智通財經(jīng)APP獲悉，全球能源危機愈加嚴峻疊加極端氣候下煤炭需求持續(xù)提升，煤炭板塊再度上揚，截止昨日收盤，豫能控股(001896)(001896.SZ)漲停，華陽股份(600348.SH)漲超7%、平煤股份(601666)(601666.SH)上漲超6%、靖遠煤電(000552)(000552.SZ)、陜西煤業(yè)(601225)(601225.SH)、晉控煤業(yè)(601001.SH)等股拉升跟漲。開源證券表示，在面臨俄烏沖突導致的能源危機，疊加全球氣候因素，能源結(jié)構(gòu)之間的不平衡與錯配，進一步加劇了危機形勢，未來全球主要國家需要對此進行一次深刻的反思。國內(nèi)有望見到火電和煤炭的地位仍將成為能源安全的最終屏障。

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2022年4月，歐盟正式批準第五輪對俄制裁措施，其中包括對俄羅斯的煤炭禁令，禁令設(shè)置120天的過渡期，即8月10日開始生效，目前已經(jīng)正式生效。數(shù)據(jù)顯示，2021年俄羅斯占歐盟的煤炭進口份額為46%，2021年歐盟進口煤炭約1.1億噸，其中約5100萬噸進口自俄羅斯。

此外，歐洲方面隨著俄羅斯切斷向歐盟國家供應天然氣的危險深化，以及全球高溫天氣下推動制冷需求，歐洲電價持續(xù)飆升。氣溫高企的同時，煤炭需求在全球范圍內(nèi)均有所增長。據(jù)中金的數(shù)據(jù)，過去20年歐美等發(fā)達經(jīng)濟體的煤炭消費持續(xù)下滑，但去年以來煤炭需求逆勢增長，IEA預計2022年全球煤炭需求有望增長0.7%至80億噸，重回10年前的高位。

據(jù)悉，根據(jù)一份提案草案，德國計劃在其鐵路網(wǎng)絡(luò)中優(yōu)先提供煤炭運輸而不是客運服務，以應對威脅經(jīng)濟的能源危機。此外，德國政府頒布法令允許部分已關(guān)閉的煤電廠重啟至明年4月，荷蘭政府也決定在2022-2024年間解除對燃煤發(fā)電的限制。WoodMac預計歐洲已重啟約10GW的煤電產(chǎn)能，對應年化約3000-4000萬噸的煤炭需求量。

數(shù)據(jù)顯示，今年6月以來歐洲煤炭消費反季節(jié)性上升，德國的煤炭消費同比增加約14.5%，較過去三年均值增加了34.7%，荷蘭煤炭消費同比增加了25.2%，較過去三年均值增加了61.2%。另外，業(yè)內(nèi)人士稱，對歐洲來說，今冬取暖需求或是更大挑戰(zhàn)。

高溫天氣不僅在國外發(fā)生，擾動煤炭市場，國內(nèi)近期也遭受氣候變化帶來的一系列影響，全國高溫天氣持續(xù)，干旱導致水電等清潔能源發(fā)電量大幅下滑，導致限電情況出現(xiàn)，四川省限電現(xiàn)象尤為嚴重。

據(jù)悉，四川作為中國水電的主力軍一直保持著西電東輸，但在今年的連續(xù)極端氣候下不僅讓四川的年平均降水量比往年少了一半，主要的江河來水量也比平時少了二到五成。這導致了部分水電廠已經(jīng)快干涸見底，甚至有的已經(jīng)裸露出了地表。四川的發(fā)電能力直接被腰斬，從同期的9億千瓦時直接降到4.5億千瓦時，全省水電發(fā)電能力直降5成以上。

與此同時，因為高溫用電量持續(xù)暴漲，四川面臨著能源枯竭的情況，為了保障基本的民生用電，這段時間從外省運煤，拉滿產(chǎn)能火力發(fā)電。截至8月13日，四川電網(wǎng)存煤215萬噸，同比增加145萬噸，直接超過了兩倍的量。

除四川之外，全國多地電力供給告急，安徽、浙江、江蘇等地都啟動有序用電模式。

川財證券表示，受高溫干旱天氣影響，電力供需形勢相對緊張，部分流域來水嚴重偏枯，進而水電方面出現(xiàn)較大的下滑。疊加空調(diào)降溫負荷增長，火電需求攀升，對煤炭需求構(gòu)成較強支撐，因此煤炭板塊整體走強。

值得一提的是，近期，國家能源局有關(guān)負責同志先后召開華東、華中和華北等重點區(qū)域迎峰度夏電力保供專題會，對下一階段重點工作進行了再動員、再布置。壓緊壓實地方、企業(yè)和電網(wǎng)電力保供責任。督促產(chǎn)煤地區(qū)和煤炭企業(yè)不折不扣完成增產(chǎn)保供任務，保障重點區(qū)域、重點電廠電煤供應。

據(jù)調(diào)度，8月1日—17日，全國煤炭產(chǎn)量2.1億噸，日均產(chǎn)量1233萬噸，同比增長19.4%。全國統(tǒng)調(diào)電廠日均供煤800萬噸，電廠存煤穩(wěn)定在1.7億噸以上，有力支撐了煤電機組滿發(fā)穩(wěn)發(fā)，為經(jīng)濟發(fā)展和民生用能提供了堅實可靠保障。

國家能源局有關(guān)負責人介紹，近期受持續(xù)高溫天氣影響，用電負荷屢創(chuàng)新高，迎峰度夏處于關(guān)鍵階段，國家能源局持續(xù)加大工作力度，指導督促煤炭企業(yè)加快釋放先進產(chǎn)能，推動煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位運行，力保電廠存煤穩(wěn)定在歷史高位水平。

開源證券表示，歐盟禁俄羅斯化石能源之后，反常的高溫天氣引發(fā)又一輪能源危機。全球各國的能源結(jié)構(gòu)需要重新審視，新能源的方向沒有錯，但在過渡階段應是新舊能源并舉，而非厚此薄彼。火電仍是最重要的電源，且當下調(diào)峰作用無可替代，火電裝機將再受重視，煤炭消費仍有上行。秋天的淡季不淡有極大可能。煤企在高盈利和充沛現(xiàn)金的支持下，有足夠的動力和能力去做轉(zhuǎn)型，目前四種路徑都得到了嘗試：綠電、儲能、氫能、高端新材料，綠電是主流路徑，而儲能風險收益率最高。能源轉(zhuǎn)型有望提升煤企的整體估值。重點推薦非電及海外高彈性受益股：兗礦能源、蘭花科創(chuàng)(600123);長協(xié)提升不受影響或有高分紅受益股：中國神華、陜西煤業(yè)、中煤能源、晉控煤業(yè);能源轉(zhuǎn)型受益股：華陽股份、美錦能源(000723)、電投能源;黑色預期改善受益股：山西焦煤、平煤股份等。

相關(guān)概念股：

兗礦能源(600188.SH)：公司主要業(yè)務為煤炭業(yè)務、煤化工業(yè)務。公司是中國和澳大利亞主要的煤炭生產(chǎn)商、銷售商和貿(mào)易商之一，產(chǎn)品主要包括動力煤、噴吹煤、焦煤，適用于電力、冶金及化工等行業(yè);煤化工業(yè)務主要分布在中國的山東省、陜西省和內(nèi)蒙古自治區(qū)。

陜西煤業(yè)(601225.SH)：主要從事煤炭開采、洗選、運輸、銷售以及生產(chǎn)服務等業(yè)務。煤炭開采、洗選、運輸、銷售。

晉控煤業(yè)(601001.SH)：公司主要從事煤炭生產(chǎn)及銷售業(yè)務。經(jīng)營范圍主要為煤炭采掘、加工、銷售等。

中煤能源(601898.SH)：主營煤炭、煤化工、電力和煤礦裝備。主要產(chǎn)品為動力煤、煉焦煤、聚乙烯、聚丙烯、尿素、甲醇等。