119位基金經理管了75%的偏股基金規模

資金越來越向頭部基金經理集中。廣發證券統計發現，A股權益口徑下“百億基金經理”約119人，管理了市場上近75%的偏股型基金規模。從整體來看，目前頭部基金經理的持倉仍集中在核心資產，但同時也加大了中小盤股布局。

二八格局繼續演繹

廣發證券數據顯示，無論是從基金產品還是基金經理維度來評估，公募基金的頭部化趨勢都在進一步增強。

從基金產品來看，截至3月底，存量超過百億元的主動偏股類基金數量為73只，規模排名前5%的基金產品占據了接近50%的基金總規模，前10%基金產品占據約3/4的規模。

目前，仍有超過2800只左右的基金產品的規模不足10億元。相較于去年年底，基金規模前5%、10%、20%的集中度均出現比較明顯的提升，基金頭部化程度繼續加深。

從基金經理來看，A股權益口徑下“百億基金經理”約119人，管理市場75%的市值規模，而去年年底，這一比例為67%。值得注意的是，目前全市場主動偏股型基金經理的數量超過1000位，而管理規模前50名的基金經理管理了近一半的規模，景順長城劉彥春、易方達基金張坤的管理規模均超過千億元，相當于一家中型基金公司的權益管理規模。

增配績優中小盤股

從整體來看，核心資產依然是百億基金經理們重點配置的方向，不過，他們已開始挖掘一些中小市值公司。廣發證券統計了百億基金經理一季度末重倉持股發現，和去年年底基金重倉股相比，新增標的主要集中在1000億元以下的中小市值公司、與部分次新股。

從整體來看，一季度百億基金經理大幅加倉的標的業績表現較為亮眼。以派林生物為例，最新市值不足300億元。一季度陳皓管理的多只基金加倉派林生物。具體來看，派林生物成為易方達均衡成長的新進前十大重倉股。此外，陳皓管理的易方達科訊、易方達科翔、易方達平穩增長、易方達新經濟均重倉持有派林生物。

從業績表現來看，派林生物發布2021 年一季報預告，預計實現歸母凈利潤 5498萬至6247 萬元，比上年同期增長120%至150%。

類似的還有招商積余，一季度，王崇管理的交銀施羅德新成長大幅加倉1875.47萬股，管理的另一只基金交銀施羅德精選加倉1548.43萬股。

從一季報情況來看，一季度招商積余實現營收22.1億元，同比增長26.2%，實現歸母凈利1.17億元，同比增長96.4%。

部分次新股也受到多位百億基金經理關注。以極米科技為例，截至3月底，謝治宇管理的興全合潤、喬遷管理的興全商業模式等基金成為新進前十大流通股東。此外，今年3月，中歐基金葛蘭、廣發基金鄭澄然等百億基金經理均調研了極米科技。

從業績情況來看，極米科技2020年營收28.28億元，同比增長33.62%，歸母凈利潤2.69億元，同比增長187.79%;2021年一季度營收8.15億元，同比增長62.32%，歸母凈利潤0.89億元，同比增長106.87%。

事實上，今年以來，多位百億基金經理在基金季報中談及平衡的打法，減持前期漲幅較高的個股，尋找低估以及業績表現亮眼個股。

交銀施羅德瑞豐基金經理王崇認為，隨著市場回調，一部分優質公司估值逐漸回落到合理范圍，一大批企業盈利增長超預期，這批估值處于合理范圍，盈利增長超預期的成長股或將在未來1到3年時間提供絕對收益的可能，也是基金實現絕對收益的基礎。

睿遠均衡價值基金經理趙楓表示，一季度主要對投資組合進行了調整，減持了部分前期大幅上漲且估值較高的品種，增持了基本面前景穩定、估值合理偏低的品種。

“我前期加倉了部分核心資產，反彈后就賣出了。”滬上一位主打均衡配置的基金經理表示，當前市場上的資金主流方向依然是核心資產，但是核心資產的估值需要很長時間消化。“我們不能完全偏離核心資產，會做適度波段，但是很明顯大家也開始逐漸意識到，一些業績亮眼的中小盤股吸引力越來越高。”