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12月17日晚，中金公司與東興證券、信達(dá)證券同步披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，中金公司換股吸收合并兩家公司迎來(lái)重大進(jìn)展，三家公司股票將于12月18日復(fù)牌。交易預(yù)案顯示，東興證券、信達(dá)證券與中金公司A股的換股比例分別為1：0.4373與1：0.5188，均有不同程度溢價(jià)，中金公司預(yù)計(jì)將新發(fā)行A股約30.96億股。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，本次交易不僅是中金公司實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的關(guān)鍵一步，更將深刻重塑證券行業(yè)格局。交易完成后，中金公司總資產(chǎn)規(guī)模預(yù)計(jì)將突破萬(wàn)億元，成為行業(yè)第四家“萬(wàn)億航母”。

值得一提的使，三家券商復(fù)牌前夕，即12月17日盤中券商板塊突發(fā)異動(dòng)，個(gè)股集體拉升，400億頂流券商ETF（512000）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格漲近2%，華泰證券盤中漲幅逼近9%，廣發(fā)證券、興業(yè)證券等多只個(gè)股漲超3%，反映市場(chǎng)對(duì)券商合并主線的關(guān)注。

2025年證券行業(yè)并購(gòu)重組浪潮奔涌，諸多典型案例取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。分析認(rèn)為，在監(jiān)管層的積極引導(dǎo)下，2026年證券行業(yè)并購(gòu)重組進(jìn)展仍然值得期待。

銀河證券表示，展望2026年，證券行業(yè)并購(gòu)重組或有三條主線：一是同一實(shí)控人下券商之間的合并；二是同地域上市券商和非上市券商之間的合并；三是以補(bǔ)充業(yè)務(wù)短板為動(dòng)機(jī)發(fā)起的合并。

萬(wàn)聯(lián)證券指出，證券行業(yè)仍有廣闊的增量業(yè)務(wù)空間，在全面深化資本市場(chǎng)改革，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程中，頭部券商有望通過(guò)并購(gòu)重組以及提高杠桿率進(jìn)一步做優(yōu)做強(qiáng)，中小機(jī)構(gòu)在差異化特色化發(fā)展上也有望迎來(lái)更多具體政策支持和引導(dǎo)，看好券商業(yè)績(jī)繼續(xù)提升、估值修復(fù)。具體標(biāo)的上，建議關(guān)注頭部券商中估值相對(duì)較低的標(biāo)的、并購(gòu)重組潛在受益標(biāo)的，以及在細(xì)分賽道上表現(xiàn)突出的中小券商。

有行情，買券商！券商ETF（512000）及其聯(lián)接基金（A類 006098；C類007531）被動(dòng)跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，一鍵囊括49只上市券商股，是集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。券商ETF（512000）最新基金規(guī)模超400億元，年內(nèi)日均成交額超10億元，為A股規(guī)模、流動(dòng)性居前的頂流券業(yè)ETF。

提醒：近期市場(chǎng)波動(dòng)可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。請(qǐng)投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)管理。

數(shù)據(jù)來(lái)源于滬深交易所、公開資料等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上產(chǎn)品由基金管理人發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金投資須謹(jǐn)慎！銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)上述基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)上述基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。