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格隆匯7月11日丨國盛證券10日研報指出，科大訊飛(002230)(002230.SZ)2023Q2收入增速超預期，經營環比持續回暖。公司第二季度的經營扭轉了第一季度業績下滑的不利局面，預計實現營業收入約49億元，較上年同期增長約10%，環比增長約70%；此外，公司第二季度完成經營活動產生的現金流量凈額超1億元，較去年同期增加逾5.5億元。
星火大模型賦能現有產品，顯著提升產品體驗，驅動創新產品營收快速成長。2023年5月-6月，公司C端硬件GMV創歷史新高，同比翻倍增長。其中，搭載訊飛星火認知大模型的訊飛AI學習機GMV在5月和6月分別增長136%和 217%。
大模型助力生態蓬勃發展，訊飛開放平臺開發者數量近一年增長45%。另外，AI產業國家隊加碼大模型研發，星火大模型快速落地迭代，應用于教育、醫療、辦公等場景。該行預計科大訊飛2023E-2025E將實現歸母凈利潤16.48/21.29/31.96 億元，考慮到公司AI龍頭地位，維持“買入”評級。
