團(tuán)公司，更加具備資源整合能力，未來(lái)可擇機(jī)通過(guò)技術(shù)注入或資本運(yùn)作激活項(xiàng)目?jī)r(jià)值，實(shí)現(xiàn)“體外孵化”。這體現(xiàn)出了國(guó)資大股東長(zhǎng)期布局的戰(zhàn)略思維。

從“危機(jī)處理”到“戰(zhàn)略反攻”

從此前一系列借貸類的資金支持舉措到此次股權(quán)交易，招金集團(tuán)操盤(pán)上市公司重整的邏輯逐漸清晰：先通過(guò)借款輸血維系流動(dòng)性，再以股權(quán)置換清理存疑資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)報(bào)表和現(xiàn)金流修復(fù)的同時(shí)，為未來(lái)的高質(zhì)量發(fā)展蓄力。

這為中潤(rùn)資源接下來(lái)邁出從“危機(jī)處理”到“戰(zhàn)略反攻”的步伐提供了支撐與底氣。

最新公告在提及“本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的目的及對(duì)公司的影響”時(shí)表示，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓有助于公司資源整合和戰(zhàn)略調(diào)整，更加聚焦貴金屬礦業(yè)投資開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。如交易成功可以降低負(fù)債規(guī)模，改善公司現(xiàn)金流狀況，體現(xiàn)了控股股東對(duì)公司健康可持續(xù)發(fā)展的大力支持。

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，上市公司合并層面將減少無(wú)形資產(chǎn)12．51億元，同時(shí)減少少數(shù)股東權(quán)益6．1億元，資產(chǎn)總額減少5．8億元，增加貨幣資金（或其他應(yīng)款）近6．7億元（66，845．64萬(wàn)元），母公司增加約3，000萬(wàn)元投資收益，歸母凈資產(chǎn)增加3，000萬(wàn)元。

這也是董事會(huì)改選、新掌門(mén)人就位后的重大成果之一，展現(xiàn)出國(guó)資入主后新領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)為中潤(rùn)資源的發(fā)展所注入的能量。

隨著《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的正式簽署，中潤(rùn)資源迎來(lái)的是財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)化、戰(zhàn)略布局的清晰以及市場(chǎng)信心的提振，這些都預(yù)示著公司在未來(lái)的發(fā)展中有望憑借穩(wěn)定的財(cái)務(wù)根基、聚焦的業(yè)務(wù)方向，在貴金屬礦業(yè)投資開(kāi)發(fā)領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，不斷提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的穩(wěn)步增長(zhǎng)與公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。而招遠(yuǎn)國(guó)資在這場(chǎng)改革進(jìn)程中所展現(xiàn)出的強(qiáng)大力量與賦能效應(yīng)，正驅(qū)動(dòng)著一切朝著積極向好的方向大步邁進(jìn)，從而為中潤(rùn)資源的長(zhǎng)足發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。