A股市場的融資交易模式是指投資者拿現金或股票當擔保，向券商借錢買股票。比如投資者看好某只股票，自己先買了一些，再通過融資多買些。要是股票漲了，賣掉后還了借的錢和利息，多賺的就是杠桿帶來的額外收益，這就是融資交易的杠桿作用。而融資的“余額”就是指目前市場借出未歸還的資金還剩多少。所以余額越多表示借出的資金越多。
交易所數據顯示，截至8月15日，上交所融資余額報10339.03億元，深交所融資余額報10004.04億元，融資余額突破2萬億元，創下了近十年來的新高。
中金公司研究部國內策略首席分析師 李求索：去年9月24日以來，來自穩增長政策的不斷發力，市場的風險偏好，包括投資者的情緒都有一個持續的改善，股市相對吸引力是有一些增加的。
專家認為，隨著交投活躍度的提高和資金流入市場的速度加快，市場的資金面變得更為寬松，為股市上漲提供了有力支撐。
川財證券首席經濟學家陳靂：這種積極的情緒和充裕的資金流也提升了市場情緒，進一步激發更多投資者參與市場交易的熱情，形成了正向反饋循環。
融資資金配置更多元 新興領域成重點
根據萬得數據統計，多個行業融資買入表現活躍。與以往不同，當前融資資金配置更多元，新興領域成重點。
近一個月，A股板塊中，電子、計算機和生物醫藥融資買入額居前，合計融資資金凈買入約640億元。
中金公司研究部國內策略首席分析師 李求索：在2014年的時候，雙融的增量資金比較多地去重配了來自像金融地產這樣的傳統性行業，而且配置的比例相對比較集中，而這一次我們看到配置更為多元。
與此同時，科創板、創業板、北交所的融資余額均創下新高，資金“活水”正加速流入這些板塊，呈現出圍繞新質生產力、科技創新及高端制造等核心方向精準加倉的特征。
南開大學金融發展研究院院長 田利輝：本輪融資資金布局還有一個突出特點，板塊選擇與國家推動產業升級的政策導向高度契合，顯示資金流向背后有比較扎實的基本面邏輯支撐。
風險提示：融資交易風險高 量力而行
融資交易本質上是一種杠桿交易，投資者以現金或證券作為擔保向證券公司借入資金買入股票，在放大潛在收益的同時也將風險同步放大。
融資融券是一把雙刃劍，當市場走勢與投資者預期一致時，杠桿能帶來額外收益，但一旦市場出現大幅波動，股價下跌，投資者不僅要承擔自有資金的損失，還需償還借入資金及利息。
中金公司研究部國內策略首席分析師 李求索：因此它本身還是屬于比較適合風險偏好相對比較高，能夠承受潛在回撤的投資者。
記者注意到，新開設兩融賬戶投資者數量明顯增多。截至目前，兩融市場中的個人投資者數量為755.68萬名，較2024年9月24日增加了58.22萬名。
川財證券首席經濟學家陳靂：在當前大量新投資者涌入市場的情況下，券商應該強化對兩融業務相關風險和賬戶設立門檻的提示，幫助投資者充分了解規則及風險。
南開大學金融發展研究院院長 田利輝：另外，兩融余額持續攀升，本身也是對券商業務能力的考驗。券商要有應對市場波動帶來的風險的準備，并確保能夠為客戶提供充足的融資額度。
另外，專家提示，融資余額變動與市場具有同步性，但并不具備前瞻性。
川財證券首席經濟學家陳靂：投資者不能單純依據融資余額的增減來決策，還需結合宏觀經濟、行業基本面等多重因素綜合判斷。
