年初以來A股市場震蕩調(diào)整，8月20日上證綜指創(chuàng)下過去30個月來的新低，如何看待當(dāng)前的行情?成立于2015年7月底的幾只大型主力基金的基金經(jīng)理認(rèn)為，持續(xù)調(diào)整之后，權(quán)益市場展現(xiàn)出更大的吸引力。與上半年集中抱團(tuán)少數(shù)消費(fèi)龍頭白馬股不同的是，下半年投資風(fēng)格和方向會有所擴(kuò)散，其中代表新經(jīng)濟(jì)的板塊、估值匹配的優(yōu)質(zhì)成長股可能存在較大機(jī)會。

五大基金二季度“鎖倉”

2015年7月，在牛市沖高急速下跌之后，華夏新經(jīng)濟(jì)、嘉實新機(jī)遇、南方消費(fèi)活力、招商豐慶A、易方達(dá)瑞惠5只大型主力基金火速成立，規(guī)模各為400億元，擔(dān)負(fù)起維護(hù)市場穩(wěn)定的重任。在運(yùn)行兩年半之后，上述基金今年一季度被贖回七成份額。

截至8月26日，上述基金中有4只均取得了正回報，其中招商豐慶A基金總回報為34.4%，易方達(dá)瑞惠基金總回報為27%，南方消費(fèi)活力總回報為20.6%，嘉實新機(jī)遇總回報為3.7%。盡管華夏新經(jīng)濟(jì)下跌5.7%，但是由于今年一季度被贖回七成份額，該基金過去3個月來跌幅為12.77%，整體而言，持有人并沒有虧錢。

從上述基金前十大重倉股變化情況看，除了送轉(zhuǎn)股導(dǎo)致持股數(shù)量變動以外，其余重倉股持股數(shù)量沒有任何變化。也就是說，上述基金步調(diào)一致，二季度權(quán)益投資全面“鎖倉”，沒有進(jìn)行任何交易。

看好后市表現(xiàn)

對于接下來的市場表現(xiàn)，上述基金經(jīng)理普遍看好。華夏新經(jīng)濟(jì)基金經(jīng)理彭海偉表示，就股票市場而言，預(yù)計下半年難有大的上漲，但是結(jié)構(gòu)性機(jī)會依然存在。與上半年集中抱團(tuán)少數(shù)消費(fèi)龍頭白馬股不同的是，下半年投資風(fēng)格和方向會有所擴(kuò)散，其中代表新經(jīng)濟(jì)的板塊、估值匹配的優(yōu)質(zhì)成長股都可能存在較大機(jī)會。

嘉實新機(jī)遇基金經(jīng)理王茜對下半年經(jīng)濟(jì)和A股市場謹(jǐn)慎樂觀，主要是因為上半年影響市場的信用緊縮狀況及外圍環(huán)境有所緩解。對于接下來的機(jī)會，王茜認(rèn)為，二季度的下跌已反映出市場的悲觀預(yù)期，部分成長性很好、經(jīng)營現(xiàn)金流和ROE 較好的優(yōu)質(zhì)成長標(biāo)的也被殺至估值偏低的水平，為下半年乃至明年帶來了較好的布局和投資機(jī)會。“對目前ROE 處于歷史較高水平的傳統(tǒng)工業(yè)品、被市場熱捧的高估值成長品種持謹(jǐn)慎態(tài)度，未來將堅持在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下，通過優(yōu)化大類資產(chǎn)配置，選擇安全邊際較高、流動性較好的優(yōu)質(zhì)個股，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。”

南方消費(fèi)活力基金經(jīng)理史博表示，在市場大幅調(diào)整后，市場風(fēng)格有一定變化，不確定性因素增加。但從配置的角度看，權(quán)益市場在調(diào)整后逐步展現(xiàn)更大吸引力，近期政策面也釋放出積極信號，預(yù)計短期市場將迎來一定機(jī)會。