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人民財訊12月18日電，華泰證券研報稱，CXO行業外部擾動因素已邊際改善，伴隨海外降息、國內復蘇、疊加產業升級三重驅動，行業已開啟新一輪高景氣周期。市場部分投資者認為國內CXO企業在新分子領域的布局優勢尚不明顯，區別于市場，華泰證券在報告中詳細闡述了產業升級對于中國CXO行業的重要機遇，分析得到多肽、ADC、寡核苷酸等新分子在后續商業化階段的廣闊外包潛力。外需型CXO已于2024年下半年陸續走出困境，2025年1—3季度訂單、收入同比雙增，美國降息+新分子訂單拉動下有持續提速潛力；內需型CXO經歷2023—2024年集中降價后目前訂單端已量增價穩，收入端有望于2026年起陸續迎來曙光。華泰證券看好CXO板塊后續有望迎來業績與估值的戴維斯雙擊，推薦外需型且具備新分子布局優勢的龍頭。
